北交所新股市场表现 - 北交所新股持续活跃 巴兰仕上市首日上涨205.13% 换手率80.09% [1] - 年内67只新股上市首日平均涨幅239.67% 较去年同期135.44%大幅提升 [6] - 12只北交所新股上市首日平均涨幅320.21% 部分标的涨幅超400% 换手率集中在70%-90%区间 [6] 艾芬达申购信息 - 创业板新股艾芬达拟于9月1日申购 发行价27.69元/股 申购上限5000股 需配深市市值5万元 [1][3] - 公司为全球电热毛巾架出口代工龙头企业 客户包括翠丰集团/塔维博金集团/沃斯利等欧洲知名建材零售商 [1] - 上一只创业板新股广东建科8月12日上市首日上涨418.45% [1] 艾芬达业务概况 - 专业从事暖通家居产品和暖通零配件研发设计生产 主要产品包括卫浴毛巾架系列/温控阀/暖通阀门/磁性过滤器 [3] - 截至2024年底拥有境内专利662项（发明专利87项） 境外专利74项 [3] - 通过天猫/京东/阿里巴巴布局线上销售 与碧桂园/世茂/金地/富力等房企开展战略合作覆盖精装房市场 [3] 艾芬达财务预测 - 预计2025年前三季度归母净利润9600万元至1.02亿元 同比增长11.24%至18.20% [4][5] - 预计2025年前三季度营业收入8.25亿元至8.65亿元 同比增长10.65%至16.02% [5] - 扣非归母净利润预计9400万元至1亿元 同比增长11.00%至18.09% [6] 新股市场分析 - 北交所新股实现数倍溢价 定价控制在可承受区间 为二级市场留出价格情绪腾挪空间 [7] - 新股多集中在先进制造/新材料/医疗器械等专精特新方向 板块产业代表性和盈利基础优化 [7] - 北交所加快指数体系与基金产品建设 ETF及专精特新指数基金有望提供中长期资金承接渠道 [7]

北交所新股市场表现 - 2024年北交所8只新股首日收盘平均涨幅达338% [1] - 广信科技首日涨幅500%为年内最高 鼎佳精密以479.12%涨幅位列第二 [1] - 酉立智能上市首日收盘上涨246.9% 按发行价23.99元计算中签100股收益近6000元 [1] 上市后股价分化与业绩表现 - 鼎佳精密较首日收盘价回落20% 广信科技较首日收盘价上涨超50% [1] - 8只新股当前股价均超过发行价200%以上 [1] - 开发科技一季度营收8.1亿元（同比增35.43%） 归母净利润2.03亿元（同比增60.3%） [1] - 广信科技预计上半年归母净利润同比增长78.65%-98.50% [1] 市场扩容与机构参与 - 6月北交所单月新增受理企业97家 占上半年A股新增受理总数115家的84.3% [2] - 北证50指数年内涨幅近40% 跑赢A股主要指数 [2] - 39家公募基金重仓59家北交所公司 合计持仓市值近百亿元 机构数量与规模创三年新高 [2] 政策与发展预期 - 市场关注北交所高质量快速扩容 期待总市值突破1万亿元 [2] - 需在并购重组及再融资政策方面提供更精准支持 [2]

核心观点 - 北交所高潜力新股画像包括四大财务阈值：规模指标（净资产约6亿元，预计市值25-30亿元）、盈利质量（归母净利润6000万元，ROE加权15%）、成长动能（营收复合增长率10-15%）、创新基因（研发投入2800万元或占比超4.5%）[3] - 五维量化选股模型聚焦"高成长、高壁垒、高稀缺"标的，通过行业景气度、公司竞争力、财务健康度、市场稀缺性、风险可控性五大维度构建评估体系[4] - 2025年下半年重点关注双主线：已受理近1年的10家企业和新受理企业中四大维度排名前25%的4家企业[5] 北交所新股画像分析 - 2024年以来31只新股显示质量提升，净资产均值6.60亿元，上市首日市值均值34.3亿元，优质标的市值区间25-30亿元[3][12] - 盈利能力方面，2024年归母净利润均值9090万元，ROE加权均值17.2%，优质标的需达到6000万元和15%[17] - 成长性指标显示2023年营收增长率均值25.3%，优质企业需保持10-15%复合增长率[17] - 研发投入均值3020万元，占比4.7%，创新型企业需达到2800万元或4.5%以上[17] 五维量化选股模型 - 行业维度：关注北交所创新定位、高景气赛道和产业链卡位，优先选择专精特新和国产替代领域[38] - 公司维度：评估市占率、技术壁垒和创始人履历，侧重隐形冠军和技术型创始人[40] - 财务维度：验证增长可持续性，关注规模成长性、ROE稳定性和现金流匹配度[42] - 市场维度：分析估值性价比和市场预期差，对比行业均值和增长潜力[45] - 风险维度：识别原材料敏感度、合规经营和大客户依赖等关键风险[46] 2025年投资机会 - 已受理近1年企业中重点关注杰理科技（净利润7.9亿元）、艾科维（净利润1.66亿元）等10家[55] - 新受理115家企业中，乔路铭（净利润4.17亿元）、欧伦电气（净利润2.08亿元）等4家在四大维度均排名前25%[59] - 新受理企业质量提升，2024年归母净利润均值9598万元，营收增长率均值18.7%，优于前期样本[58] 典型案例分析 - 广信科技在五维模型中得分83分，特高压绝缘材料领域市占率提升，2024年净利润1.16亿元（+135%），研发投入占比2.7%[51][54] - 模型显示其在行业适配性（19/20）、财务健康度（25/25）表现突出，风险可控性得分9/10[53]

北交所新股市场表现 - 今年以来北交所新股市场持续火热，7只新股中有4只上市首日涨幅超过400%，其中广信科技以500%涨幅居首，鼎佳精密以479.12%涨幅位列第二 [2][4][5] - 北交所新股普遍具有低发行价或低市盈率特点，例如天工股份发行价仅3.94元/股（年内最低），广信科技发行市盈率7.59倍（年内最低） [2][5] - 在A股前7月59只新股中，涨幅前十名有4只为北交所个股，仅次于主板新股江南新材（606.83%涨幅） [2][6] 个股案例数据 - 鼎佳精密发行价11.16元/股，市盈率14.73倍，上市首日涨幅479.12%，中签单签收益达2.67万元 [2][6] - 广信科技发行价10元/股，市盈率7.59倍，上市首日涨幅500%，单签盈利超2万元 [5][6] - 天工股份引入12家战投（含中信证券等3家券商），战投份额占发行规模30% [5] 市场后续表现 - 星图测控上市至今累计涨幅达1321%（发行价6.92元/股），广信科技和天工股份累计涨幅分别为735.7%和408.63% [8] - 开发科技一季度营收8.1亿元（+35.43%）、净利润2.03亿元（+60.3%），广信科技净利润同比增长128.53% [8] - 交大铁发一季度营收增长109.57%但净利润亏损32.14万元 [8] 市场展望 - 分析师预计下半年北交所新股发行节奏将提速，东吴证券认为优质拟上市公司储备充足 [9] - 志高机械即将申购，发行价17.41元/股，市盈率14.5倍，拟发行2148.15万股 [9]

北交所新股市场表现 - 鼎佳精密上市首日涨幅479.12%，发行价11.16元/股，发行市盈率14.73倍，成为年内北交所涨幅第二高新股 [3] - 广信科技首日涨幅500%，发行价10元/股，发行市盈率7.59倍，为年内北交所涨幅最高新股 [5] - 年内北交所7只新股中4只首日涨幅超400%，包括广信科技、鼎佳精密、星图测控（407.23%）、天工股份（411.93%） [3][5][6] - 天工股份发行价3.94元/股为年内最低，引入12家战投，战投份额占发行规模30% [6] 新股发行特征 - 北交所新股普遍具有低发行价或低市盈率优势，例如交大铁发发行价8.81元/股（市盈率12.94倍），宏海科技发行价5.57元/股（市盈率14.99倍） [5][7] - 开发科技发行价30.38元/股为年内最高，募资11.69亿元，仅次于贝特瑞的16.72亿元 [7] - 年内7只北交所新股中5只单签收益超万元，鼎佳精密单签盈利2.67万元，广信科技、开发科技单签盈利均超2万元 [8] 市场横向对比 - 前7月A股59只新股中，涨幅前十名北交所占4席，包括广信科技（第二）、鼎佳精密（第三）、天工股份、星图测控 [3][8] - 北交所新股涨幅显著高于其他板块，江南新材（沪市主板）以606.83%居首，但北交所个股包揽涨幅第二至第四名 [8] 上市后表现与业绩 - 星图测控上市至今累计涨幅1321%，最新股价68.75元较发行价上涨超8倍 [9] - 广信科技、天工股份上市后累计涨幅分别达735.7%、408.63% [9] - 开发科技一季度营收8.1亿元（+35.43%）、净利润2.03亿元（+60.3%），广信科技营收1.75亿元（+54.48%）、净利润4372万元（+128.53%） [10] 未来发行预期 - 分析师预计下半年北交所新股发行节奏将提速，当前优质拟上市公司储备充足 [10][11] - 志高机械即将申购，发行价17.41元/股，市盈率14.5倍，拟发行2148.15万股 [11]

北交所新股市场表现 - 今年以来北交所新股市场行情持续火热 上市首日涨幅显著 鼎佳精密上市首日收涨479.12% 广信科技首日涨幅500% 成为涨幅最高新股 [1] - 前7月北交所共有7只新股上市 其中4只首日涨幅超400% 包括广信科技500% 鼎佳精密479.12% 天工股份411.93% 星图测控407.23% [1][3] - 新股普遍具有低发行价和低市盈率特征 天工股份发行价仅3.94元/股 为年内最低 广信科技发行市盈率7.59倍 为年内最低 [1][3] 个股发行特征 - 鼎佳精密发行价11.16元/股 发行市盈率14.73倍 [1][2] - 广信科技发行价10元/股 发行市盈率7.59倍 [2][3] - 天工股份引入12家战略投资者 战投份额占发行规模30% 中信证券 国泰君安和中金公司共计认购1800万股 [3] - 开发科技首发募资11.69亿元 为北交所年内第二高 仅次于贝特瑞的16.72亿元 [4] 市场比较表现 - 前7月A股市场共59只新股上市 主板22只 创业板22只 科创板8只 北交所7只 [5] - 年内新股首日涨幅前十名中北交所占据4席 包括广信科技 鼎佳精密 天工股份和星图测控 [1][5] - 江南新材以606.83%的首日涨幅位居A股第一 广信科技500%排第二 鼎佳精密479.12%排第三 [5] 打新收益情况 - 7只北交所新股中5只单签收益超万元 鼎佳精密中一签500股可赚2.67万元 [5] - 广信科技和开发科技单签盈利均在2万元以上 [5] 上市后股价表现 - 星图测控上市至今区间涨幅达1321% 最新收盘价68.75元较发行价6.92元上涨超八倍 [6] - 广信科技上市至今涨幅735.7% 天工股份涨幅408.63% 交大铁发和宏海科技涨幅均超200% [6] - 鼎佳精密在首日大涨后连续两个交易日下跌 8月4日收52.51元跌幅4.91% 8月1日跌14.56% [6] 一季度业绩表现 - 开发科技一季度营收8.1亿元同比增长35.43% 归母净利润2.03亿元同比增长60.3% [7] - 广信科技一季度营收1.75亿元同比增长54.48% 归母净利润4372.36万元同比增长128.53% [7] - 交大铁发一季度营收4044.28万元同比增长109.57% 但归母净利润亏损32.14万元 [7] 发行节奏与展望 - 分析师预计下半年北交所新股发行速度将提升 市场投融资两端有望更活跃 [7] - 北交所优质拟上市公司储备充足 未来发行节奏有望稳步提升 公司质量也将大幅提高 [7] - 志高机械将于8月5日开启申购 发行价17.41元 发行市盈率14.5倍 拟发行2148.15万股 [7]

新股申购信息 - 本周A股市场仅有1只新股申购 为北交所的志高机械 发行价17.41元/股 单一账户申购上限102.03万股 [1] - 志高机械是国内凿岩机械龙头 为国家第四批专精特新"小巨人"企业之一 [1] 公司业务与技术 - 公司专业从事凿岩设备和空气压缩机的研发、生产、销售和服务 产品包括钻机、螺杆机等 [1] - 产品广泛应用于矿山开采、工程建设、装备制造、石化化工等领域 [1] - 公司掌握地下钻机及螺杆机核心部件自主生产能力 并在国际市场参与竞争 [1] 财务表现 - 2022—2024年营业收入分别为7.95亿元、8.4亿元、8.88亿元 [1] - 同期归属于母公司所有者的净利润分别为0.89亿元、1.04亿元、1.05亿元 [1] 募集资金用途 - 募集资金将用于年产300台智能化钻机生产线建设项目、工程技术研发中心建设项目和补充流动资金 [2] 北交所新股市场表现 - 年初至今共有7只北交所新股上市 首日平均涨幅达350% [2] - 鼎佳精密首日收盘大涨479%报64.63元/股 盘中最高涨超500% [3] - 广信科技首日上涨500%报60元/股 盘中最高涨近540% 后续创出83.84元/股的历史新高 [3] - 天工股份首日涨约412%报20.17元/股 盘中最高涨超480% [4] - 星图测控首日涨约407%报35.1元/股 后续创出99.89元/股的历史新高 [4] 其他新股公司业务 - 鼎佳精密主要从事消费电子功能性产品及防护性产品的设计、研发、生产与销售 [3] - 广信科技是绝缘纤维材料及其成型制品的专业供应商 产品应用于输变电系统、电气化铁路等领域 [3] - 天工股份主要从事钛及钛合金材料的研发、生产与销售 [4] - 星图测控是专业从事航天测控管理、航天数字仿真的国家级专精特新"小巨人"企业 [4]

新股申购信息 - 本周A股市场仅有1只新股申购，为北交所的志高机械，将于8月8日开启申购 [1] - 志高机械发行价为17.41元/股，单一账户申购上限为102.03万股 [2] 志高机械公司概况 - 公司是国内凿岩机械龙头，专业从事凿岩设备和空气压缩机的研发、生产、销售和服务，为国家第四批专精特新"小巨人"企业之一 [2] - 产品包括节能、环保、安全、高效的钻机、螺杆机，广泛应用于矿山开采、工程建设、装备制造、石化化工等领域 [2] - 公司掌握了具有自主知识产权的核心技术，多种型号钻机和螺杆机被评定为省级工业新产品或浙江省科学技术成果 [2] - 2022—2024年，公司实现营业收入分别为7.95亿元、8.4亿元、8.88亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为0.89亿元、1.04亿元、1.05亿元 [2] - 本次募集资金将投资于年产300台智能化钻机生产线建设项目、工程技术研发中心建设项目和补充流动资金 [2] 北交所新股市场表现 - 年初至今共有7只北交所新股上市，首日平均涨幅达350% [3] - 鼎佳精密首日收盘大涨479%报64.63元/股，盘中最高涨超500%，主要从事消费电子功能性产品及防护性产品的设计、研发、生产与销售 [4] - 广信科技首日上涨500%报60元/股，盘中最高至63.97元/股涨近540%，随后创出83.84元/股的历史新高，较发行价大涨近7.4倍，是绝缘纤维材料及其成型制品的专业供应商 [4] - 天工股份首日涨约412%报20.17元/股，盘中最高涨超480%，主要从事钛及钛合金材料的研发、生产与销售 [5] - 星图测控首日涨约407%报35.1元/股，随后创出99.89元/股的历史新高，较发行价暴涨13.4倍，是围绕航天器在轨管理与服务的国家级专精特新"小巨人"企业 [5][6]

北交所新股市场表现 - 7月31日上市的鼎佳精密首日大涨479.12% [1] - 鼎佳精密申购阶段网上冻结资金首次突破6000亿元 [1] - 今年以来上市的7只北交所新股首日涨幅均超过150% [1] - 7只新股最新收盘价较发行价涨幅全部在200%以上 [1]