核心财务表现 - 营业收入280.79亿元 同比下降23.00% [3] - 归母净利润1965.58万元 同比下降96.12% [3] - 扣非净利润亏损3.77亿元 同比降幅232.68% [3] 市场与行业状况 - 商用车市场竞争加剧 行业进入存量博弈阶段 [3] - 能源结构转型加速导致产品结构性分化 [3] - 国内中重卡市场终端份额23.2% 保持行业第一 [4] 销量表现 - 前五月累计销量11.13万辆 同比下降12.83% [3] - 仅2月份实现10.4%同比增长 其余四个月均为下滑 [3] - 6月起未披露月度产销数据 推测销量持续下滑 [3] 资产状况 - 总资产796.63亿元 同比增长9.50% [4] - 归母净资产261.41亿元 同比微降0.67% [4] 管理层变动 - 2024年12月李胜晋升董事长 于长信晋升总经理 [4] - 履新半年后公司业绩出现显著下滑 [4]

财务表现 - 2025年上半年营业收入280.79亿元同比下降23% [1][2] - 2025年上半年净利润1965.58万元同比下降96.12% [1][2] - 毛利率4.41%创上市后新低 [1][9] - 加权平均净资产收益率0.08% [9] - 2024年营业收入585.81亿元同比下降8.93% [4] - 2024年净利润6.22亿元同比下降22.78% [4] - 2023年营业收入639.05亿元同比增长66.71% [3] - 2023年净利润7.63亿元同比增长107.66% [3] 产销数据 - 2025年前5个月产量10.91万辆同比下降9.07% [5] - 2025年前5个月销量11.13万辆同比下降13.83% [5] - 2024年产量24.87万辆同比下降0.79% [4] - 2024年销量25.11万辆同比增长3.9% [4] - 2023年销量24.17万辆同比增长42.11% [3] - 2025年6月起停止公布月度产销数据 [2][6][8] 市场份额表现 - 2025年上半年中重卡终端份额23.2%行业第一 [6] - 牵引车终端份额24.6%行业第一 [6] - 载货车终端份额28.3%行业第一 [6] - NG车终端份额28.6%行业第一 [6] - 新能源中重卡终端份额14.6%同比提升6.9个百分点 [6] - 7月中重卡批发销量同比增长40% [7] - 7月新能源中重卡销量同比增长248% [7] - 7月海外中重卡销量同比增长58.3% [7] 研发投入 - 2025年上半年研发费用8.85亿元同比下降22.08% [1][10] 战略调整 - 公司采取"卷价值不卷价格"策略拒绝参与价格战 [3] - 2025年一季度所有车型涨价成为行业唯一涨价企业 [3] - 通过提升产品质量和二手车保值率应对市场竞争 [3] - 动态优化产品结构并加强成本费用管控 [2] - 重点加速核心技术突破和新能源领域发展 [2][6]

商用车市场整体表现 - 2025年前5个月商用车市场呈现降-增-降-增-降走势，累计销量175万辆，同比增长1% [1] - 6月销量36.90万辆，环比增长10%，同比增长9%，同比增速由5月的-2%转正 [5] - 上半年累计销量212.17万辆，同比增长3%，净增5.33万辆，增幅较5月扩大2个百分点 [20] - 近五年6月销量分三档：2021年超40万辆（高位），2023/2025年超35万辆（中位），2022/2024年30万辆（低位） [7] 企业竞争格局 月度排名 - 福田以5.23万辆（市占率14.17%）蝉联6月销冠，上半年累计6次登顶 [11] - 前十企业8增2降：重汽（+26%）、解放（+28%）、江铃（+35%）、陕汽（+30%）、大通（+43%）跑赢大盘；福田/东风/长安个位数增长；上汽通用五菱下滑28% [13] - 前十合计市占率75.69%，前五占比49.53% [16] - 排名变动：大通重返前十（第10→11），东风/长安各升1位至第2/3，解放升4位至第5 [17] 累计排名 - 福田/重汽/东风累计销量超20万辆（32.37万/21.24万/20.46万），长安/解放等7家企业超10万辆 [22] - 前十企业5增5降：福田（+8%）、重汽（+11%）、江铃（+12%）、陕汽（+14%）、长城（+5%）跑赢行业；上汽通用五菱累计下滑27% [24] - 前十合计市占率76.19%，福田（15.26%）和重汽（10.01%）份额提升显著（+0.82pct/+0.77pct） [26] - 行业排名变动：重汽升2位至第2，陕汽升1位至第9 [26] 市场动态特征 - 头部企业份额差距微小：东风/重汽、长安/东风等相邻企业累计份额差距不足0.5%，陕汽6月反超长城 [28] - 月度竞争激烈：长安与重汽销量仅差300辆，多组企业份额差不足0.5% [17]

公司业绩表现 - 2025年上半年归属于上市公司股东的净利润预计为1800万元至2200万元，同比下降96.45%-95.66% [1][2] - 扣除非经常性损益后的净利润预计亏损37338.04万元至37738.04万元，同比下降231.53%-232.94% [1][2] - 基本每股收益预计为0.0037元/股至0.0045元/股，上年同期为0.1096元/股 [1][2] - 业绩下滑主要原因是商用车市场竞争加剧，行业进入存量博弈阶段，能源结构转型加速导致产品结构性分化，公司销量同比下滑 [2] 行业动态 - 商用车市场竞争加剧，行业整体进入存量博弈阶段 [2] - 能源结构转型加速导致产品呈现结构性分化特征 [2] - 6月轻客销量近4.1万辆，其中创维销量同比增长527% [8] - 牵引车上半年销量27万辆，重汽超7万辆，福田份额大幅增长，徐工/远程销量翻倍 [8] - 东风柳汽出口创历史同期最好成绩，某市场同比增长54% [8] 公司应对策略 - 动态优化产品结构以应对市场变化 [4] - 加速核心技术突破 [4] - 加强成本费用管控 [4] - 以质量为根本提升市场竞争力 [4]