中化新网讯 10月31日，国家能源局举行季度例行新闻发布会。针对我国新一轮的国家自主贡献目标， 国家能源局综合司副司长、新闻发言人张星表示，截至今年9月底，我国风电、太阳能发电总装机已经 突破17亿千瓦，为实现2035年自主贡献目标，"十五五"时期，要在继续大力发展、做大总量的基础上， 加快推动新能源"立起来""靠得住"，重点要做好五方面工作。 二是积极推动新能源集成发展。加快研究出台促进新能源集成发展的政策文件，推动新能源与算力、绿 氢等战略性新兴产业融合互促发展。 三是拓展新能源非电利用途径。重点推动风光制氢氨醇、风光供热供暖等多元转化和就地利用。加快建 设风光氢氨醇一体化基地，鼓励工业领域风光绿电替代化石能源供热供汽。 一是进一步扩大新能源供给。加快推进"沙戈荒"新能源基地建设;积极推动水风光一体化基地规划建设; 推动分布式新能源多场景多元化开发。 五是完善适应高比例新能源的市场和价格机制。加快出台和落实新能源上网电价市场化改革实施方案， 构建适应新能源特性的市场交易规则。 四是全面提升新能源消费水平。加快出台《可再生能源消费最低比重目标和可再生能源电力消纳责任权 重制度实施办法》，协同推进可再生能源强 ...

核心观点 - 国内风电需求基本盘稳固，“十五五”期间年新增装机容量目标不低于120GW，其中海风年新增不低于15GW [3] - 陆风行业反内卷初见成效，2025年1-8月陆风含塔筒中标价较2024年均价提升13%，行业进入量稳利升阶段 [4] - 海外需求快速增长，国内风机企业加速出海，2025年前三季度7家整机商合计中标海外订单19.28GW，海外订单单价更高将驱动盈利能力提升 [4] - 欧洲海风市场高景气，2024年核准量创历史新高达19.9GW，大金重工为欧洲市场排名第一的海上风电基础装备供应商，有望全面受益 [4] 新能源全面入市，增量在风 - 在“双碳”目标指引下，截至2025年上半年，风电、光伏累计装机分别为5.73亿千瓦和11亿千瓦，合计16.7亿千瓦 [8] - 2024年全国风电平均利用小时数为2127小时，显著高于光伏的1211小时，单位装机容量发电效率优势明显 [12] - 风电出力与负荷曲线更为契合，能有效弥补光伏日落后的电力空缺，有利于降低新能源发电日内波动 [12] - 2025年2月发布的“136号文”推动新能源上网电量全面进入电力市场，山东的风电机制电价为0.319元/kWh，高于光伏的0.225元/kWh，风电在电力现货市场的年均价整体高于光伏 [19] - 2024年国内风电新增装机86.99GW，2021-2024年累计新增装机272.1GW，较“十三五”期间的145.5GW大幅提升 [24] - 2025年前三季度国内风电招标量为102.1GW，其中海风招标量为5.0GW，招标量高企奠定行业高景气度 [24] 陆上价格止跌回升，海上风电建设有望提速 - 2023-2024年行业价格战导致风机含塔筒报价在2024年4月低至1219元/kW，引发质量事故，2023年全国风电重大事故较2021年增长37% [33] - 行业通过签订自律公约和开发商优化招标规则遏制恶性竞争，2025年1-8月陆上风机含塔筒价格均价为2035元/kW，较2024全年均价提升13% [34] - 沿海各省市“十四五”海风规划目标超50GW，但2021-2024年累计海风装机仅31.5GW，存在较大规划缺口 [36] - 2021-2025年9月海风累计招标量为43.8GW，但2022-2024年合计新增装机量仅为18.0GW，项目储备丰富 [36] - 江苏省新一轮海风竞配规模调整为8.05GW，首个项目已于2025年内获得核准，建设有望提速 [39] - 广东省2025年重点海风项目合计7.15GW，多个项目进入建设关键阶段，前期限制因素正陆续解决 [42] 风电出海加速，打开行业盈利空间 - 2024年全球除中国的风电新增装机量为37.1GW，其中欧洲装机16.5GW，亚太除中国地区装机8.5GW [46] - 全球风能协会预测2025-2030年全球除中国陆风合计新增装机367GW，复合增长率为12.4%，海风复合增长率为15.8% [50] - 2024年全球风机供应商前四名均为中国厂商，但在市场覆盖广度上，Vestas覆盖34个国家和地区，而国内厂商中覆盖最广的金风科技为14个 [55] - 国内风机出海具有价格优势，出海至亚太除中国大陆外和欧洲的平均价格分别较国内高29%和45%，但仍比西方风机价格低约20% [57] - 2025年前三季度7家整机商合计海外中标19.28GW，同比增长187.8%，海外订单毛利率超过20%，盈利能力高于国内 [66] - 国内主机厂正通过海外投资建厂加速属地化布局，如金风科技收购GE巴西风机总装厂，明阳智能在意大利、苏格兰等地合资建厂 [72] - 2024年欧洲海上风电核准量为19.9GW，同比增长46.3%，欧洲风能协会预计2025-2030年欧洲海风累计新增装机47.6GW [76] - 大金重工是欧洲市场排名第一的海上风电基础装备供应商，2025年上半年市场份额达29.1%，2025年以来已签订多个欧洲海风订单，在手海外海工订单累计金额超100亿元 [82]

投资评级 - 投资评级为买入（维持）[5] 核心观点 - 公司2025年第三季度业绩符合预期，归母净利润同比增长11.5%至6.52亿元[7] - 福建省新能源上网电价市场化改革方案保障了存量新能源项目回报率，消除了市场对回报率下滑的担忧[7] - 公司在手海风及热电联产项目储备充足，未来2-3年成长性较强[7] 基本数据与估值 - 截至2025年10月29日，公司收盘价为10.06元，总市值约为27,968.19百万元，资产负债率为38.26%[3] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为27.51亿元、28.19亿元、30.14亿元，对应每股收益分别为0.99元、1.01元、1.08元[6] - 当前股价对应2025-2027年市盈率分别为10倍、10倍、9倍，股息率分别为3.0%、3.1%、3.3%[7] 业务表现分析 - 风电业务：2025年第三季度风电发电量10.6亿千瓦时，同比增长3.76%，其中海风发电量同比增长5.06%[7] - 火电业务：2025年第三季度火电发电量52.9亿千瓦时，同比下滑2.7%，但热电联产部分同比增长1.1%[7] - 气电业务：2025年气电上网电价同比上调0.019元/千瓦时，预计盈利增幅明显[7] 项目储备与成长性 - 公司计划在2025年开工65.6万千瓦海上风电和泉惠热电联产二期项目，在建拟建总装机达到328万千瓦[7] - 长乐外海J区海风项目风资源优异，等效利用小时数达4551小时[7] - 参股公司泉州三期和石狮三期扩建项目已获核准，预计于2027-2028年投产，为未来业绩增长奠定基础[7]

格隆汇10月29日｜福建省发展和改革委员会、国家能源局福建监管办公室近日印发《福建省深化新能源 上网电价市场化改革促进新能源高质量发展实施方案》。《方案》提出，完善现货市场交易和价格机 制。综合考虑新能源技术特点和市场成熟度等因素，以适宜方式推动新能源项目参与现货市场交易。新 能源项目全量参与可靠性机组组合和实时市场。现货市场申报、出清价格上限主要考虑我省工商业用户 尖峰电价水平等因素确定，价格下限主要根据新能源财政补贴、绿色电力证书（以下简称绿证）、碳市 场等收益情况确定，并结合供需及市场建设情况动态调整。 （责任编辑：宋政 HN002） 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： news_center@staff.hexun.com ...

【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： news_center@staff.hexun.com （责任编辑：宋政 HN002） 格隆汇10月29日｜福建省发展和改革委员会、国家能源局福建监管办公室近日印发《福建省深化新能源 上网电价市场化改革促进新能源高质量发展实施方案》。《方案》提出，完善中长期市场交易机制。新 能源项目可自愿选择参与中长期市场交易。原则上集中式新能源项目直接参与交易，鼓励分布式新能源 项目以聚合方式参与交易。新能源项目中长期交易签约比例不作强制要求，签约电量上限按照额定容量 扣减机制电量对应容量后剩余容量的最大可交易电量确定。推动实现新能源量价、曲线的灵活调整，允 许双边协商交易双方根据实际情况合理确定中长期合同的量价、曲线等内容。现阶段中长期结算点为实 时市场统一结算点，条件成熟后，经营主体可自行选择以实时市场任一节点作为结算参考点。 ...

政策核心内容 - 广东省发布两份关键文件，建立新能源可持续发展价格结算机制，标志着新能源电力交易进入全电量、全方式、全周期新纪元 [1] - 政策核心是新能源上网电价全面由市场形成，并区分存量与增量项目开展差价结算 [4] - 对于存量项目，机制电价按0.453元/千瓦时执行，为项目收益提供锚点保障回报 [4] - 对于增量项目，通过竞价获取差价结算电量和电价，价低者得以激活新动能 [4] 市场参与方式 - 新能源项目可单枪匹马报量报价，可组团化身虚拟电厂参战，也可作为价格接受者参与市场 [1] - 2025年11月1日起全面放开风光电价，绿电彻底由市场定价 [2] - 海上风电和分布式光伏可在投产前12个月申报竞价，中标者可锁定14年或12年的机制电价 [4] - 未中标者则在市场中自由竞争，等待下次政府开放机制竞价窗口 [4] 行业发展现状 - 截至2025年9月底，广东省风光新能源装机容量达7743万千瓦，同比增长50.5% [2] - 2025年4月起，风光新能源超越煤电成为省内装机容量最大的电源类型 [2] - 广东自2022年12月启动新能源试点参与电力现货市场交易，至2025年实现全面入市 [2] 电网支持与服务 - 广东电网构建高效协同的数字化并网服务体系，推广光伏电量日历线上查看等便捷服务 [2][3] - 创新构建省级集中核算+地市分散复核的购电结算模式，打通全链条数据线上化交互以加速电费结算 [3] - 国庆假期结束后3天内，已有5444个增量新能源项目在广东电力交易中心完成竞价登记 [5] 绿电消费与交易 - 电力用户可选择的绿电项目数量变多，绿证核发同步推动全覆盖 [5] - 广东电网配合政府建立绿证核发、交易、应用、核销的全生命周期闭环管理 [5] - 企业参与绿电绿证交易，目前度电仅多支付几厘钱的绿色环境价值，品牌溢价可轻松覆盖成本 [5]

人民财讯10月24日电，新风光(688663)10月24日发布2025年三季报，公司第三季度营业收入3.47亿元， 同比下降28.75%；净利润2286.43万元，同比下降50.39%。2025年前三季度营业收入12.17亿元，同比下 降6.62%；净利润8303万元，同比下降33.54%；基本每股收益0.6元。业绩变动主要原因是受新能源上网 电价市场化改革政策影响，部分SVG产品客户为规避电价波动可能带来的亏损风险，选择推迟或暂缓项 目并网进度，进而导致设备安装调试工作延迟，公司相关收入确认减少，影响利润减少。公司主要产品 面临价格下行压力，产品毛利率有所降低，进一步挤压了公司利润空间。 ...

全球及中国新型储能装机规模 - 2024年全球新增投运新型储能项目装机规模达74.1GW/177.8GWh，同比增长62.5%/61.9% [1][3] - 全球储能市场高度集中，2024年中国、美国、欧洲三地新增装机占比超过90% [1][3] - 截至2025年上半年末，中国新型储能装机规模达94.91GW/222GWh，较2024年底增长近29%，占全球总量的40%以上 [1][3] 中国新型储能行业发展驱动因素 - 行业从政策驱动迈入市场驱动新阶段，政策体系持续完善 [2] - 2024年政府工作报告连续两年强调发展新型储能，多项支持政策陆续出台 [2] - 2025年2月明确取消新能源项目强制配储政策 [2] 中国新型储能应用场景分布 - 电网侧储能是新增装机主力，2024年占比达60.0%，其中独立储能占57.6% [3][4] - 电源侧储能占比32.3%，其中光伏及风电配储合计占比30.9% [3][4] - 用户侧储能占比7.7%，工厂配储是核心场景，园区配储、光储充等应用逐步拓展 [3][4] - 2025年9月发布专项行动方案，旨在促进电源侧和电网侧储能应用，并创新多场景应用模式 [4] 中国新型储能行业主要参与者 - 下游应用领域代表性企业包括电网企业（国家电网、南方电网）、发电集团（国家能源集团、国家电投集团等）及专业储能运营商（宁德时代等） [4] 河南省新型储能发展案例 - 设定明确装机目标：2025年超过500万千瓦，2030年达1500万千瓦以上 [5] - 支持力度位于全国前列，印发系列文件完善容量租赁、交易及调度机制 [5] - 发展重点包括在新能源消纳压力大及负荷中心布局电网侧储能，推动独立储能项目建设，拓展用户侧应用 [5] - 省内代表性及相关公司包括豫能控股、易成新能、多氟多及各发电集团河南分公司等 [5]

政策核心与市场阶段 - 广东省发布两项关键规则，标志着新能源电力交易进入“全电量、全方式、全周期”新阶段 [1] - 新能源项目可单独、聚合为虚拟电厂或作为价格接受者参与现货市场与中长期交易 [1] - 建立“新能源项目可持续发展价格结算机制”，新能源上网电价全面由市场形成 [1][4] 新能源装机规模与市场进程 - 截至2025年9月底，广东省风电、光伏新能源装机容量达7743万千瓦，同比增长50.5% [2] - 2025年4月起，广东风电、光伏新能源装机规模已超越煤电，成为省内最大电源类型 [2] - 新能源市场化进程自2022年12月启动试点，至2025年11月1日起实现全省新能源项目上网电量全部进入市场 [2] 电网支持与服务体系 - 广东电网通过数字化并网服务体系优化服务，简化流程并推广线上便捷服务 [3] - 公司创新构建“省级集中核算+地市分散复核”购电结算模式，打通全链条数据线上化交互 [3] - 下一步将完善新型储能及虚拟电厂参与市场机制，提升系统调节能力 [3] 价格结算机制细节 - 机制区分存量与增量项目进行差价结算，存量项目机制电价为0.453元/千瓦时 [4] - 增量项目通过竞价获取差价结算资格，价低者得 [4] - 海上风电和分布式光伏项目中标可锁定14年或12年机制电价 [4] 市场参与与初期动态 - 电力用户可选择的绿电项目数量增多，绿证核发同步推动形成全生命周期管理 [5] - 广东电力交易中心竞价登记系统已开放，截至国庆假期后第三天已有5444个增量项目完成登记 [5]

政策核心内容 - 广东省发布新能源价格结算机制竞价规则和差价结算规则，标志着新能源电力交易进入“全电量、全方式、全周期”新阶段 [1] - 建立“新能源项目可持续发展价格结算机制”，新能源上网电价全面由市场形成 [1][4] - 规则允许新能源项目单独、聚合为虚拟电厂或作为价格接受者参与现货市场与中长期交易 [1] 新能源装机与市场发展进程 - 截至2025年9月底，广东省风、光新能源装机容量达7743万千瓦，同比增长50.5%，规模已超越煤电成为省内最大电源类型 [2] - 新能源市场化进程自2022年12月启动试点，至2025年11月1日起全省新能源项目上网电量将全部进入电力市场 [2] - 2025年10月1日广东电力交易中心竞价登记系统开放，截至国庆假期后第三天已有5444个增量新能源项目完成登记 [5] 价格结算机制细则 - 机制区分存量与增量项目进行差价结算，存量项目机制电价为0.453元/千瓦时 [4] - 增量项目通过竞价获取差价结算资格，海上风电和分布式光伏项目中标者可分别锁定14年及12年的机制电价 [4] - 结算价格将受市场波动影响，与机制电价存在差异，机制电价作为收益“锚点”以保障存量回报和激励增量竞争 [4] 电网支持与服务体系 - 广东电网通过数字化并网服务体系优化服务，推广光伏电量日历线上查看、光伏账单远程推送等便捷服务 [3] - 创新构建“省级集中核算+地市分散复核”购电结算模式，打通全链条数据线上化交互以提升电费结算效率 [3] - 下一步将完善新型储能及虚拟电厂参与市场机制，提升系统调节能力，推动构建新型电力系统 [3] 绿电消费与市场配套 - 绿证核发、交易、应用、核销的全生命周期闭环管理同步推动，丰富了电力用户可选择的绿电项目数量 [5] - 10月将进行首轮增量项目竞价，标志着“新能源电量排位赛”正式开始 [5]