新股申购信息 - 本周A股市场仅有1只新股申购 为北交所的志高机械 发行价17.41元/股 单一账户申购上限102.03万股 [1] - 志高机械是国内凿岩机械龙头 为国家第四批专精特新"小巨人"企业之一 [1] 公司业务与技术 - 公司专业从事凿岩设备和空气压缩机的研发、生产、销售和服务 产品包括钻机、螺杆机等 [1] - 产品广泛应用于矿山开采、工程建设、装备制造、石化化工等领域 [1] - 公司掌握地下钻机及螺杆机核心部件自主生产能力 并在国际市场参与竞争 [1] 财务表现 - 2022—2024年营业收入分别为7.95亿元、8.4亿元、8.88亿元 [1] - 同期归属于母公司所有者的净利润分别为0.89亿元、1.04亿元、1.05亿元 [1] 募集资金用途 - 募集资金将用于年产300台智能化钻机生产线建设项目、工程技术研发中心建设项目和补充流动资金 [2] 北交所新股市场表现 - 年初至今共有7只北交所新股上市 首日平均涨幅达350% [2] - 鼎佳精密首日收盘大涨479%报64.63元/股 盘中最高涨超500% [3] - 广信科技首日上涨500%报60元/股 盘中最高涨近540% 后续创出83.84元/股的历史新高 [3] - 天工股份首日涨约412%报20.17元/股 盘中最高涨超480% [4] - 星图测控首日涨约407%报35.1元/股 后续创出99.89元/股的历史新高 [4] 其他新股公司业务 - 鼎佳精密主要从事消费电子功能性产品及防护性产品的设计、研发、生产与销售 [3] - 广信科技是绝缘纤维材料及其成型制品的专业供应商 产品应用于输变电系统、电气化铁路等领域 [3] - 天工股份主要从事钛及钛合金材料的研发、生产与销售 [4] - 星图测控是专业从事航天测控管理、航天数字仿真的国家级专精特新"小巨人"企业 [4]

新股申购信息 - 本周A股市场仅有1只新股申购，为北交所的志高机械，将于8月8日开启申购 [1] - 志高机械发行价为17.41元/股，单一账户申购上限为102.03万股 [2] 志高机械公司概况 - 公司是国内凿岩机械龙头，专业从事凿岩设备和空气压缩机的研发、生产、销售和服务，为国家第四批专精特新"小巨人"企业之一 [2] - 产品包括节能、环保、安全、高效的钻机、螺杆机，广泛应用于矿山开采、工程建设、装备制造、石化化工等领域 [2] - 公司掌握了具有自主知识产权的核心技术，多种型号钻机和螺杆机被评定为省级工业新产品或浙江省科学技术成果 [2] - 2022—2024年，公司实现营业收入分别为7.95亿元、8.4亿元、8.88亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为0.89亿元、1.04亿元、1.05亿元 [2] - 本次募集资金将投资于年产300台智能化钻机生产线建设项目、工程技术研发中心建设项目和补充流动资金 [2] 北交所新股市场表现 - 年初至今共有7只北交所新股上市，首日平均涨幅达350% [3] - 鼎佳精密首日收盘大涨479%报64.63元/股，盘中最高涨超500%，主要从事消费电子功能性产品及防护性产品的设计、研发、生产与销售 [4] - 广信科技首日上涨500%报60元/股，盘中最高至63.97元/股涨近540%，随后创出83.84元/股的历史新高，较发行价大涨近7.4倍，是绝缘纤维材料及其成型制品的专业供应商 [4] - 天工股份首日涨约412%报20.17元/股，盘中最高涨超480%，主要从事钛及钛合金材料的研发、生产与销售 [5] - 星图测控首日涨约407%报35.1元/股，随后创出99.89元/股的历史新高，较发行价暴涨13.4倍，是围绕航天器在轨管理与服务的国家级专精特新"小巨人"企业 [5][6]

活动基本信息 - 活动类别为现场参观及其他，由北京证券交易所等组织“直达服务行千里，理性投资进万家”活动 [3] - 活动时间为2025年7月18日，地点在公司会议室 [3] - 参会单位及人员为中邮证券及个人投资者共23人，上市公司接待人员为公司高级副总裁罗丹、证券事务代表王健 [3] 业务增长点规划 - 特种领域业务横向拓展，依托现有经验和资源向其他特种领域单位延伸，预计推动业务规模增长 [4] - 商业航天领域深度布局，推进地面站网建设，论证态势感知星座建设方案，推动态势感知业务和数据服务能力发展 [4] - 太空云底座构建，打造数智太空云平台，构建太空管理产品体系服务客户 [4] 与控股股东业务合作展望 - 公司与控股股东业务各有侧重，核心业务无交叉重叠，近年来关联交易占比呈下降趋势 [5] - 未来若控股股东及其子公司有相关业务需求，公司将合规发挥协同优势响应合作需求 [5] 人员扩张计划 - 公司将结合业务、研发和市场情况，审慎推进人员结构优化与规模调整，平衡业务增长与成本控制关系 [6]

北交所市场表现 - 2025年上半年北证50指数累计上涨38.72%，领跑A股市场并超越恒生指数同期21.06%的涨幅 [1] - 科技创新企业成为主要推动力量，展现出强劲发展势头 [1] 个股表现 - 共有26只个股涨幅超过100%，其中九菱科技、路桥信息和华光源海累计涨幅均超过200% [3] - 路桥信息专注交通领域信息化解决方案，5月28日至6月16日区间涨幅达235.05% [3] - 14家国家级专精特新"小巨人"企业入选翻倍股，占比超50%，包括万达轴承、浩淼科技等 [3] - 6月以来38只个股刷新历史高点，6月27日当天7只股票创出新高，包括国源科技、派特尔等 [3] 新股发行 - 2025年上半年6只新股上市，首日涨幅均超150% [4] - 广信科技上市首日大涨500%，次日继续上涨17.78%，受益于低市盈率发行和军工概念 [4] - 星图测控目前股价较发行价上涨13.47倍，市值达111.89亿元，业务覆盖航天测控及数字仿真 [4] - 北交所IPO审核加速，6月受理65家企业申请，6月27日单日受理11家，包括赛英电子、科蓝环保等 [4]

报告核心观点 2025年6月24日阅兵官宣展示新域新质战力，北交所军工相关标的受关注；本周北交所多个行业表现良好，五大行业平均涨跌幅均收涨，科技新产业四大行业市盈率TTM中值上升；多家公司有重要公告，如锦波生物拟定增、科达自控拟受让股权等 [1][2][3][60] 分组1：阅兵官宣与北交所国防力量 - 2025年9月3日将举行纪念抗战胜利80周年大会及阅兵，受阅武器装备为国产现役主战装备，体现体系作战、新域新质战力和战略威慑实力 [1][11] - 北交所现有17家军工相关标的，截至6月27日总市值734.34亿元，业务涵盖航天测控、碳纤维原丝等 [12] - 星图测控是航天测控管理与数字仿真企业，2024年营收2.88亿元同比增25.90%，归母净利润8497.44万元同比增35.68% [13][16] - 民士达主要产品芳纶纸应用广泛，2024年营收4.08亿元同比增19.82%，归母净利润1.01亿元同比增23.14% [19][20] 分组2：北证行业表现 - 本周高端装备、信息技术、化工新材、消费服务、医药生物五大行业平均涨跌幅分别为+6.80%、+12.82%、+5.33%、+4.65%、+5.18% [2][24] - 高端装备行业市盈率中值升至47.2X，星辰科技、长虹能源、优机股份涨跌幅排名前三 [24] - 信息技术行业市盈率中值升至93.0X，广道数字、同辉信息、国源科技涨跌幅排名前三 [26] - 化工新材行业市盈率中值升至43.8X，派特尔、新威凌、科隆新材涨跌幅排名前三 [29] - 消费服务行业市盈率中值升至59.1X，骑士乳业、中设咨询、宏裕包材涨跌幅排名前三 [29] - 医药生物行业市盈率中值升至46.3X，锦好医疗、新赣江、鹿得医疗涨跌幅排名前三 [32] 分组3：科技新产业表现 - 2025年6月23 - 27日，北交所科技新产业150家企业中145家上涨，区间涨跌幅中值为+7.42%，广道数字等位列涨幅前五 [3][37] - 150家企业市盈率中值由52.2X升至57.9X，总市值由4439.41亿元升至4789.08亿元，市值中值由22.40亿元升至23.57亿元 [3][39][40] - 智能制造产业53家企业市盈率TTM中值升至52.5X，优机股份、三友科技、坤博精工市值涨跌幅居前 [44] - 电子产业44家企业市盈率TTM中值升至65.7X，星辰科技、力佳科技、雅葆轩市值涨跌幅居前 [51] - 汽车产业24家企业市盈率TTM中值升至36.4X，捷众科技、同心传动、天铭科技市值涨跌幅居前 [53] - 信息技术产业29家企业市盈率TTM中值升至87.5X，广道数字、同辉信息、国源科技市值涨跌幅居前 [57] 分组4：公司公告 - 球冠电缆近期中标国家电网及其产业公司项目8.31亿元 [60] - 长虹能源获渤海银行不超9000万元专项贷款用于长虹集团增持股份 [60] - 舜宇精工获“一种透镜组合式的车载顶灯装置”发明专利 [60] - 晨光电缆中标国家电网多个区域项目，合计中标约10.15亿元 [60] - 交大铁发获地震单台定位修正方法发明专利和油缸同步与加载综合实验电液系统实用新型专利 [60] - 锦波生物拟向养生堂定增不超717.566万股，募资不超20亿元 [61] - 科达自控拟受让海图科技51%股份成为控股股东 [61]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研，时间是2025年6月11日至13日，地点在公司会议室 [3] - 参会单位及人员包括泰康基金、天弘基金等多家机构，上市公司接待人员为董事、副总经理等，由张子航接待 [3] 公司未来发展战略 - 围绕“技术引领、生态协同、全球布局”三大核心，深化战略转型，构建航天领域新格局，以集团化运营整合资源，加速国际化布局 [5] - 具体规划涵盖四大业务方向，包括打造太空云服务平台、建设地面站网、启动卫星自主智能管控技术体系建设、建设太空态势观测设施与数据处理中心 [5] - 目标是成为全球航天测控领域标杆企业，推动商业航天发展 [5] 分红计划 - 2025年为上市首年，3月24日召开股东会审议通过2024年度权益分派方案，4月完成权益分派，向全体股东每10股转增4股、派现1.49元 [6] - 暂无中期分红计划，后续如有将及时披露 [6] 卫星星座后续健康管理业务布局 - 实时健康检测层面，依托地面站构建遥测数据接收体系，具备多策略融合监测能力 [7] - 事后健康数据分析方面，运用大数据与人工智能技术挖掘历史数据价值，构建知识库 [8] - 核心技术算法上，运用多种算法模型，创建机理与数据驱动模型，构建知识图谱 [8] - 未来持续推进技术智能化、自主化升级，成为行业领先服务提供商 [8] AI在公司业务中的应用 - AI技术是构建太空管理能力的重要引擎，基于“洞察者大模型”构建多模态认知中枢，形成决策闭环 [9] - 未来利用AI技术升级洞察者系列产品功能和业务扩展能力 [9]

报告公司投资评级 - 首次覆盖星图测控，给予“买入”评级 [3][5] 报告的核心观点 - 星图测控是稀缺航天测控“小巨人”，在航天测控管理及航天数字仿真领域深耕二十年，从特种领域拓展至民用航天、商业航天领域，实控人为中科院空天院，核心技术团队来自国家航天测控单位，能提供太空管理综合解决方案，支持航天任务全过程管理，在特种领域高标准交付国家重大航天工程任务，且已全面拓展业务领域 [1] - 国产可回收火箭进展超预期，卫星互联网产业加速发展，6月4日箭元科技元行者一号验证型火箭完成首次海上回收，今年多家商业航天火箭公司开展可回收火箭首飞，AI仿真模拟等技术加持下进展快于预期；卫星端千帆星座在轨数量达90颗，卫星互联网低轨02/03/04组卫星今年相继发射成功，预计2025年我国发射卫星数将实现较大突破，卫星互联网行业迈入加速发展期 [2] - 测运控环节有望随着可回收火箭问题的解决迎来量价齐升，航天测控可协助航天器运营方提升卫星运行效益和经济效益，可回收火箭将增加火箭发射次数和在轨运营卫星数，对测控环节需求显著增加，且测控环节资源相对紧缺，服务定制化程度高、技术门槛高，商业航天对其有更高要求，航天测控环节价值量有望增加，公司航天测控业务有望受益 [2] - 看好公司受益于卫星行业互联网发展加速带来的量价齐升机遇，预计公司2025 - 2027年实现营业收入3.86/5.34/7.54亿元，实现归母净利润1.15/1.63/2.41亿元，对应EPS 0.72/1.02/1.51元 [3] 根据相关目录分别进行总结 财务摘要 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|229|288|386|534|754| |营业收入(+/-)%|61.90%|25.90%|33.93%|38.32%|41.12%| |归属母公司净利润（百万元）|63|85|115|163|241| |归属母公司净利润(+/-)%|23.41%|35.68%|35.03%|42.17%|47.73%| |每股收益（元）|0.79|1.03|0.72|1.02|1.51| |市盈率|0.00|0.00|108.54|76.35|51.68| |市净率|0.00|0.00|16.41|14.00|11.51| |净资产收益率(%)|36.12%|31.93%|15.12%|18.34%|22.27%| |股息收益率(%)|0.00%|0.14%|0.18%|0.26%|0.39%| |总股本 (百万股)|83|83|160|160|160| [4] 股票数据 |项目|数据| |----|----| |收盘价（元）|77.95| |12个月股价区间（元）|35.00 - 139.99| |总市值（百万元）|12,454.46| |总股本（百万股）|160| |A股（百万股）|160| |B股/H股（百万股）|0/0| |日均成交量（百万股）|6| [5] 涨跌幅 |时间范围|绝对收益|相对收益| |----|----|----| |1M|0.6%|-1.2%| |3M|21.8%|23.6%| |12M|-50%|未提及| [7] 财务报表预测摘要及指标 - **资产负债表**：货币资金、应收款项、存货等流动资产及固定资产、无形资产等非流动资产有相应变化趋势；负债方面，短期借款、应付款项等有不同表现，资产负债率、流动比率等偿债能力指标也有相应数值变化 [10] - **现金流量表**：净利润、经营活动净现金流量、投资活动净现金流量、融资活动净现金流量等有不同的预测数值及变化 [10] - **利润表**：营业收入、营业成本、营业税金及附加等项目有相应预测数值，销售费用、管理费用等费用率指标也有体现 [10] - **其他指标**：包括应收账款周转天数、存货周转天数等运营效率指标，股息收益率等分红指标，以及P/E、P/B、P/S等估值指标 [10]

卫星发射与航空航天标的 - 2025年6月6日发射卫星互联网低轨04组卫星，5月14日发射太空计算卫星星座首批12颗卫星[2][12][13] - 北交所在航空航天/军工方向有15家标的，总市值642.57亿元[11][15][16][17] - 星图测控2024年营收2.88亿元增25.90%，归母净利润8497.44万元增35.68%；2025Q1营收0.44亿元增34.49%，归母净利润1340.27万元增10.35%[2][16][18][19] 北证行业表现 - 本周高端装备、信息技术、化工新材、消费服务、医药生物五大行业平均涨跌幅分别为+1.37%、+4.59%、+3.10%、+1.49%、+2.15%[3][22] - 高端装备、信息技术、化工新材、消费服务行业市盈率中值分别升至44.6X、95.9X、40.9X、59.2X，医药生物降至44.7X[3][22] 科技新产业情况 - 本周北交所科技新产业149家企业中100家上涨，区间涨跌幅中值为+1.72%，众诚科技等涨幅前五[4][35] - 149家企业总市值由4492.66亿升至4595.74亿，市值中值由22.95亿升至22.97亿，市盈率中值由55.2X降至54.8X[4] - 智能制造、汽车、信息技术产业市盈率TTM中值升至46.2X、35.3X、94.8X，电子降至64.9X[4] 公司公告 - 科润智控中标3000万元项目，华信永道中标906万元/年、服务期3年项目[5][57][58] - 多家公司获专利证书，同享科技海外投资，凯大催化战略合作，派诺科技子公司完成登记[5][57][58] 风险提示 - 存在宏观经济环境变动、市场竞争、数据统计误差风险[6][59]

报告核心观点 近期我国卫星发射成果丰硕，可关注北证航空航天稀缺标的；本周北证五大行业平均涨跌幅收涨，科技新产业部分市盈率 TTM 中值上升；多家公司有中标、专利、合作及子公司登记等公告 [2] 各目录要点总结 多批重要卫星近期成功发射，关注北证航空航天稀缺标的 - 2025 年 6 月 6 日，我国成功发射卫星互联网低轨 04 组卫星；5 月 14 日，成功发射太空计算卫星星座首批一轨 12 颗卫星，标志全球首个太空计算卫星星座成功入轨，具备太空计算、互联能力，将构建太空计算系统 [2][12][13] - 北交所在航空航天/军工方向有 15 家标的，截至 2025 年 6 月 6 日总市值 642.57 亿元，涵盖航天测控等产品 [15] - 星图测控是国家级专精特新“小巨人”企业，2024 全年营收 2.88 亿元，同比增长 25.90%，归母净利润 8497.44 万元，同比增长 35.68%；2025Q1 营收 0.44 亿元，同比增长 34.49%，归母净利润 1340.27 万元，同比增长 10.35% [2][16][19] 北证行业：本周五大行业平均涨跌幅均收涨 - 2025 年 6 月 3 日至 6 日，高端装备、信息技术、化工新材、消费服务、医药生物五大行业平均涨跌幅分别为 +1.37%、+4.59%、+3.10%、+1.49%、+2.15% [22] - 高端装备行业市盈率中值升至 44.6X，莱赛激光、七丰精工、九菱科技涨跌幅排名前三 [22] - 信息技术行业市盈率中值升至 95.9X，众诚科技、路桥信息、并行科技涨跌幅排名前三 [22] - 化工新材行业市盈率中值升至 40.9X，新威凌、科强股份、万德股份涨跌幅排名前三 [25] - 消费服务行业市盈率中值升至 59.2X，中设咨询、康农种业、铜冠矿建涨跌幅排名前三 [27] - 医药生物行业市盈率中值降至 44.7X，中科美菱、诺思兰德、三元基因涨跌幅排名前三 [30] 科技新产业：本周三大市盈率 TTM 中值上升 - 2025 年 6 月 3 日至 6 日，北交所科技新产业 149 家企业中 100 家上涨，区间涨跌幅中值为 +1.72%，众诚科技、莱赛激光等位列涨幅前五 [35] - 149 家企业总市值由 4492.66 亿元升至 4595.74 亿元，市值中值由 22.95 亿元升至 22.97 亿元，市盈率中值由 55.2X 降至 54.8X [37][39] - 智能制造产业 53 家企业市盈率 TTM 中值升至 46.2X，七丰精工、灵鸽科技、纳科诺尔市值涨跌幅前三 [42] - 电子产业 44 家企业市盈率 TTM 中值降至 64.9X，莱赛激光、则成电子、中科美菱市值涨跌幅前三 [48] - 汽车产业 24 家企业市盈率 TTM 中值升至 35.3X，华洋赛车、捷众科技、邦德股份市值涨跌幅前三 [50] - 信息技术产业 28 家企业市盈率 TTM 中值升至 94.8X，众诚科技、路桥信息、并行科技市值涨跌幅前三 [55] 公告：科润智控中标国网浙江，华信永道中标成都项目 - 同享科技通过新加坡子公司投资马来西亚孙公司，计划总投资不超 600 万美元，已支付 501.60 万美元 [57] - 天润科技获三项发明专利证书；科创新材获一项实用新型专利证书；视声智能获一项发明专利证书 [57][58] - 科润智控中标国网浙江电力衢州供电公司项目，预计中标金额 3000 万元 [57] - 凯大催化与湖州明境环保科技有限公司签署战略合作协议 [57] - 派诺科技子公司完成工商登记并获澳大利亚公司注册证书 [58] - 华信永道联合体中标成都住房公积金管理中心信息系统服务项目，中标金额 906 万元/年，服务期 3 年 [58]