2026年4月商用车市场整体销售情况 - 2026年4月商用车市场销售39.67万辆，环比3月下降19%，但同比增长8%，同比增速较3月的9%缩窄1个百分点 [3] - 4月销量创下近五年同期新高，但若拉长至近十年看，仅能排在第5位，显示“银四”旺季成色较历史峰值有所下降 [5] - 2026年1-4月累计销量达151.09万辆，同比累计增长7%，累计增幅较3月过后（6%）扩大1个百分点，比2025年同期多销售约9.28万辆 [7][16] - 1-4月累计销量是近五年同期唯一一次突破150万辆，显著高于最近几年130万辆左右的正常水准 [7] 2026年4月商用车企业月度销量排名与表现 - 福田汽车以5.97万辆的销量蝉联4月市场冠军，同比增长11%，月度市场份额为15.1% [2][10][11] - 中国重汽销量4.32万辆，同比增长18%，月度份额10.9%，排名升至月榜第二 [2][11][14] - 东风公司销量3.89万辆，同比增长2%，月度份额9.8%，排名第三 [2][11][12] - 长安汽车销量3.36万辆，同比增长14%，月度份额8.5%，排名第四 [2][11][12] - 一汽解放销量2.62万辆，同比增长31%，月度份额6.6%，排名第五 [2][11][12] - 4月销量前十企业中，8家企业实现同比增长，福田、重汽、长安、解放、上汽大通（增长30%）和陕汽集团（增长26%）增速均跑赢市场整体（8%）[12] - 4月有12家企业销量超过万辆，月销破万企业数量与3月持平 [10] 2026年1-4月商用车企业累计销量排名与表现 - 福田汽车1-4月累计销量24.19万辆，排名第一，累计市场份额为16.0% [11][18] - 中国重汽累计销量16.43万辆，排名第二，市场份额10.9% [11][18] - 东风公司累计销量15.22万辆，排名第三，市场份额10.1% [11][18] - 上汽通用五菱累计销量11.66万辆，排名第四，市场份额7.7% [11][18] - 长安汽车累计销量10.66万辆，排名第五，市场份额7.1% [11][18] - 一汽解放累计销量10.44万辆，排名第六，市场份额6.9% [11][18] - 累计销量前十企业中，8家企业实现同比增长，福田、重汽、东风、五菱、解放、上汽大通（累计增长24%）和陕汽集团累计增幅高于市场整体增速（7%）[20] - 长安汽车1-4月累计销量同比下降20% [11][20] 市场份额与行业竞争格局变化 - 2026年4月，商用车销量前十企业合计市场份额为75.4%，其中前五名企业合计份额超过50%，达到50.8% [14] - 2026年1-4月，商用车销量前十企业合计市场份额进一步扩大至78.4%，行业前五名合计份额为51.7% [22] - 与2025年同期相比，上汽通用五菱、中国重汽、上汽大通和东风公司的市场份额提升最为明显，分别提升了2.6、0.8、0.7和0.6个百分点 [22] - 4月行业排名变动显著：中国重汽、江铃汽车、上汽大通排名上升，江淮汽车重返月榜前十；仅福田、长安、一汽解放三家企业排名保持不变 [14]

汽车行业 超配 （维持） 汽车板块营收提高，价格战影响利润增速 业 绩 综 汽车行业 2025 年报及 2026 年一季报业绩综述 2026 年 5 月 12 日 投资要点： 本报告的风险等级为中风险。 本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 请务必阅读末页声明。 分析师：吴镇杰 SAC 执业证书编号： S0340124020014 电话：0769-22117626 邮箱：wuzhenjie@dgzq.com.cn 汽车板块整体业绩：2025年营收实现同比增长，归母净利润同比增长； 2026Q1营收实现同比增长，归母净利润同比下滑。选取申万分类标准下汽 车行业的所有上市公司，统计汽车板块2025年及2026年一季度业绩情况。 汽车行业2025年营业收入43222.24亿元，同比增长7.02%，实现归母净利 润1632.96亿元，同比增长3.61%；汽车板块2026Q1实现营收9462.77亿元， 同比增长2.94%，2026Q1实现归母净利润320.82亿元，同比下降22.30%。 述 汽车（申万）指数走势 数据来源：iFind，东莞证券研究所 相关报 ...

2 026 年 1- 4 月，汽车产销分别完成 961.4 万辆和 957.4 万辆，同比分别下降 5.5% 和 4.8% 。 据中国汽车工业协会分析， 4 月，汽车产销较去年同期小幅下降。其中，内需市场仍待改善提振；出口继 续快速增长，对整体形成稳定支撑。具体来看，乘用车市场下滑，商用车市场保持增长，新能源汽车平稳运行 2 026 年 4 月，汽车产销分别完成 257.5 万辆和 252.6 万辆，环比分别下降 11.7% 和 12.9% ，同比分别 下降 1.7% 和 2.5% 。 2 026 年 4 月，乘用车产销分别完成 219.7 万辆和 212.9 万辆，环比分别下降 10.2% 和 11.7% ，同比分 别下降 2.6% 和 4.2% 。 2 026 年 1- 4 月，乘用车产销分别完成 810.5 万辆和 806.3 万辆，同比分别下降 7.5% 和 6.7% 。 。 2 026 年 4 月，新能源汽车产销分别完成 132 万辆和 134.4 万辆，同比分别增长 5.5% 和 9.7% 。 2 026 年 1- 4 月，新能源汽车产销分别完成 428.5 万辆和 430.4 万辆，产量同比下降 ...

集团整体产销情况 - 2026年4月，广汽集团汽车产量为133,912辆，同比增长23.28%；销量为120,960辆，同比增长3.88% [2] - 2026年1-4月，集团累计汽车产量为528,697辆，同比增长1.71%；累计销量为500,889辆，同比增长2.74% [2] 新能源汽车业务 - 2026年4月，新能源汽车产量为47,625辆，同比增长49.89%；销量为54,605辆，同比增长57.39% [2] - 2026年1-4月，新能源汽车累计产量为149,781辆，同比增长29.04%；累计销量为155,245辆，同比增长59.82% [2] - 广汽埃安4月产量为37,140辆，同比增长108.78%；销量为38,034辆，同比增长62.48% [2] - 广汽埃安1-4月累计产量为109,222辆，同比增长33.66%；累计销量为112,144辆，同比增长59.04% [2] 节能汽车业务 - 2026年4月，节能汽车产量为38,649辆，同比增长46.23%；销量为30,412辆，同比增长1.83% [2] - 2026年1-4月，节能汽车累计产量为150,051辆，同比增长9.38%；累计销量为143,685辆，同比增长9.00% [2] 主要合资与自主品牌表现 - 广汽丰田4月产量为60,501辆，同比增长28.76%；销量为56,500辆，同比增长13.45% [3] - 广汽丰田1-4月累计产量为246,141辆，同比增长12.45%；累计销量为229,400辆，同比增长8.51% [3] - 广汽传祺4月产量为22,307辆，同比下降3.28%；销量为20,811辆，同比下降15.57% [3] - 广汽传祺1-4月累计产量为102,814辆，同比下降3.98%；累计销量为112,940辆，同比增长20.29% [3] - 广汽本田4月产量为13,394辆，同比下降34.95%；销量为5,100辆，同比下降72.42% [3] - 广汽本田1-4月累计产量为68,994辆，同比下降38.18%；累计销量为45,161辆，同比下降59.39% [3] 按产品类别划分的销量 - 2026年4月，乘用车销量为120,445辆，同比增长3.52%；商用车销量为515辆，同比增长465.93% [3] - 乘用车中，SUV车型4月销量为73,008辆，同比增长14.64%；轿车销量为31,576辆，同比下降10.82%；MPV车型销量为15,861辆，同比下降8.08% [3] 摩托车业务 - 五羊-本田摩托4月产量为66,745辆，同比增长14.9%；销量为68,754辆，同比增长34.03% [4] - 五羊-本田摩托1-4月累计产量为205,224辆，同比增长5.88%；累计销量为208,124辆，同比增长10.89% [4]