钢铁、铝和汽车产业，是特朗普非常关心的领域，也关乎墨西哥和加拿大制造业的就业情况和发展前 景。 牛海彬对第一财经记者表示，加拿大的决定受到国内、地区和国际多重因素影响。具体来看，在国际 上，七国集团其他成员都与美国达成了贸易协议，这给加拿大带来了紧迫感；在地区上，与美关系更密 切、对美经济依赖度更高的墨西哥已经作出一些让步，也对加拿大产生一些示范效应。 牛海彬称，加拿大国内也面临不小的压力。"对美实施报复性关税后，加拿大相关产品的通货膨胀和汇 率都遭到了一些伤害。此外，虽然加拿大已经完成大选，但国内仍然有声音对政府施压，觉得卡尼政府 软弱或不够务实。"他称。 当地时间9月1日起，加拿大将不再征收对大多数美国进口商品的报复性关税。 加拿大总理卡尼此前表示，此举将影响美国对加拿大约210亿美元的出口，涵盖橙汁、花生酱、葡萄 酒、烈酒、啤酒、家电和摩托车等商品。 加拿大是七国集团（G7）中唯一一个未能在美国总统特朗普设定的最后期限前与美国达成关税协议的 经济体。上周，加拿大对美贸易最高官员勒布朗（Dominic LeBlanc）率代表团访问华盛顿并会见美国 商务部部长卢特尼克等官员，但两国未达成协议。 目前，加拿大 ...

经济表现 - 加拿大第二季度GDP按年率计算萎缩1.6% 为七个季度以来首次下降 [1] - 经济萎缩幅度略高于央行7月预测的1.5%降幅 [1] 出口贸易 - 第二季度商品出口整体大幅下滑7.5% [1] - 乘用车和轻型卡车出口暴跌24.7% [1] - 工业机械、设备及零部件出口下降18.5% [1] - 旅游服务出口下降11.1% [1] - 出口下滑主要受美国加征关税影响 [1] 国内需求 - 国内需求增长3.5% 显示国内经济状况良好 [1] - 企业库存增加和家庭支出增长缓解了出口下滑的负面影响 [1] - 商品进口减少对经济形成支撑 [1] 投资活动 - 企业对机械设备的投资减少 [1] 政策预期 - 分析人士认为经济增长放缓幅度超出预期 [1] - 可能增加央行9月降息的可能性以促进经济复苏 [1]

加拿大统计局表示，经济萎缩主要由于商品出口大幅下滑，以及企业对机械设备的投资减少。 新华财经渥太华8月29日电（记者林威）据加拿大统计局29日公布的数据，加拿大第二季度国内生产总 值增速大幅放缓，季度环比年化增长率下降1.6%，与该国央行7月份预期基本一致。 （文章来源：新华社） 据该机构称，受美国加征关税的影响，第二季度出口下降了7.5%。乘用车和轻型卡车的出口暴跌 24.7%。工业机械、设备及零部件出口下降了18.5%，旅游服务出口也下降了11.1%。 ...

财务预测调整 - 美银证券将公司2025至2027年各年收入预测分别下调5%、6%及6% [1] - 同期毛利率预测上调各0.2个百分点 [1] - 2025至2027年盈利预测分别调整+0.2%、-5.5%及-4.8% [1] - 目标价从25.4港元下调至24.3港元 [1] 业绩表现与预期 - 公司上半年收入510亿元人民币 同比增长4.2% [1] - 上半年收入低于美银证券预估8% [1] 行业需求展望 - 公司预计2025年中国重型卡车批发量达100万辆 同比增长11% [1] - 明后两年批发量预计各超过100万辆 [1] - 卡车以旧换新补贴将助推2025年下半年换车需求 [1] 新能源转型趋势 - 管理层预计2026年起重型及轻型卡车新能源车渗透率将超30% [1] - 中国终端市场扩展是主要驱动因素 [1] 长期发展前景 - 美银证券看好公司长期出口扩张故事 [1] - 公司保持强大的本地市场地位 [1]

财务预测调整 - 2025至2027年收入预测分别下调5%、6%及6% [1] - 同期毛利率预测各上调0.2个百分点 [1] - 2025至2027年盈利预测分别调整+0.2%、-5.5%及-4.8% [1] 股价与评级 - 目标价从25.4港元下调至24.3港元 [1] - 维持"中性"评级 [1] 公司业绩表现 - 上半年收入510亿元人民币 同比增长4.2% [1] - 收入表现低于预期8% [1] 行业需求展望 - 2025年中国重卡批发量预计达100万辆 同比增长11% [1] - 明后两年销量均预计超100万辆 [1] - 以旧换新补贴政策将助推2023年下半年换车需求 [1] 新能源转型 - 2026年起重卡及轻卡新能源车渗透率预计超30% [1] - 中国终端市场持续扩展 [1] 长期竞争优势 - 出口扩张战略持续受到看好 [1] - 本土市场地位保持强劲 [1]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入280.79亿元同比下降23% [2][5] - 同期净利润1965.58万元同比大幅下降96.12% [2][5] - 毛利率4.41%创上市后新低 [3][12] - 加权平均净资产收益率仅0.08% [12] 销量与市场份额 - 2025年前5个月销量11.13万辆同比下降13.83% [8] - 上半年中重卡终端市场份额23.2%保持行业第一 [9] - 牵引车终端份额24.6% 载货车28.3% NG车28.6%均为行业首位 [9] - 新能源中重卡终端份额14.6%同比提升6.9个百分点 [10] 研发与成本管控 - 研发费用8.85亿元同比下降22.08% [3][13] - 公司采取不参与价格战策略 一季度全系车型涨价 [5] - 通过产品结构优化和成本费用管控提升竞争力 [5] 历史业绩对比 - 2023年销量24.17万辆同比增长42.11% [6] - 2023年净利润7.63亿元同比增长107.66% [7] - 2024年净利润6.22亿元同比下降22.78% [8] 近期动态表现 - 7月批发销量同比增长17.8% 中重卡销量增40% [11] - 新能源中重卡销量同比增长248% 海外中重卡销量增58.3% [11] - 6月起未披露月度产销数据 引发市场关注 [4][12] 行业环境与战略 - 商用车市场竞争加剧 行业进入存量博弈阶段 [5] - 能源结构转型加速导致产品结构性分化 [5] - 公司坚持"卷价值不卷价格"战略 注重产品质量提升 [5][13]

财务表现 - 2025年上半年营业收入280.79亿元同比下降23% [1][2] - 2025年上半年净利润1965.58万元同比下降96.12% [1][2] - 毛利率4.41%创上市后新低 [1][9] - 加权平均净资产收益率0.08% [9] - 2024年营业收入585.81亿元同比下降8.93% [4] - 2024年净利润6.22亿元同比下降22.78% [4] - 2023年营业收入639.05亿元同比增长66.71% [3] - 2023年净利润7.63亿元同比增长107.66% [3] 产销数据 - 2025年前5个月产量10.91万辆同比下降9.07% [5] - 2025年前5个月销量11.13万辆同比下降13.83% [5] - 2024年产量24.87万辆同比下降0.79% [4] - 2024年销量25.11万辆同比增长3.9% [4] - 2023年销量24.17万辆同比增长42.11% [3] - 2025年6月起停止公布月度产销数据 [2][6][8] 市场份额表现 - 2025年上半年中重卡终端份额23.2%行业第一 [6] - 牵引车终端份额24.6%行业第一 [6] - 载货车终端份额28.3%行业第一 [6] - NG车终端份额28.6%行业第一 [6] - 新能源中重卡终端份额14.6%同比提升6.9个百分点 [6] - 7月中重卡批发销量同比增长40% [7] - 7月新能源中重卡销量同比增长248% [7] - 7月海外中重卡销量同比增长58.3% [7] 研发投入 - 2025年上半年研发费用8.85亿元同比下降22.08% [1][10] 战略调整 - 公司采取"卷价值不卷价格"策略拒绝参与价格战 [3] - 2025年一季度所有车型涨价成为行业唯一涨价企业 [3] - 通过提升产品质量和二手车保值率应对市场竞争 [3] - 动态优化产品结构并加强成本费用管控 [2] - 重点加速核心技术突破和新能源领域发展 [2][6]

股价表现 - 福田汽车股价报2.64元，较前一交易日下跌0.08元 [1] - 开盘价为2.72元，最高价2.72元，最低价2.63元 [1] - 成交量为1341155手，成交额3.58亿元 [1] 资金流向 - 当日主力资金净流出961.53万元 [1] - 近五日主力资金净流出3833.82万元 [1] 公司业务 - 福田汽车属于汽车整车板块 [1] - 主营业务为商用车整车及核心零部件的研发、生产和销售 [1] - 产品涵盖轻型卡车、中型卡车、重型卡车、客车等商用车全系列 [1] 税务事项 - 自查发现2022年至2024年期间需补缴增值税、企业所得税及其他税金和滞纳金 [1] - 预计对2025年度当期损益影响金额为2883.28万元 [1] - 相关税款及滞纳金已缴纳完毕，不涉及税务行政处罚 [1]

公司业绩表现 - 2024年1-7月累计接收订单19900余台 其中出口订单达11859台 实现总销量同比翻番[3] - 产品覆盖全球120多个国家和地区 成为中国重汽集团重要的轻卡出口基地[4] - 配套企业建新轮胎上半年出口额达2.36亿元人民币 同比增长41.51%[5] 生产技术升级 - 焊装车间智能机器人仅用5分钟完成卡车驾驶室精准焊接[3] - M20驾驶室总成建设项目采用国际先进工艺 投产后可新增年产5万台产能[3] - 生产车间涵盖冲压、焊装、涂装、总装四道精密工序[1] 产业链发展 - 埔岭汽车工业园区形成以重汽海西为龙头的全产业链体系 集聚35家配套企业 其中规上企业10家[3] - 建新轮胎年产150万条轮胎的新项目投产后将进一步提升企业国际竞争力[5] - 园区涵盖商用车、新能源汽车、专用车全产业链品类[3] 市场拓展战略 - 积极发挥福建侨乡优势深耕一带一路共建国家市场[4] - 产品通过厦门、上海、青岛等港口发往海外市场[1] - 企业历史可追溯至1969年福建省第一辆FJ130型载重汽车制造[3]

印度提议对美国汽车关税征收报复性关税 - 印度根据WTO规范提议对美国汽车关税征收报复性关税 [1] - 拟议措施将提高对原产于美国的特定产品的关税 [1] - 印度此举针对美国对印度进口汽车零部件延长保障措施 [1] 美国对印度汽车行业的关税措施 - 美国于3月26日对印度进口乘用车、轻型卡车及部分零部件加征25%关税 [1] - 美国未向WTO通报这些措施 但本质上是保障措施 [1] - 印度认为美国措施不符合《1994年贸易及关税总协定》和《保障协定》 [1] 印度采取的应对行动 - 印度已通知WTO货物贸易理事会 提议暂停某些规定下的减让和其他义务 [1] - 应印度要求 WTO散发了一份关于此事的通知 [1] - 印度通过WTO正式渠道表达对美国关税措施的不满 [1]