报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黑色板块焦煤、焦炭短期区间内宽幅震荡看待，焦煤主力底部支撑1100，上方1170区间震荡 [1] 根据相关目录分别总结 行情复盘 - 昨日日盘，焦煤主力合约Jm2605合约收于1116.5元/吨，环比日盘开盘下跌3.71%；焦炭主力合约J2605收于1668.0，环比日盘开盘下跌2.97%；昨日夜盘，收十字星 [1] 重要资讯 - 2025年钢铁行业实现利润总额1098.3亿元，同比增长299.2%；煤炭开采和洗选业实现利润总额3520.0亿元，同比下降41.8% [1] - 欧盟与印度达成自由贸易协定，印度将对欧盟96.6%的商品取消或下调关税，其中汽车关税将从110%逐步降至10%；欧盟将在7年内对从印度进口的99.5%商品取消或降低关税 [1] - 2026年1月27日山西晋中市中煤华利合盛焦煤竞拍，起拍价1350元/吨，数量0.1万吨，最终以1378元/吨全部成交；上期起拍价1350元/吨，数量0.2万吨，最终以1369 - 1391元/吨全部成交，成交均价下跌2元/吨 [1] 市场逻辑 - 昨日双焦价格大幅回落，现货端焦煤竞拍价格表现不佳，稳中有降；冬储逻辑边际减弱，基本面弱势显现，投机情绪减弱带动盘面增仓回落；短期焦煤继续维持下行结构，但底部支撑较明显 [1] 交易策略 - 焦煤主力底部支撑1100，上方1170区间震荡看待 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材盘面可能提前交易冬储逻辑出现反弹，反弹空间取决于冬储力度 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周一螺纹热卷夜盘走势分化，螺纹夜盘收涨，热卷夜盘收跌 [1] 重要资讯 - 2026年河北、江苏、山西发布的重点建设项目名单中涉及钢铁行业相关项目63个 [1] - 2025年12月全国各地共开工482个项目，总投资额约5340.92亿元；2025年合计总投资约27.52万亿元 [1] - 2026年工信部将着重抓好“稳”“扩”“创”“增”四方面工作，保持工业经济平稳增长 [1] - 2026年1月12日部分地区启动重污染天气Ⅱ级应急响应或发布橙色预警并启动Ⅱ级应急响应 [1] 市场逻辑 - 周一部分地区钢价上涨，本期五大钢材品种供应818.59万吨，周环比增加7.38万吨，螺纹产量和库存均增加，热卷产量增加、库存下降，总体钢材供给增加、需求下降、库存增加 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周国内期货市场行情运行分化，商品期货多数品种上涨，股指期货上涨，国债期货下跌；各板块表现不一，农产品期货有涨有跌，有色贵金属板块波动大，黑色板块震荡，能源化工板块部分品种有机会，金融期货板块股指春季攻势进行、国债期货短线或震荡 [1][20] 各板块总结 农产品期货 - 植物油板块底部逐渐明朗，整体振荡上行，豆油有望延续上涨，棕榈油受原油等因素提振上行，菜籽油先扬后抑 [6] - 双粕中线维持底部振荡，豆粕振荡偏强，菜粕先扬后抑，热钱有底部支撑 [6][7] - 郑糖短期低位区间震荡，受供应压力拖累 [7] - 红枣短期震荡，中长期盘面重心或下移 [7] - 郑棉期货震荡调整，短期上行力度或减弱，关注政策及供需 [8] - 苹果产区行情分化，短期供应充足，关注春节备货需求 [9][10] - 原木主力合约低位震荡，建议区间交易并关注资金动向 [10] 有色贵金属板块 - 沪金横向波动小涨，沪银大幅涨跌后收涨，多因素致贵金属短线波动加剧 [11] 黑色板块 - 整体震荡，铁矿强于其他品种，焦煤前半周领涨、后半周回调，螺纹钢创新高后回调，后期关注冬储力度 [13] - 铁矿石先创新高后回调，后期铁水预计增加，价格有回调风险 [13] - 双焦盘面大幅反弹后高位回调，需警惕消息扰动 [14] - 双硅盘面冲高回落，短期底部支撑较强 [14] 能源化工板块 - 甲醇强预期弱现实，价格宽幅震荡，可偏多思路关注回调机会 [15] - 尿素震荡有支撑，中期价格重心或上移，关注压力位及回调试多机会 [15] - 瓶片供需矛盾不大，价格高位震荡，关注回调轻仓试多 [16] - 天然橡胶先扬后抑，下周或进入整理态势 [16][17] - 合成橡胶多空因素交织，需警惕回调行情，前期多单谨慎持有 [17] 金融期货板块 - 股指春季攻势进行，多单持有 [18] - 国债期货短线或震荡，关注股市影响 [18]