核心观点 - 多家机构认为黄金中长期将维持强势格局 主要支撑因素包括美联储降息预期强化 全球央行购金 地缘政治不确定性及全球去美元化趋势 [1][2][3] - 短期金价可能维持高位震荡或弱反弹 受经济数据发布和地缘事件影响波动较大 建议耐心等待回调布局机会 [1][2] 美联储政策预期 - 美国7月CPI年率持平2.7%略低于预期 但核心CPI年率3.1%高于预期且为五个月高位 数据发布后市场维持美联储9月重启降息押注 [2] - 特朗普发文敦促降息进一步强化美联储降息预期 支撑贵金属价格 [2] - 美联储可能采取降息及收益率曲线控制措施 短期收益率下降或带动长期收益率下行 推动金价升值 [3] 地缘政治影响 - 美俄领导人即将举行会谈 美国政府表示若会晤不顺利可能加大对俄制裁或征收次级关税 地缘不确定性在会议前继续支撑金价 [2] - 地缘贸易冲突持续 黄金避险属性凸显 [2] 宏观经济与结构性因素 - 全球债务上升推动通货膨胀 央行难以提高利率 [3] - 全球去美元化趋势下 黄金抗通胀属性突出 [2] - 全球央行持续大规模购金 对金价形成强有力底部支撑 [2] 价格表现与预测 - 金价2025年迄今上涨25%以上 有望连续第三年实现两位数回报 [3] - 预计年底前将看到更高金价 因黄金具备较大升值潜力和动力 [3] 潜在风险因素 - 美国经济形势仍具建设性 持续高利率可能推动实际收益率上升并促成美元反弹 暂时限制黄金上涨 [3] - 比特币及其他加密货币作为贬值对冲工具的崛起可能对黄金构成竞争 [3]