省委常委会7月31日召开会议，传达学习习近平总书记在中央政治局会议、党外人士座谈会上的重 要讲话精神，对防汛救灾工作作出的重要指示和《求是》杂志重要署名文章《坚定不移推进高水平对外 开放》，研究审议有关工作事项。 省委书记林武主持会议并讲话。 会议指出，党中央决定今年10月召开二十届四中全会，研究关于制定国民经济和社会发展第十五个 五年规划的建议。我们要在系统评估我省"十四五"规划实施情况基础上，准确把握"十五五"时期阶段性 要求，科学谋划"十五五"目标任务和重大项目、重大平台、重大改革、重大政策，按时序节点推动规划 建议起草与规划编制工作，以高质量规划引领现代化强省建设。 会议强调，我省上半年经济运行延续良好态势，但也面临不少困难挑战。要切实把思想和行动统一 到习近平总书记重要讲话精神上来，完整准确全面领会党中央意图，按照省委、省政府部署安排，奋战 第三季度，扎实做好下半年各项工作，确保完成全年和"十四五"确定的目标任务，切实发挥经济大省挑 大梁作用。要着力推动政策落实落地，着力扩大内需提振消费，着力推动进一步全面深化改革，着力打 造高水平对外开放新高地，着力防范化解各类风险，着力保障和改善民生。领导干部要 ...

行业政策影响 - 风电行业新政策出台，新能源发电将全面参与市场化交易，对行业市场规模和电价产生显著调控作用[1] - 2025年新政策可能导致风力发电价格下跌，影响发电企业投资规模并向上游传导价格压力[13] - 政策变化可能引发风电行业增速放缓或市场电价大幅波动，影响公司业绩稳定性[13] 公司业绩表现 - 2022-2024年营业收入分别为31077994万元、44418159万元和37153398万元，扣非净利润分别为4835354万元、5736500万元和5347603万元，2024年出现下滑[8][9] - 2024年营收下降原因包括产品价格受下游降本及原材料价格下跌影响，以及远景能源自产齿轮箱导致销售规模大幅减少[11] - 全球市场占有率10.36%（全球第三），中国市场占有率16.22%（中国第二）[7] 客户依赖风险 - 前五大客户销售占比报告期内分别为98.86%、95.92%和94.73%，客户集中度极高[14] - 关联销售占比报告期内分别为37.39%、45.43%和43.56%，主要关联方为三一重能和远景能源[15] - 远景能源2024年自产齿轮箱后采购规模同比减少超70%，显著影响公司销售[17] 产能与募资问题 - 上市委重点关注18.8亿元募资扩产计划的合理性及产能过剩风险[18] - 需结合现有产能和订单需求说明募资规模及项目论证是否匹配市场需求[4] 股权变动 - 实控人刘建国与孔金凤合计持股38.98%，控制41.98%股份[20] - 加盛投资在IPO前夕转让全部22.9%股份（对应出资额3000万元），套现12.05亿元[20][22]

能源供应与安全保障 - 全国能源供应充足，供需总体宽松，能源结构持续优化，新型能源体系建设加快推进[1] - 原煤生产平稳增长，规上工业原煤产量同比增长5.4%[1] - 油气生产稳定增长，规上工业原油产量同比增长1.3%，规上工业天然气产量同比增长5.8%[1] - 规上工业发电量日均同比增长1.3%[1] - 电力大范围优化配置能力增强，陇东-山东、哈密-重庆等特高压直流输电工程投产送电[1] - 迎峰度夏期间有效应对15.08亿千瓦的历史最高用电负荷，全国未实施有序用电[1] 绿色低碳转型 - 新能源装机保持快速增长，3月底全国风电、太阳能发电装机历史性超过火电[1] - 5月底非化石能源发电装机容量占比首次突破六成[1] - 上半年风电、太阳能发电新增装机规模较去年同期翻一番[1] - 新型电力系统加快构建，组织开展新型电力系统建设第一批试点[1] 能源消费趋势 - 全社会用电量增速企稳回升，4月、5月、6月增速分别达到4.7%、4.4%、5.4%[2] - 天然气需求小幅增长，城镇燃气是主要拉动因素[2] - 煤炭消费小幅下降，主要受暖冬天气、新能源出力明显增加等因素影响[2] - 成品油消费延续负增长态势，新能源汽车和LNG重卡对交通用油的替代效应持续显现[2] 政策举措 - 出台新能源上网电价市场化改革政策，新能源全面进入市场[2] - 推进电力体制改革，制定出台《关于有序推动绿电直连发展有关事项的通知》[2] - 印发促进可再生能源绿色电力证书市场高质量发展的政策文件[2] - 印发实施《关于深化提升"获得电力"服务水平全面打造现代化用电营商环境的意见》，将低压免费办电服务对象拓展至160千瓦及以下各类民营经济组织[2] - 出台促进能源领域民营经济发展的十项重点举措[2] - 印发《电力辅助服务市场基本规则》《电力市场计量结算基本规则》，电力中长期、现货、辅助服务市场基本规则全部出台[2]

二是绿色低碳转型加速推进。新能源装机保持快速增长。继3月底全国风电、太阳能发电装机历史性超 过火电后，5月底非化石能源发电装机容量占比首次突破六成。今年上半年，风电、太阳能发电新增装 机规模较去年同期翻一番。 三是能源消费总体保持增长。全社会用电量增速企稳回升，4月份、5月份全社会用电量增速分别达到 4.7%、4.4%，6月份全社会用电量同比增长5.4%。天然气需求小幅增长，城镇燃气是主要拉动因素。成 品油消费延续负增长态势，新能源汽车和液化天然气（LNG）重卡对交通用油的替代效应持续显现。 7月31日，国家能源局召开例行新闻发布会，介绍上半年全国能源形势、可再生能源并网运行等有关情 况，发布《中国新型储能发展报告（2025）》并回答记者提问。 国家能源局发展规划司副司长邢翼腾表示，今年上半年，全国能源供应充足，供需总体宽松，能源结构 持续优化，新型能源体系建设加快推进，助力我国经济持续回升向好，主要有以下四个特点： 一是能源安全保障能力稳步提升。上半年，原煤生产平稳增长，规上工业原煤产量同比增长5.4%。油 气生产稳定增长，规上工业原油产量同比增长1.3%，规上工业天然气产量同比增长5.8%。扣除天数原 因 ...

文 | 中关村储能产业技术联盟 7月31日，国家能源局例行新闻发布会， 发展规划司副司长邢翼腾先生、能源节约和科技 装备司副司长边广琦先生、电力司副司长刘明阳先生、新能源和可再生能源司副司长潘慧 敏女士、综合司副司长、新闻发言人张星 ，介绍上半年全国能源形势、上半年可再生能 源并网运行、迎峰度夏电力保供等有关情况，发布《中国新型储能发展报告（2 0 2 5）》 并回答记者提问。 能源节约和科技装备司副司长边广琦 指出，2 0 2 5年上半年，新型储能保持平稳较快发展 态势。 从装机规模来看， 全国新型储能装机规模达到9 4 9 1万千瓦/ 2.22亿千瓦时，较2 0 2 4年底 增长约29%， 新型储能保持平稳较快发展态势。其中，内蒙古、新疆装机规模超过1000 万千瓦，山东、江苏、宁夏装机规模超过500万千瓦。河北、浙江、云南、甘肃、广东、 安徽、广西、山西、湖南、河南、湖北、青海、贵州等13省区装机规模超过2 0 0万千瓦。 分 区 域 来 看 ， 华 北 、 西 北 、 南 方 地 区 是 上 半 年 新 型 储 能 主 要 增 长 区 ， 占 全 国 新 增 装 机 8 0%以上。 其中，华北、西北地 ...

报告行业投资评级 - 超配（维持）[1] 报告的核心观点 - 随着市场化改革举措落地，新能源发电行业有望迎来高质量发展。国家发布相关通知，坚持市场化方向，推动上网电量全面入市、电价由市场形成，配套建立价格结算机制，区分存量和增量分类施策促进行业发展[2] - 提升新能源消纳能力。我国发布行动方案，采取建设智能微电网项目、共享储能电站、虚拟电厂等举措提升消纳能力，未来特高压电网建成有助于新能源消纳[2] - 持续推进解决欠补难题相关工作。全国人大代表提出相关建议，财政部下达补助资金预算，有望助力企业改善应收账款状况[2] - 多重因素助力下新能源发电行业有望高质量发展，建议关注三峡能源、龙源电力、新天绿能、太阳能[2] 根据相关目录分别进行总结 建设新型能源体系，支持新能源发展 - 新型能源体系建设有序推进。我国有序推进建设，提出“双碳”目标，党的二十大报告等文件为能源产业转型升级提供指南，《2025年能源工作指导意见》提出新增新能源发电装机规模目标[9] - 政策支持有望促新能源高质量发展。我国实施新能源支持政策推动能源结构转型，《2025年能源工作指导意见》提到推进基地建设等工作，新能源发电装机快速增长，风电和太阳能发电装机容量年均复合增速分别为19%和31%，深化改革有望促高质量发展，上网电价市场化改革将推动电量入市、电价由市场形成等[11][13][15] 多因素助新能源发电行业增效 - 一系列举措有望提升消纳能力。大基地建成投产可能提升西部地区发电量及外送需求，但当前电网消纳能力不足，我国将采取实施算力与电力协同项目等举措提升消纳能力，特高压电网受重视，未来建成投产有助于新能源消纳，国家电网和南方电网明确建设计划[18][19][23][27] - 持续推进解决欠补难题的相关工作。可再生能源补贴拖欠影响企业款项回收，我国持续推进解决欠补难题，全国人大代表提出建议，财政部下达补助资金预算，有望改善企业应收账款状况[28][33] 投资建议及重点公司分析 - 投资建议。我国有序推进新型能源体系建设，采取举措提升新能源消纳能力，推进电网建设和解决欠补难题，多重因素助力下新能源发电行业有望高质量发展，建议关注三峡能源、龙源电力、新天绿能、太阳能[34][36] - 重点公司分析。三峡能源业务格局协同发展，装机规模大，保持“海上风电引领者”地位；龙源电力重视规模化发展，取得多项科技成果，积极开发海外市场；新天绿能扩充风资源储备，天然气售气量同比提升，持续布局储能项目；太阳能具有央企品牌及资源优势，项目储备充足，科技成果丰富[38][40][43][45]

政策影响 - 136号文标志着新能源行业从"规模扩张"转向"质效提升"，取消保障性电价，将风光资源完全推向市场化竞争 [1] - 政策设置6月1日为分界点，存量项目保留保障性电价，增量项目全部参与市场化交易，引发"531抢装潮" [1] - 光伏组件价格因抢装潮上涨0.02~0.03元/瓦，1兆瓦项目成本增加3万元，头部企业要求限期付款 [1] 商业模式变革 - 新能源收益模型从单一固定电价转变为"市场交易收入+价差补偿-辅助服务分摊"的多变量方程 [1] - 行业需从"发电商"转型为"能源交易商"，交易能力成为核心竞争力，需解决电量分配、报价策略、现货套利等问题 [2] - 企业加速布局多元化商业生态，包括长期购电协议、绿证交易、充电桩等跨界业务 [4] 技术竞争 - 电力市场竞争本质是成本竞争，人工智能大模型等技术成为降低单位建设成本的关键 [2] - 国家能源集团发布全球首个千亿级发电行业大模型"擎源"，覆盖电力生产全场景智慧化 [3] - 华为联合华电开发AI大模型新能源气象功率预测方案，山东光伏企业通过储能系统实现"垃圾电"价值提升 [3] 市场趋势 - 低成本新能源电量入市导致整体电价下行，现货市场"负电价"风险加剧 [2] - 江苏企业构建虚拟电厂平台，整合分布式资源形成"隐形电厂"，体现电力资源时空配置的重要性 [3] - 行业短期面临阵痛，但长期将转向技术驱动与市场运营的健康轨道 [4]

公司经营业绩 - 公司2023年末在手订单同比降低54.54%，2024年营业收入同比下降16.36% [2] - 2022年公司销量增长121.44%，主要得益于成功开拓行业龙头客户金风科技，当年对金风科技销量为5,818.30MW，占比59.04% [4] - 2023年受"十四五"新能源政策利好影响，公司销量大幅增长，收入及利润相应增长，毛利率小幅上升 [5] - 2024年受远景能源自产齿轮箱影响，公司销量增速放缓，收入和利润下滑，但毛利率呈上升趋势 [5] - 2024年末公司在手订单数量和金额相比2023年末增长较多，已恢复至2022年末水平 [5] 产品与客户结构 - 公司核心产品为风电主齿轮箱，下游应用领域主要为风力发电机组 [1] - 公司产品集中于7MW以下功率，高速传动产品占比持续提高，中速传动产品主要销售给金风科技及电气风电 [2] - 主要客户远景能源已实现齿轮箱自产，2024年对公司采购金额大幅下降 [2] - 全球市场高速传动产品路线呈下降趋势 [2] 行业政策与市场环境 - 2025年1月国家发布政策明确新能源项目上网电量原则上全部进入电力市场，上网电价通过市场交易形成 [2] - 2022年行业受"抢装潮"褪去叠加公共卫生事件影响进入调整期，2023年受"十四五"政策利好行业回暖 [5] - 2024年风力发电行业新增装机量保持持续增长，行业整体销量呈增长趋势 [4][5] 竞争与风险应对 - 公司针对下游风电整机价格下降、部分客户转为自产自供齿轮箱等不利情形已采取应对措施 [3] - 2022年公司通过开拓金风科技客户在行业整体下滑情况下实现销量逆势增长 [4] - 2024年公司通过恢复金风科技订单及扩大明阳智能、运达股份和东方电气订单规模改善在手订单情况 [5]

辽宁省新能源上网电价市场化改革方案核心要点 一、存量与增量项目政策区分 - **存量项目**：2025年6月1日前核准(备案)并全容量并网的项目，机制电价固定为0.3749元/千瓦时，执行期限为剩余全生命周期合理利用小时数或投产满20年中的较早者，每年纳入机制的电量规模不高于上一年水平[12] - **增量项目**：2025年6月1日起投产的项目，通过竞价确定机制电价和电量，2025年竞价执行期限12年，纳入机制的电量比例为上网电量的55%[13][33] 二、竞价机制设计 - **价格区间**：2025年竞价上限0.33元/千瓦时(不超过燃煤基准价0.3749元/千瓦时)，下限0.18元/千瓦时，后续年度动态调整[34] - **出清规则**：采用边际出清方式，当边际项目入选电量低于申报量的40%时取消最后入选项目，按前一项目报价执行[36] - **分类竞价**：初期按海上风电、陆上风电、光伏三类分组，2025年首次竞价合并为风电与光伏两类[40] 三、电力市场配套机制 - **现货市场限价**：申报价格上限1.1元/千瓦时，出清价格上限1.5元/千瓦时，下限均为-0.1元/千瓦时[18] - **容量补偿**：对煤电和电网侧新型储能实施固定容量电价补偿，探索建立以供需为基础的容量市场[19][20] - **绿证交易**：机制电量对应绿证收益归全体工商业用户共有，绿电交易需明确电能量与绿证价格分离[15] 四、执行与监管措施 - **履约保函**：未投产项目需提交装机容量×年度利用小时数×竞价上限×10%的保函金额，延期投产每日扣减1‰[49][55] - **违规处罚**：串通报价等行为取消竞价资格，未按期投产超6个月扣除全额保函并禁止三年竞价[57][59] - **过渡期安排**：2025年底前增量项目暂按现行政策执行，后续衔接新市场规则[60] 五、技术支撑与流程 - **竞价流程**：每年8-9月启动，需提交核准文件、并网承诺等材料，资质审核后公示5个工作日[44][47] - **结算方式**：机制电量差价按(机制电价-实时市场同类项目加权均价)×实际上网电量计算[10][12] - **节点定价**：分布式光伏暂按用户侧参考价结算，后期过渡至节点实时市场价格[18]

新能源上网电价市场化改革政策框架 - 国家发展改革委、国家能源局联合印发136号文，对新能源参与现货市场和中长期市场的交易规则和价格机制作出规定[1] - 内蒙古蒙东、蒙西及新疆已率先发布实施方案，明确新能源项目上网电量全部进入市场，并建立可持续发展价格结算机制[1] - 山东作为新能源大省，其征求意见稿提出新能源项目参与市场交易，但未区分集中式和分布式，政策指向对全国有重要影响[2] 地方政策差异与执行进展 - 蒙东方案区分存量与增量项目，通过市场交易形成价格，稳定增量项目收益预期[1] - 中东部省份对分布式新能源入市持谨慎态度，河北和山东地方政策未明确区分集中式与分布式[2] - 部分中东部省份在草案中考虑分布式特殊性，提出简化前置条件等方式[3] 市场交易机制调整 - 136号文推动现货市场与中长期市场"双轨并行"，放宽现货限价，允许电价在工商业尖峰电价与新能源成本收益间浮动[3] - 缩短中长期交易周期至"周、多日、逐日"，鼓励新能源企业与用户签订多年购电协议[3] - 推动绿电交易分离电能量与绿证价格，实现价值最大化[3] 绿证收益与供需变化 - 新政规定机制电量不重复获得绿证收益，发电企业面临机制补偿收入与绿证收入"二选一"[3] - 业内预计90%存量项目将进入机制电量，导致可流通绿证急剧减少[4] - 绿证价格从1月的2元/张涨至136号文发布后的8元/张以上[4] 行业影响与价格趋势 - 2025年新能源装机规模攀升导致电力现货市场价格明显下降，部分省份中长期价格触及基准价下浮20%的"地板价"[3] - 煤价下行等因素加剧电价下行预期，新能源发电企业将面临"阵痛期"[3] - 发电企业希望机制电价内分开电能量与绿证价格，促进绿电交易并规避执行问题[4][5]