文章核心观点 - 法国总统马克龙警告欧洲正面临“格陵兰时刻”的警钟 呼吁欧盟进行重大调整以应对全球环境变化和美国潜在的敌意 [1] - 马克龙力推“欧洲制造”战略 旨在加强国防、科技和能源等关键领域 敦促欧盟成员国加大国内投资以减少对外部伙伴的依赖 [1] - 马克龙支持增加联合借贷和共同投资 以提升欧洲的经济和金融实力 [1] 行业战略与政策 - 欧盟将进行重大战略调整 核心是推行“欧洲制造”战略 [1] - 该战略聚焦于加强国防、科技和能源等关键领域 [1] - 政策导向是敦促成员国加大国内投资 减少在关键领域对外部伙伴的依赖 [1] 经济与金融措施 - 为提升经济和金融实力 欧盟将增加联合借贷 [1] - 为提升经济和金融实力 欧盟将增加共同投资 [1]

文章核心观点 - 科勒资本发布的《全球私募资本晴雨表》显示，尽管人工智能技术正在影响股权投资行业，但有限合伙人普遍认为投资决策的核心仍应由人类主导 [1] - 全球首次公开募股市场有望在2026年重现活跃，亚太地区成为有限合伙人重点布局和退出的关键区域 [3][4] - 私募市场结构持续演变，“第二代”接续基金兴起，共同投资及后期一级市场投资的重要性日益凸显 [4][5][7][8][9] 人工智能在投资决策中的角色 - 90%的受访有限合伙人认为人工智能模型不应在普通合伙人的投资委员会中拥有投票权，市场普遍认为投资判断、责任归属和受托责任应由人类主导 [1] - 对于人工智能对初级专业人士职业发展的影响，有限合伙人看法存在分歧：44%认为会促进分析师职业发展，36%担忧会阻碍成长，20%认为影响甚微或无实质影响 [1] 全球首次公开募股市场展望与亚太地区配置 - 近八成（77%）的有限合伙人表示，其普通合伙人正筹备投资组合公司上市 [3] - 其中，近三分之一（32%）的有限合伙人称已有多家普通合伙人明确提出2026年的上市计划，45%表示至少部分管理人已释放类似信号，仅9%表示尚未进行任何相关讨论 [3] - 这一趋势在亚太地区尤为明显，高达87%的亚太地区有限合伙人表示普通合伙人正为2026年投资组合公司上市做准备 [4] - 亚太地区正重新成为全球有限合伙人的重点布局阵地：聚焦亚洲的基金中，71%投资东南亚，64%投向中国，63%布局澳大利亚 [4] - 全球投资者对亚太地区的私募市场重拾信心，该地区强劲的首次公开募股退出势头及投资者对共同投资兴趣的日益浓厚，体现其正加速迈向更具活力和多元化的市场格局 [4] “第二代”接续基金的兴起与执行信心 - 近三分之二（62%）的有限合伙人表示，他们已经看到或预计将看到资产被转入后续的接续基金 [4] - 尽管交易结构趋于复杂，约四分之三（75%）的有限合伙人对普通合伙人的执行能力保持高度信心，认为其拥有充足资源管理接续基金 [5] - “第二代”接续基金的兴起在亚太地区最为明显：80%的亚太地区有限合伙人表示已看到或预计将看到资产被再次转入后续的接续基金结构，这一比例高于欧洲（67%）和北美（53%） [5] - 亚太地区有限合伙人对普通合伙人执行能力的信心也最为突出，高达94%的受访者认为后者具备充足资源管理接续基金 [5] - 尽管大多数有限合伙人（81%）仍倾向于通过接续基金实现退出、获取流动性，但已有近五分之一（19%）通常会选择将其投资滚动至后续结构中，市场日益将接续基金同时视为可行的退出路径与长期投资机遇 [5] 共同投资及后期一级市场投资趋势 - 全球超过四成（43%）的有限合伙人表示，共同投资在其基金管理人筛选决策中愈发重要 [8] - 亚太地区的有限合伙人对共同投资态度最为积极，76%的受访者认为共同投资的重要性显著提升 [8] - 然而，共同投资参与渠道仍然受限，近两成（19%）的受访者表示缺乏足够的参与机会 [9] - 费用效率与优质项目的获取是驱动有限合伙人参与共同投资的核心因素：超过四分之三（78%）的有限合伙人将获取更优的费用效率视为关键动力，71%以获取高质量、具吸引力的投资机会为主要目的 [9] - 除经济考量外，38%的有限合伙人将共同投资视为深入理解普通合伙人运作模式的窗口，29%则将其作为构建内部投资专业能力的重要途径 [9] - 近四分之一（24%）的有限合伙人计划增加后期阶段一级市场投资，其中57%的受访者称主要动因是可参考基金初期业绩表现进行投资评估 [9] 调研背景 - 调研覆盖全球108位私募资本投资者，其管理资产总规模合计达1.97万亿美元 [2]

公司投资与关联交易 - 美芯晟拟以320万美元认购Fusionsight PTE.LTD.的9,411,765股优先股股份，交易完成后将持有其18.82%的股权 [1] - 公司持股5%以上股东的实际控制人中经合集团控制的主体WIHarper Fund IX LP，拟以同等金额320万美元认购相同份额的优先股 [1] - 由于WIHarper Fund IX为关联法人，本次共同投资构成关联交易，该议案已由公司第二届董事会第七次会议审议通过 [1]

交易概述 - 泰坦科技与关联方一期基金共同对控股子公司微源检测进行增资 [2][4] - 增资后微源检测注册资本从1000万元增至5000万元，公司持股比例从100%降至70%，一期基金持股30% [2][4] - 公司认缴新增注册资本2500万元，一期基金认缴1500万元，公司使用自有资金投入 [2][4] 交易性质与审批 - 本次投资构成关联交易，但不构成重大资产重组，交易实施无重大法律障碍 [3][8] - 交易已获公司第四届董事会第二十二次会议及独立董事专门会议第八次会议审议通过，无需提交股东会审议 [3][8][22] - 过去12个月内同类关联交易占公司总资产或市值比例未达1%，且未超过3000万元 [3][9] 投资标的业务定位 - 微源检测成立于2025年2月，聚焦验证与检测服务、分析检测仪器设备租赁及售后、分析检测设备关键零部件研发制造三大板块 [12] - 公司旨在成为国内领先的独立生化实验室一站式综合服务平台 [12] - 运营初期依托泰坦科技平台获得技术团队、行业资源和场地设备支持，未来将形成独立运营体系 [12] 交易定价与影响 - 增资定价以注册资本1元为单位，与原始注册资本价格一致，为非溢价投资 [15] - 交易定价经各方协商确定，符合公平公允原则，不存在损害公司利益的情形 [16] - 投资基于公司整体发展战略，旨在完善业务布局，整合优势资源，提升持续发展能力 [18]

投资主体与结构 - 华宝新能与深圳市全景蓝图资本有限责任公司共同签署有限合伙协议，投资设立厦门全景蓝图创业投资基金合伙企业（有限合伙）[1] - 公司作为有限合伙人，以自有资金认缴出资3000万元人民币，以认缴出资额为限承担有限责任[1] - 全景蓝图资本担任基金合伙企业的普通合伙人及执行事务合伙人，其股东蓝图创投为该基金的基金管理人[1] 基金投资标的与性质 - 基金合伙企业为专项基金，备案成立后将专项投资于广东正扬传感科技股份有限公司[1] - 全景蓝图资本与蓝图创投为专业从事投资业务活动的机构，本次交易构成与专业投资机构的共同投资[1] 交易审批情况 - 本次投资事项无需提交公司董事会或股东大会审议[1]

控股股东股份可能被司法强制执行 - 控股股东劲嘉创投持有的3,727万股公司股份（占其持股比例8.05%，占公司总股本2.57%）可能因借款合同纠纷被司法强制执行 [1] - 广东省深圳市中级人民法院裁定变价、拍卖或变卖上述股份以清偿债务，裁定已生效 [1][2][3][4] - 若全部强制执行完成，劲嘉创投持股将从4.63亿股降至3.67亿股（总股本占比从31.90%降至25.31%），其与一致行动人合计持股将从5.03亿股降至4.07亿股（总股本占比从34.62%降至28.03%） [5][6] 与关联人共同投资进展 - 公司作为有限合伙人出资500万元人民币参与设立上海音波迭代硅基创业投资合伙企业，占首期募集规模8,100万元的6.17% [8] - 关联人董事廖朝晖出资1,690万元人民币，占出资总额20.86%，其持有基金管理人音波迭代40%股份 [8] - 合伙企业已于2025年9月16日完成私募投资基金备案（编码SBEZ94），托管人为交通银行 [10][11]