国资容错

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LP圈发生了什么
投资界· 2025-05-02 16:55
「解码 LP 」系投资界旗下专注 LP 报道公众号,关注各地基金政策,捕捉 LP 最新动态,欢迎关注! 根据公开信息统计:截至周三下午,本周(4月26日-4月30日)LP动态共41起。 LP 国资1 0 0%容亏又来了 这是国资容错最新一幕。投资界—解码LP获悉,近日深圳福田区、武汉相继发布新政,列 出多条措施吸引人才、企业聚集。当中不约而同提到——在符合条件的情况下,"最高允许 1 0 0%亏损"。鼓励创新,宽容失败。当国资成为一级市场主力军,国资容错现实摆在了所 有人面前。 先看深圳福田区推出《2 0 2 5年新启程教育科技人才"五福礼包"》,涵盖2 7项专属服务,包 括教育、科技、人才政策。 当中引起创投圈注意的是,针对创业高风险问题,福田区还拿 出重新启航"福"礼包,其中从基金层面为风险容错兜底——放宽政府投资基金的失败容忍 比例,允许最高不超过8 0%亏损,对符合条件的项目允许最高1 0 0%亏损。 随后武汉也放出 最新政策——出台《武汉市进一步促进民营经济高质量发展若干措施》(简称"民营经济政 策2 0条"),当中提到,发展耐心资本,种子直投、天使直投单个项目,最高允许1 0 0%亏 损。同时将放 ...
国资100%容亏又来了
投资界· 2025-04-30 15:17
以下文章来源于解码LP ,作者吴琼 余梦莹 解码LP . 投资界(PEdaily.cn)旗下,专注募资动态 欢迎加入投资界读者群 更多城市加入。 作者 I 吴琼 余梦莹 报道 I 投资界-解码LP 这是国资容错最新一幕。 投资界—解码LP获悉,近日深圳福田区、武汉相继发布新政,列出多条措施吸引人才、 企业聚集。当中不约而同提到—— 在符合条件的情况下,"最高允许100%亏损"。 鼓励创新,宽容失败。当国资成为一级市场主力军,国资容错现实摆在了所有人面前。 "最高允许100%亏损" 开始流行了 "五福礼包"中,瞄准企业发展全周期中的难题。比如,以人才为起点,政策中对新"深圳 人"提供"一册通" "一补贴" "一张床" "一张卡" "一摇蓝" "一场球"的支持,拿出真金白银欢 迎高校毕业生、科技人才等来到深圳。 当中引起创投圈注意的是,针对创业高风险问题,福田区还拿出重新启航"福"礼包,其 中从基金层面为风险容错兜底——放宽政府投资基金的失败容忍比例,允许最高不超过 80%亏损, 对符合条件的项目允许最高100%亏损。 科技创业九死一生,福田区拿出"全周期支持+容错激励"政策支持,无疑吸引更多科创企 业聚集。 抢 ...
国资100%容亏又来了
36氪· 2025-04-30 12:16
文章核心观点 多地发布国资容错新政吸引人才和企业聚集,国资容错渐成一级市场共识,但落实仍需观察 [1][5][8] 各地国资容错新政 - 深圳福田区推出《2025年新启程教育科技人才"五福礼包"》,涵盖27项专属服务,针对创业高风险问题,放宽政府投资基金失败容忍比例,允许最高不超过80%亏损,对符合条件项目允许最高100%亏损 [2] - 武汉出台《武汉市进一步促进民营经济高质量发展若干措施》,种子直投、天使直投单个项目最高允许100%亏损,放宽政府投资基金对种子基金、天使基金等出资比例最高可达50%,不对单只基金、单个项目盈亏考核,未来五年联动社会资本打造3000亿元母子基金集群 [3] 国资容错背景 - 过去一年国有控股和国有参股LP合计披露出资金额超八成,投资端国资机构直投出手达57%,国资成GP募资与企业融资绕不开的对象 [5] - 科技转型升级关键节点,科技赛道需高风险、高投入,长期才有成果,以往国资基金对项目失败容忍度低,与产业发展诉求违背 [6] 国资容错探索进程 - 去年7月成都高新区针对政策性基金设置30%-80%容亏率,破解国资"不敢投"困境 [6] - 今年1月国办1号文件明确建立健全容错机制,解决基金管理人不敢投等问题 [6] - 广州开发区、深圳南山区在直投资金风险容忍机制上开启单项目最高允许100%亏损的尝试 [6] 国资容错意义与挑战 - 国资容错探索是各地产业竞争,以更市场化姿态争取产业机会 [7] - 国资容错涉及审计问题,具体落实有待观察 [8]
深圳国资100%容亏来了
投资界· 2025-03-27 14:56
鼓励创新,宽容失败。 作者 I 周佳丽 报道 I 投资界PEdaily 不遗余力地培育发展战略性新兴产业和未来产业,深圳南山对人工智能、机器人等重点产业领域企业的优秀青年骨干人才实施人才支 持行动,符合条件的给予每人最高60万元奖励支持。 这一次是深圳南山。 投资界获悉,近日深圳南山区正式印发《南山区支持创新创业"六个一"行动方案》)(简称:《行动方案》),除了一系列抢人才举 措之外,还有一项极具风向标的尝试—— 设立总规模5亿元的战略直投专项种子基金和天使基金,基金内单个项目最高允许10 0%亏损。 印象中,这是深圳首次出现100%容亏,也是继广州之后全国范围内又一里程碑式探索。背后是致力解决国资基金不敢投、不敢退、怕 担责等问题,深圳南山鼓励创新、培育产业的决心不言而喻。 要创新,就会有失败;鼓励创新,就要宽容失败。放眼望去,一级市场国资容错拉开序幕。 深圳南山一笔钱 单项目最高允许100%亏损 一座城市的创新关键在于人才,这次深圳南山诚意十足。 《行动方案》推出"一个人"政策,向来南山实习的市外高校毕业生限量提供每人52 0元的"感知南山"体验券,同时对新引进入户35周 岁以下的国内外重点高校的全日制本 ...
最新一则国资容错
投资界· 2025-03-14 15:43
以下文章来源于解码LP ,作者周佳丽 解码LP . 投资界(PEdaily.cn)旗下,专注募资动态 「解码 LP 」系投资界旗下专注 LP 报道公众号,关注各地基金政策,捕捉 LP 最新动态,欢迎关注! 允许50%容亏率。 作者 I 周佳丽 报道 I 投资界-解码LP 投资界-解码LP获悉,无锡国资委近日印发了《无锡市市属企业基金尽职免责及绩效评价 优化实施办法(试行)》(简称:《实施办法》),推动"风险容错"政策落实落细—— 允许基金清算时出现最高不超过50%的容亏率。 宽容失败 无锡国资放大招 这一次,无锡国资《实施办法》明确了尽职免责五项条件,并设置五大适用情形,包 括: 令人印象深刻的是,在容错机制上,《实施办法》直指基金本身—— 允许基金清算时出 现最高不超过50%的容亏率,其中 : 基金效益良好或完成整体目标,没有造成重大损失和严重不良影响,但少数项目出 现风险或损失的。 积极贯彻落实市委、市政府决策部署,在项目投资和基金运作过程中,因政策调整 或发生不可抗力,投资发生亏损或未达预期效果的。 在加快国有资本布局优化和结构调整、参与我市" 46 5+X"现代产业集群建设、发展 前瞻性战略性新兴产业 ...
国资100%容亏率出现了
投资界· 2025-02-20 15:03
宽容失败。 作者 I 周佳丽 报道 I 投资界PEdaily 这一幕来自广州。 投资界获悉,近日广州开发区国有资产监督管理局发布关于印发《广州开发区(黄埔区) 科技创新创业投资母基金直接股权投资实施细则》的通知,其中在直投资金风险容忍机制 上开启新尝试,引发国资群体热议—— 种子直投、天使直投单项目最高允许出现1 0 0%亏损,按照直投资金投资整个生命周期进 行考核。 最高允许出现1 0 0%亏损,这样的高容亏率在各地国资中并不多见。 单项目最高允许1 00%亏损,意味着科创母基金鼓励大胆创新,积极支持高风险、高收益 的早期项目。而于GP而言,在尽职免责的前提下,某个种子或天使项目倒闭或亏光本 金,将可能不会被追责,某种程度上可以缓解各方所面临的回购等条款的束缚。 同时《实施细则》规定,当年超出部分的亏损以风险准备金与受托管理机构当年度和以后 2个年度所分得的直接投资奖励资金进行弥补,直至扣减完毕。风险准备金,即科创母基 金种子直投、天使直投按照年度退出项目汇总的投资收益,提取5%风险准备金作为专项 风险准备金,用于弥补项目投资中发生的亏损。 一级市场开启容错大门 "这种包容的风险容忍机制,为创新企业提供了更 ...
上海国资开始了
投资界· 2024-12-27 15:33
风向标。 作者 I 周佳丽 报道 I 投资界PEdaily 国资容错迎来标志性一幕。 投资界获悉,日前上海市国资委联合市委金融办共同印发《市国资委监管企业私募股权投资基金考核评价及尽职免责试行办法》(简 称:《试行办法》),旨在解决国资基金"不敢投" "不愿投"的问题。 这是全国首个省级层面的国资基金考核评价及尽职免责制度文件。 《试行办法》明确国资基金整体评价原则——不以单一项目亏损或 未达标作为基金或基金管理人负面评价的依据;同时建立分层分类长周期考核评价体系,明确了五种适用尽职免责的情形,鼓励国资 基金积极作为。 如此一幕,极具风向标意味。而以往上海做法,不少城市也会效仿开来。 上海带头: 明确国资5种尽职免责情形 令人印象深刻的是,这一次《试行办法》明确了国资基金整体评价原则——监管企业应结合基金全生命周期及关键节点目标,围绕功 能作用、目标实现以及效益回报等方面,对基金进行整体评价,不以单一项目亏损或未达标作为基金或基金管理人负面评价的依据。 同时,《试行办法》规定了尽职免责条件,应同时符合: (一)投向符合基金功能定位、投资策略和章程约定。 (二)已建立包括考核评价等激励约束机制。 (三)开展基金 ...