报告行业投资评级 - 旅游行业投资评级为“看好” [2] 报告核心观点 - 2025年国庆中秋假期国内旅游呈现“量增价降”特征，出境游表现强于国内游 [3][7] - 相比2025年五一和春节假期，国庆中秋旅游人次增速放缓，人均消费增速由正转负 [3][7] - 服务消费表现优于商品消费 [3][30] - 投资建议重点关注具有alpha的景区公司 [3][35] 国内旅游 - 假期国内旅游8.88亿人次，日均1.11亿人次，同比2024年国庆假期增长1.6%，恢复至2019年同期99.4% [3][7] - 国内旅游收入8090亿元，日均1011亿元，同比2024年增长1.0%，恢复至2019年同期109.0% [3][7] - 人均消费911元，日均114元，同比2024年下滑13.0%，恢复至2019年同期95.9% [3][7] - 全社会跨区域人员流动量日均3.04亿人次，同比增长6.2%，显著高于日均国内旅游增速 [15] - 超过30%游客选择长线游，500公里以上长途游人群规模同比增长8.8% [17] 景区表现 - 主要景区日均客流实现中个位数至双位数增长 [3][18] - 峨眉山日均游客人次同比增长19.7%，凤凰古城日均增长18.8% [3][18] - 祥源文旅旗下景区前7天累计服务人次同比增长18.0%，营收同比增长20.0% [3][20] - 黄山景区游客人次同比增长19.4%，九寨沟增长24.4% [21] 出境游 - 全国出入境1634.3万人次，日均204.3万人次，同比增长11.5% [3][22] - 内地居民出入境916.5万人次，同比增长9.6% [3][22] - 内地游客访港日均人次同比增长0.9%，访澳日均人次同比增长1.1% [3][22] 演艺市场 - 国庆中秋假期文化艺术服务销售收入同比增长18.6% [3][28] - 文艺创作与表演服务、艺术表演场馆销售收入同比分别增长18.4%和50% [3][28] - 宋城演艺旗下12大《千古情》演出510场，同比增长6%，接待游客近300万人次，同比增长约15% [3][28] 消费市场 - 全国重点零售和餐饮企业销售额按可比口径同比增长2.7% [3][30] - 重点监测的78个步行街（商圈）客流量、营业额同比分别增长8.8%和6.0% [3][30] - 全国消费相关行业日均销售收入同比增长4.5%，其中商品消费和服务消费分别增长3.9%和7.6% [3][30] 投资建议 - 建议重点关注具有alpha的景区公司，如三峡旅游、祥源文旅、九华旅游等 [3][35]

旅游趋势 - 远途旅行与深度体验成为国庆旅游主要趋势 [1] - 国内长途游订单占比较去年提升3个百分点 [1] - 出境长线游受到游客热捧，多个欧洲目的地订单翻倍 [1] 细分市场表现 - 出境包车游呈现深度化趋势，整体订单量同比增长超120% [1] - 假期期间，“夜游”在平台上的搜索热度环比增幅超200% [1]

国庆中秋假期广西文旅市场概况 - 广西在国庆中秋长假期间洋溢着喜庆与团圆的气息，通过壮丽山河、多彩文化和家国情深吸引游客，奏响盛世欢歌[12] - 广西的吸引力体现在自然风光、民俗文化、美食体验和丰富的夜生活等多个方面[12] - 当夕阳西下，千万盏灯火点亮八桂大地，夜市街巷最先沸腾，展现出鲜活的烟火气[14] 主要城市及景区活动亮点 - 柳州市融安县举办2025年融安龙舟公开赛暨第二十四届长安龙舟大赛，吸引来自全国各地的225支龙舟队参与，献上融合体育、文化与民俗的盛宴[10] - 桂林市阳朔县漓江景区游客众多，出现“千筏竞流”的盛景，成百上千艘竹筏载游客游览[10][12] - 南宁市邕江边举行无人机表演秀，上千架无人机组成“我爱中国”造型，为国庆佳节营造浓厚氛围[4][14] - 桂林市两江四湖景区在中秋夜有众多市民和游客观赏花灯[12] 特色民俗与美食体验 - 柳州市风情港夜市有游客品尝广西特色小吃酸嘢，该地成为味蕾盛宴的场所，螺蛳粉与酸嘢等美食形成激烈碰撞[6][14] - 柳州市融水苗族自治县安太乡元宝村整朵苗寨举行大型烧烤活动，吸引各地游人纷至沓来[8] - 黄姚古镇的青石板路、龙脊梯田层层叠叠的水稻、北海细腻的沙滩和渔船等自然与人文景观吸引众多游客探寻[12] 夜间经济与文化活动 - “南宁之夜”街区有非遗展演轮番登场，令人目不暇接[14] - 梧州骑楼城里举办“梧现时光”音乐派对，属于年轻人的夜生活隆重登场[14] - 各个城市的夜市街巷在夜晚沸腾，展现出超越味觉范畴的烟火气，体现文化传承的生生不息[14]

假期出行需求 - 2025年国庆中秋假期出行搜索量同比提升超过20% [1] - 机票 酒店 门票 租车等出游产品预订量大幅超越去年和同为8天连休的前年 [1] - 用户出行目的以旅游为主占比59% 返乡探亲约29% [1] 航空运输 - 中秋国庆假期国内航线机票预订量超326万张 日均同比增长26% [2] - 出入境航线机票预订量超116万张 日均同比增长15% [2] - 国内均航段价格与去年同期基本持平 国际机票单程均价同比有所上涨 [2] 酒店住宿 - 国内热门酒店预订量同比增长58% [3] - 假期高品质酒店预订热度同比增长超过20% [3] 出境旅游 - 十一出境游目的地产品同比增长75% 出游人数同比增长130% [4] - 欧洲出游人数同比增长80% 北美同比增长207% 亚洲同比增长380% [4] - 中东非地区同比增长216% 乌兹别克斯坦机票预订量同比增长3.3倍 哈萨克斯坦同比增长2.3倍 [4] - 预订国庆出行签证服务人数同比增长近30% 出境长线游预约人次同比增长近五成 [4] 投资标的 - OTA板块建议关注同程旅行 携程集团 [5] - 冰雪产业建议关注长白山 大连圣亚 [5] - 旅游零售建议关注中国中免 王府井 [5] - 餐饮板块建议关注百胜中国 古茗 蜜雪集团 [5]