投资理念与方法论 - 投资框架强调将数学模型与现实市场弹性结合，学术模型如“均值方差模型”在真实市场中可能因参数过度敏感而失效，因此需要为理性框架注入现实弹性 [3] - 建立“三层调整”的纪律化框架，每月团队会像检修精密仪器般审视组合，依据量化信号进行战术调整，但在风格切换上更倾向于“均衡中的适度偏离” [3] - 采用双轨制风险控制框架：用模型锚定战略赔率（价格是否便宜），再用宏观因子辅助判断战术胜率（何时上涨），两者叠加以力求避免在“黎明前的黑暗”中承受不必要的损失 [5] 客户导向与产品策略 - 公司交付的不是模型，而是与客户生活场景深度匹配的解决方案，将冰冷数据转化为温暖陪伴的长期主义实践 [2] - 以“场景化思维”贯穿产品线：对于追求平稳的投资者，组合侧重力争控制波动与回撤修复；对于能承受较高波动的投资者，则会在均衡基础上适度提升锐度 [5] - 将基金投顾的角色理解为“解决方案提供者”而非“产品销售者”，认为投资者的核心挑战是在净值化时代于波动中建立新的心理适应，需要被陪伴以理解适度波动是获取长期回报的必经之路 [5] 行业趋势与投资者教育 - 资管新规后净值化时代的真正挑战，是帮助投资者完成从“刚兑思维”到“波动认知”的心理迁徙，过去那种没有波动的稳定收益已经消失 [6] - 基金管理人的角色是通过专业的大类资产配置，帮助客户力争平滑这段必经的波动旅程，让持有过程变得更可承受、更安心 [6] - 投资管理被视为基金管理人与投资者的“双向奔赴”，目标是找到认同稳健风格、注重长期持有体验的投资者，彼此陪伴共同成长 [6] 决策风格与团队管理 - 决策风格更倾向于全面考量、在中间地带寻找平衡，不擅长也不热衷于极致的风格切换，即使成长风格占优也不会全仓压上，追求的是均衡基础上的优化以及波动与回报之间更优的客户体验 [6] - 投资哲学认为所有的模型、信号和调整，最终都流向一个终点——客户真实的财富生活场景 [4] - 对于养老诉求等追求稳健与安心的场景，无论产品风险等级如何，持有体验始终是最关切的重点之一 [5]

历史铁路投资与当前AI投资对比 - 1845年英国铁路投资占GDP的7% 相当于经济总投资的一半 换算成当前中国GDP需投入8.8万亿元人民币 美国需投入2.15万亿美元[2] - 当前美国AI投资仅占GDP的0.7% 约1600亿美元 较英国铁路投资峰值有10倍差距[3] - 铁路投资虽最终导致泡沫破裂 但建成6000英里铁路网 推动工业革命并强化英国全球霸权[2] AI产业现状与挑战 - 2025年AI产业存在亢奋与焦虑并存情绪 政府和企业投入天量资金但初创公司盈利惨淡且死亡率攀升[2] - 技术路线图与客户需求存在矛盾：技术团队追求通用人工智能需持续资金投入 客户端需求琐碎难以标准化复制[10] - 模型厂商面临高训练成本与可持续商业模式不明确的困境[10] 资本投资策略转变 - 红杉资本等投资机构从头部大模型转向垂直领域专业模型和应用层[11] - 资本偏好商业变现能力已验证的AI公司 重点关注垂直行业付费意愿明确的场景[11] - 投资逻辑从"造模型"转为"用模型" 避免承担天价训练成本[11] 腾讯AI应用落地实践 - 通过元宝AI助手打通微信/腾讯会议/QQ音乐等十余个应用 实现文章总结/代参会等功能[8] - 广告业务利用大模型优化全流程 第二季度营销服务收入增长20%[8] - 游戏业务通过AI加速内容制作与仿真 实现双位数收入增长[8] - 腾讯办公AI会议助手实现会前资料整理/会中实时检索/会后深度回溯全流程赋能[15] - 电子签合同管理通过大模型与法律垂类模型协同 提升起草审核效率与风控能力[17] 行业赋能与标准建立 - 腾讯产品矩阵覆盖社交/内容/游戏/金融/办公等领域 提供海量用户场景作为AI改造"指南针"[15] - 与绝味食品合作AI营销实战：营销效率达人工组2-3倍 内容点击率1.8倍 支付转化率2.4倍 交易金额3.1倍[19] - 腾讯云CtoB打法创造AI新可能 如销售易联合打造"AI+CRM解决方案"实现B端业务全覆盖[21] - 超高流量场景要求解决方案具备技术/工程/用户体验三项全能 成功案例为行业提供超大规模验证范式[18] 腾讯AI战略理念 - 聚焦"以人为本的AI" 以人的需求为中心推动技术发展[25] - 元宝加入语音畅聊功能适配用户自然交互习惯[27] - 不追求技术参数悬浮 注重技术转化为生产力的能力 紧扣用户需求务实推进[33] - 通过持续试错迭代补齐AI能力 形成即时反馈闭环 探索最现实可持续的变现方式[22][23]

核心观点 - 东风风行星海S7凭借场景化产品力实现销量爆发式增长 同比增速达358% 成为新能源中大型轿车市场现象级产品 [2] 产品性能突破 - 风阻系数低至0.191Cd 为全球量产车最低水平 纯电版续航达650km 为同级最长续航 [3] - 电耗表现优异 实际路测电耗仅11.9kWh/100km 较竞品深蓝SL03的14.5kWh/100km低18% [3] - 增程版搭载同级唯一缸内直喷系统 热效率达43.5% 馈电油耗低至4.89L/100km 较主流插混低0.5L [3] - 满油满电续航达1300km 为用户显著节省使用成本 [3] 空间设计创新 - 后备厢容积达513L 较竞品启源A07的480L多33L 采用掀背设计并配备115L下沉式暗舱 [4] - 配备27处储物暗格 包括中控台储物空间 门板保温杯槽和后排隐藏储物袋 [4] - 后排座椅可10秒内放平形成2米全平大床 采用抗菌面料和人体工学填充层 [5] 操控与安全性能 - 最小转弯半径仅5.45m 较深蓝SL03短25厘米 配备后五连杆独立悬架 [5] - 麋鹿测试成绩达81.9km/h 超越特斯拉Model Y 标配FSD逍遥悬架系统 [5] - 电池安全性能突出 通过10mm钢针穿刺测试（国标为8mm）电芯温度始终低于40℃ [6] - 车身采用75%超高强度钢 其中1500MPa热成型钢A柱在实战中表现优异 [6] 用户价值与服务体系 - 首任车主享受终身基础保养服务（竞品普遍仅3年） 配合81.8%零部件OTA升级能力 [9] - 使用成本显著低于合资燃油车 十年可节省4.2万元 [9] - 配备3.3kW外放电功能 支持多场景户外用电需求 [9] - 语音识别系统支持粤语系 西南官话及普通话三大语系 响应精准度高 [9] 市场定位与行业影响 - 产品定价具有竞争力 相当于用一辆小米SU7预算可购买两辆星海S7 [10] - 突破行业"冰箱彩电大沙发"的内卷竞争模式 以场景化思维重构用户价值 [10] - 体现技术平权趋势 推动汽车产品回归服务生活本质 [10]