康众医疗 2026年电话会议纪要关键要点 一、 公司概况与核心战略 * 公司正从**部件商**向**影像解决方案商**转型，2026-2027年为关键转折年[1][2] * 核心战略理念是“为AI设计机器”，而非为人类设计机器，旨在开发能24小时工作、快速读取图像、以低边际成本提供标准化服务的系统[3] * 最终目标是形成融合一体化的终端形态，定位为“具身诊断医生”，直接输出诊断数据[3] * 战略重心指向**基层医疗**市场，认为其相较三甲医院存在上万倍的体量差异，是高质量医疗服务最短缺的区域[4] 二、 转型路径与里程碑 * **关键动作**：将探测器技术优势与系统集成能力固化为可规模化交付的产品与运营体系[3] * **里程碑**： * **2026年**：面向AI设计的X光机型样机启动注册并计划年底前量产；启动X光与超声的融合整合[3][4] * **2026-2027年**：定义为关键转折年，完成从部件到解决方案的实质性跨越[4] 三、 能力储备与合作伙伴 * **能力储备**： * 探测器技术全球顶尖[5] * 过去四五年在机械制造、电子系统集成、多传感器集成方面积累了实战经验[5] * 已完成多项产品开发与合作项目，具备世界一流的系统集成经验与团队能力[5] * **核心合作伙伴 - 迈德医疗**： * **合作逻辑**：商业落地协同与超声AI能力互补[6] * **迈德角色**：核心供应商，其超声AI产品适配基层场景，与公司的“康众医能平台”协同[6] * **合作紧密度**：高频协同，在基层市场全国范围基本“背靠背”协同，在产品与交付层面形成深度强绑定[12][13] 四、 商业模式与市场空间 * **商业模式转变**：由卖设备转向**按次收费**的服务收费模式[2] * **定价与分成**（以超声筛查为例）： * **温州**：单次检查费68元，迈德AI服务收入约34元，另加5元质控费，合计39元/次[8] * **上海**：单次检查费90元，迈德可分50多元（可能超50%），另加5元质控费[8] * **体检市场**：按100元/次，分50元/次的模式推进[10] * **市场空间测算**： * 全国每年约有**14亿次**超声检查，其中约**6亿次**为体检[16] * 按平均每次40–50元的AI服务费分成估算，对应年化收费市场规模接近**300亿元**[16] * 随着AI在基层落地，预计未来整体超声检查量渗透率有望提升约**30%**，总检量可能达到**66亿次**左右[16] 五、 产品、认证与临床价值 * **AI超声产品认证**： * **三类证（基于病理金标准）**：甲状腺结节三类证已于2025年4月获批；乳腺三类证预计2026年7-8月获批；2026年预计还将推出**5-6款**涉及子宫、卵巢、前列腺等的三类证[13] * **二类证**：已取得约**15-16个**病理标准的二类证，基本覆盖体检所需脏器[14] * **临床价值（以温州项目为例）**： * 对标病理标准，呈现“类似无创活检”效果[19] * 回溯2025年4200例穿刺数据，发现**2900例**实际不需要穿刺，其中**2600例**可被AI完全识别，另有300例处于低微状态[19] * 在“是否需要活检/穿刺”的判断上准确率达**90%+**，可显著减少不必要活检[2][19] * 经济性：活检费用约**2000多元**，大部分由医保承担，该方案对患者和医保均有帮助[2][19] 六、 业务落地与推广规划 * **基层医疗三大场景**： * **县医院**：聚焦病理AI与超声AI[7] * **社区与乡镇**：组合为超声AI与公司X光便携设备[7] * **村医场景**：以POCT设备为主[7] * **推广节奏与目标**： * 推广动力源于国家卫健委推动AI与医疗结合、赋能民生的考核要求[19] * **2026年战略目标**：覆盖**300个**区县层面的卫健委与基层医疗体系[11][19] * **2026年市场占有率规划**：以约6亿次市场空间为目标，规划实现**20%–30%**的市场占有率[16][17] * 预计2026年3月底可能出现市一级、地级市一级的整体推广招投标机会[19] 七、 增长驱动与财务目标 * **增量收入路径（2026年股权激励目标增量约2亿元）**： 1. **政策与财政资金驱动项目（约占一半）**：对应国家“十五”规划，高质量试点城市由每年约20个扩展至2026年的**107个**；单个城市国家支持约**1-2亿元**，叠加地方配套，对应约**200多亿元**的增量资金投入，重点围绕AI赋能基层医疗[11] 2. **AI医疗按次收费分成**：迈德医疗2026年规划覆盖300个区县，对应销售收入约**1.5亿-2亿元**；预计为康众医能贡献约**4000万-5000万元**收入[11] 3. **硬件产品增量销售与海外业务**：2026年将引入创新医疗器械产品（如便携低压、类CT设备等）[12] 4. **小额数据产品销售收入**：探索基层健康数据资产化合规变现，例如门诊核保**5元/次**、住院核保**10元/次**[12] * **战略节奏**：2026年以“卡位、扩张市场占有率”为主；2027年推进第二批高价值区域拓展，提升收入与利润质量[12] 八、 基础业务（现金流业务）发展 * **整体战略**：夯实基础业务，推动新业务快速成长[20] * **后续竞争力抓手**： * **海外业务**：印度市场2025年增速接近**40%**，2026年预计保持快速成长；同时拓展东南亚等“一带一路”国家[20] * **宠物业务**：2026年起在美国采用全新服务型业务模式，围绕宠物AI诊断服务推进[20] * **工业检测**：与参股的英国CMOS厂家合作，在新能源电池、铝部件检测等工业领域国内应用增长显著，2026年将加大投入[20] 九、 其他重要信息 * **新设主体**：2025年新设“康众医能”作为增量收入执行主体，上市公司持股50%，团队持股49%[11] * **数据要素化**：迈德医疗为国家数据局高质量医疗数据集先行试点单位，探索“服务收费+数据要素化+利益分享”模式[10] * **医保收费目录**：国家医保局拟将医学影像（超声浅表组织）筛查纳入医保付费目录；上海已于1月6日发布目录；浙江于2026年3月下旬全省开放相关收费项目[15] * **生态合作**：合作伙伴包括中科院深圳先进院、华为、阿里巴巴、京东等；并组建面向基层医疗的联盟，覆盖病理、POCT、智能体等供应商[17]

基层医疗服务模式创新 - 乃东区通过组建下乡体检组提供“移动医院”服务 将血常规 尿常规 心电图 心脏彩超 胸片等十余项检查项目带到群众家门口[1] - 体检服务建立了动态更新的电子健康档案 并配套启动“隐私告知——绿色转诊——随访管理——康复指导”的全链条闭环服务机制[1] - 依托医共体体系 实现了转诊绿色通道畅通以及基层医护人员与疾控人员的无缝对接[1] 基层医疗设施升级与特色服务 - 新投用的琼嘎顶社区卫生室是乃东区首个城市嵌入型标准化卫生室 配备了专业医护人员与先进设备[2] - 该卫生室开设了拔罐 体质辨识等特色藏医服务 构建了“小病不出社区 慢病就近管理 健康随时呵护”的便民服务圈[2] - 搬迁升级后的乃东区中心医院硬件设施全面更新 学科能力稳步提升 并成功开展静脉曲张CHIVA微创等特色技术[3] 医疗服务能力与成效 - 乃东区中心医院静脉曲张CHIVA专病中心在去年一年独立完成90余例手术 疗效显著[3] - 医疗服务模式正从以疾病诊疗为主 向集健康管理 特色诊疗与教学协同于一体的区域健康服务中心转型[3] - 区 乡 村三级医疗卫生服务网络日益密实 计划在2026年完成更多行政村卫生室标准化改造 并建成区级托育中心 医养结合项目及上线智慧健康管理平台[3]

文章核心观点 - 中生北控生物科技与小手医疗签署战略合作协议，旨在通过多维度合作共同推动优质医疗资源下沉及基层医疗服务能力提升 [1] - 合作将分阶段推进，从战略试点验证逐步拓展至规模化落地，并探索产业与资本层面的深度协同 [4] - 董事会认为此次合作有助于公司整合研发能力与数字化渠道资源，加快向基层医疗机构渗透，符合国家“健康中国”战略方向，并能拓展市场覆盖范围、提升品牌影响力及长远竞争力 [4] 合作方向：资本及战略协同 - 公司拟对小手医疗进行战略投资，以建立长期稳定的战略合作关系 [2] - 双方将以资本为纽带深化合作基础，共同探索基层医疗市场的创新发展模式 [2] 合作方向：业务及资源互补 - 公司将依托其在体外诊断领域的产品优势及研发能力，结合小手医疗覆盖全国的基层医疗渠道网络及数字化平台，推动生化、免疫、POCT等产品及整体解决方案直达基层医疗机构 [3] - 双方将在合规及数据脱敏前提下，加强数据洞察与产品研发及供应链优化的协同 [3] - 双方将成立联合工作小组，开发适配基层医疗场景的定制化产品及“智慧检验整体解决方案” [3] 合作方向：生态及价值共创 - 双方将融合设备、试剂、运营及数据等多维资源，为区域医共体及连锁诊所等提供一站式检验服务解决方案 [4] - 合作旨在提升基层医疗机构的整体检验能力与运营效率 [4]