监管动态与行业背景 - 国务院反垄断反不正当竞争委员会办公室于1月9日宣布，依据《反垄断法》对外卖平台服务行业市场竞争状况开展调查、评估 [1] - 监管部门指出，行业近期拼补贴、拼价格、控流量等问题突出，挤压实体经济，加剧“内卷式”竞争，社会反映强烈 [1] - 此举旨在推动平台依法合规经营、公平有序竞争，形成优质优价、良性竞争的市场秩序 [1] - 这并非首次整治，此前相关部门已多次约谈企业，且国家市场监管总局于2025年末发布了《外卖平台服务管理基本要求》 [1] - 2025年以来，淘宝闪购、美团、京东三家平台持续了近半年的超百亿补贴战，行业竞争不断升级 [1] 补贴大战升级与监管介入 - 2025年4月10日，京东百亿补贴上线；5月5日，饿了么淘宝上线“零元免单” [2] - 5月13日，市场监管总局约谈京东、美团、饿了么等平台，要求合法规范经营，公平有序竞争 [2] - 监管约谈后竞争态势未减，补贴大战愈演愈烈：7月2日，淘宝联合饿了么追加投入500亿元用于外卖补贴；7月8日，京东外卖宣布再投入100亿元 [2] - 7月12日，全平台日订单量达到2.5亿单 [2] - 7月18日，市场监管总局再次约谈饿了么、美团、京东三家平台，要求进一步规范促销行为，理性参与竞争 [2] 补贴战对商户的负面影响 - 补贴大战下，一份正常堂食售价20元、30元的餐食或奶茶，在外卖平台可能只需两三元，甚至出现“零元购” [2] - 中小商家利润空间被压缩，有些只能通过降低食材品质、缩减分量等方式维持运营，最终损害消费者体验 [2] - 低价竞争形成“劣币驱逐良币”效应，注重菜品研发、食品安全、服务质量的优质商家可能被挤出市场 [3] - 平台间的排他性竞争，还会限制商家的经营自主权 [3] - 北京大学汇丰商学院副教授叶韦明指出，平台可能通过算法机制将补贴压力传导至商家，形成隐性成本共担，例如要求商家参与满减活动实则压缩其毛利 [3] - 未参与补贴的商户面临“虹吸效应”，外卖和堂食消费者转向参与补贴的商户，陷入“参加补贴利润少、不参加订单少”的两难境地 [3] - 复旦大学课题组对全国4万余家餐饮商户数据分析显示，2025年7月竞争加剧期，商户每日“外卖加堂食”总订单量平均增长7%，但每日实收金额平均下降约4% [4] - 在“外卖利润率保持不变”的基准情形下估算，竞争升温期商户总利润平均下降约1.7%，进入竞争加剧期后，平均降幅扩大至8.9% [4] 对平台财务业绩的影响 - 京东2025年第二季度经营利润率为负0.2%，较2024年同期的3.6%明显下滑，财报归因于“对新业务的战略投入增加”，其中包括外卖业务 [5] - 美团2025年第二季度调整后净利润为14.9亿元，较2024年同期的136亿元下降89%，公司表示主要受行业竞争影响 [5] - 阿里巴巴于7月启动大规模补贴，2025年三季度即时零售业务（淘宝闪购和饿了么）收入为229亿元，同比增长60% [5] - 阿里巴巴公司经调整EBITA同比下降78%，降至90.73亿元，主要归因于对即时零售、用户体验以及科技的投入 [5] 平台回应与行业展望 - 1月9日监管部门启动调查后，涉事平台均作出回应 [6] - 美团表示坚决拥护，将全力配合，反对“内卷式”竞争，呼吁行业回归理性，将以此次调查为契机共同落实市场主体责任 [6] - 淘宝闪购表示欢迎并积极配合调查，将严格落实合规主体责任，遵循《外卖平台服务管理基本要求》开展业务 [6] - 京东外卖表示坚决支持并欢迎决定，高度赞同反内卷、维护市场公平竞争秩序的措施，将抵制恶性竞争，推动品质外卖高质量发展 [7] - 行业观察人士指出，外卖市场已进入存量竞争阶段，平台竞争焦点正从用户补贴转向服务生态构建 [7] - 淘宝闪购依托阿里巴巴生态资源强化“即时零售”心智；美团则凭借配送网络密度与商户服务深度巩固本地生活服务入口地位 [7] - 此次监管介入或将加速行业洗牌，推动平台从“流量争夺”转向“价值创造” [7]

政府监管动态 - 国务院反垄断反不正当竞争委员会办公室于1月9日宣布，将对外卖平台服务行业市场竞争状况开展调查与评估 [2] - 美团、淘宝闪购、京东外卖三大主要平台均公开表示将积极配合此次调查 [2] 行业竞争现状 - 外卖市场存在“拼价格、拼补贴、控流量”等非理性竞争问题，被描述为“内卷式”竞争 [2] - 行业主要参与者均表态反对恶性竞争，呼吁行业回归理性，并致力于推动行业创新与健康发展 [2][6] 主要平台回应与立场 - **美团**：表示多次呼吁行业回归理性，坚决反对“内卷式”竞争，将以此次调查为契机，与行业各平台共同落实市场主体责任，公平参与市场竞争 [2] - **淘宝闪购**：强调公平竞争是市场经济的核心原则，声称在商户管理、价格行为、配送员权益保障、消费者权益保护等方面严格遵守《反垄断法》、《反不正当竞争法》等相关法规，并遵循《外卖平台服务管理基本要求》开展业务 [4] - **京东外卖**：自称是“数实融合的新型实体企业”，表示坚定不移地抵制行业内存在的内卷式恶性竞争，将通过供应链模式创新推动品质外卖的高质量发展 [6]

政府监管动态 - 国务院反垄断反不正当竞争委员会办公室于1月9日对外卖平台服务行业市场竞争状况开展调查、评估 [1][3][5] - 调查评估工作旨在维护市场公平竞争秩序，保障消费者、经营者及骑手合法权益 [5] 行业竞争现状 - 外卖市场近期存在“拼价格、拼补贴、控流量”等非理性竞争问题 [1] - 行业内存在“内卷式”恶性竞争现象 [1][6] 主要平台回应与立场 - **美团** - 公司坚决拥护并全力配合此次调查评估工作 [1] - 公司多次呼吁行业回归理性，坚决反对“内卷式”竞争 [1] - 公司将以此次调查为契机，与行业各平台共同落实主体责任，公平参与市场竞争，促进行业创新与健康发展 [1] - **淘宝闪购** - 公司欢迎并将积极配合此次调查评估工作 [3] - 公司声称始终坚持公平、公正、公开原则，在商户管理、价格行为、配送员权益保障、消费者权益保护等方面严格遵守相关法律法规 [3] - 公司致力于提供多元化、高质量服务，与各方携手维护公平有序市场环境，推动行业繁荣发展 [3] - **京东外卖** - 公司坚决支持并欢迎此次调查决定 [5] - 公司高度赞同反内卷、维护市场公平竞争秩序、保障各方权益的措施 [5] - 作为新型实体企业，公司坚定不移地抵制行业内存在的内卷式恶性竞争 [6] - 公司将通过供应链模式创新，推动品质外卖高质量发展，更好地服务消费者、合作商家与骑手，促进行业创新与健康发展 [6]