关税协议核心内容 - 瑞士对美出口关税税率将从39%降至15% 与欧盟保持一致 [1] - 新关税将尽快生效 旨在避免瑞士产品在与欧盟对手竞争时处于劣势 [1] - 瑞士承诺本国私企到2028年在美国投资总计2000亿美元 作为美国下调关税的回报 [1] 行业影响分析 - 协议对制表 机械 电气和金属加工行业尤为重要 [2] - 瑞士机械和电气工程产品对美出口额在第三季度同比下跌14.2% 其中机床出口额跌幅高达43% [2] - 瑞士钟表产品对美出口额在8月同比下降约20% 在9月同比下降56% [2] 谈判过程与关键事件 - 瑞士经济事务部长居伊·帕姆兰与美国贸易代表贾米森·格里尔谈判达成协议 [2] - 11月初包括劳力士和历峰集团总裁在内的瑞士企业家代表团在白宫受到特朗普接见 为关税纠纷带来转机 [1] 行业机构评价 - 瑞士机械和电气工程行业协会对协议表示欢迎 认为提供了短暂的喘息机会 [2] - 协会指出许多因素仍对瑞士出口行业前景产生负面影响 警报尚未解除 [2]

特斯拉与LGES的电池订单 - 特斯拉与韩国LGES签署43亿美元（约303.2亿人民币）的电池订单，减少对中国磷酸铁锂电池的依赖 [5][8] - 美国关税政策导致从中国进口储能电池的综合税率高达40.9%，包括基础关税3.4%、301条款7.5%、芬太尼关税20%和对等关税10% [12] - 特斯拉CFO表示美国关税增加了3亿美元成本，能源业务受冲击尤其大 [10] 磷酸铁锂电池行业格局 - 中国在磷酸铁锂电池行业占据主导地位，2024年全球94%的产能来自中国 [13][14] - 韩国电池三巨头中仅LGES在2024年5月正式投产磷酸铁锂，三星SDI和SK On进度较慢 [14] - 日本企业如松下放弃磷酸铁锂转向固态电池，欧洲企业则面临破产 [16] - 生产磷酸铁锂的关键材料如锂、锰、磷、石墨的加工几乎全部在中国完成 [17] 特斯拉的供应链策略转变 - 特斯拉从"全球供应链"转向"本土化生产"策略以规避关税风险 [23] - 美国市场特斯拉的国产化率较高，德克萨斯和加利福尼亚工厂供应几乎100%的车辆，仅20%-25%零部件来自进口 [24] - 中国企业通过墨西哥等关税较低国家建厂进行转口贸易，如宁德时代在墨西哥组装电池包以符合《美墨加贸易协定》75%本地成分要求 [28][29] 中国供应商面临的挑战 - 美国《通胀削减法案》将中国供应商列为"受关注的外国实体"，难以获得补贴且面临CFIUS审查 [36] - 中国供应商在美国建厂面临高成本、工会和法律等问题，如福耀玻璃案例 [37] - 特斯拉采取分散供应商策略，不会让单一供应商独大，如近期将165亿美元AI6订单从台积电转给三星 [38][39]

美国关税政策对汽车行业的影响 - 目前汽车行业对美关税税率在55%-200%以上不等，其中新能源车出口税率已超过200%，汽车零部件税率在55%-80%之间[1][2] - 美国通过301调查、232条款等多轮加税，包括新能源车100%、部分电池零部件25%、额外20%关税等[2] - 4月11日欧盟暂停对中国进口新能源车关税，并重新谈判新能源车最低价格承诺细节，高端EV车型可能获得更低关税[3] 整车板块现状 - 2024年中国车企对美出口约11万辆，仅占总出口1.7%，且均为非中资品牌[3] - 自主品牌几乎没有对美出口敞口，美国并非主要发展方向[1][3] - 欧盟关税政策调整可能边际修复中国高端EV品牌出口[3] 汽车零部件板块应对 - 直接对美出口敞口的零部件公司占比多在10%以下，约5%左右[1] - 2024年中国直接向美国出口汽车零部件超445亿人民币[4] - 零部件公司已建立墨西哥产能，部分实现美国需求完全转移至墨西哥配套[4] - 未受损的墨西哥自建产能供应商相对竞争力提升[1][4] 两轮车及非道路用车 - 电动自行车对美出口极少，但EBIKE、滑板车等有出口敞口[5][6] - 短期需缴纳加征关税，企业正与渠道商分摊成本[6] - 长期看行业将加速出清，头部玩家通过海外转移产能将改善竞争格局[6]