www.leadleo.com 中国智能手表行业研究报告：智能手表，健康生 活的亿万级赛道 China Smart Watch Industry Research Report 中国スマートウォッチです産業調査報告書 1 ©2024 LeadLeo 报告提供的任何内容（包括但不限于数据、文字、图表、图像等）均 系头豹研究院独有的高度机密性文件（在报告中另行标明出处者除外 ）。未经头豹研究院事先书面许可，任何人不得以任何方式擅自复制 、再造、传播、出版、引用、改编、汇编本报告内容，若有违反上述 约定的行为发生，头豹研究院保留采取法律措施，追究相关人员责任 的权利。头豹研究院开展的所有商业活动均使用"头豹研究院"或" 头豹"的商号、商标，头豹研究院无任何前述名称之外的其他分支机 构，也未授权或聘用其他任何第三方代表头豹研究院开展商业活动。 ◼ 关于头豹 About Us ◼ 报告作者 Report Author 姓名：刘禹熙 职位：TMT行业分析师 Email：yuxi.liu@leadleo.com ©2024 LeadLeo ◆ 头豹深耕行企研究6年，凭借丰富的内容生产、平台运营和知识管理经验， 基于人工 智 ...

报告行业投资评级 - 报告未明确给出统一的行业投资评级，但通过市场规模、增长趋势及竞争格局分析，描绘了智能手表行业作为“健康生活的亿万级赛道”的积极前景 [1][8][47] 报告核心观点 - 全球及中国智能手表市场均处于高速增长阶段，技术创新、健康管理需求及本土品牌崛起是核心驱动力 [8][47][52] - 中国市场竞争格局高度集中，华为、苹果占据主导地位，小米、小天才等在细分市场领先，技术迭代、生态构建和需求细分是竞争格局形成的核心因素 [9][71][76] - 智能手表的发展方向聚焦于个性化定制、健康管理深化（如医疗级应用）及安全监控，并正朝着跨设备互联、时尚融合及环保可持续等趋势演进 [7][13][64][67] 行业综述总结 - **定义与分类**：智能手表是基于移动互联网技术的可穿戴设备，集提醒、导航、监测等多种智能化功能于一体。按用户群体主要分为儿童、青少年、成人和老人四类，发展方向集中于个性化定制、健康管理和安全监控 [7][13][14] - **发展历程**：自20世纪70年代计算器手表起步，经历了功能探索、手机互联、操作系统突破（如2014年Android Wear发布、2015年Apple Watch亮相）、高度集成（如独立GPS）等阶段，至2020年代已发展成为深度智能化与生态构建的全方位生活助手 [17][19][20] 产业链分析总结 - **产业链全景**：产业链上游传感器与芯片技术竞争激烈，由国际大厂主导但中国厂商快速崛起；中游市场呈现分化，中国厂商以高效生产和本土服务见长；下游构建了多层次销售网络，用户普及率在成年人中最高（35%）[23][24] - **上游：芯片**：中国智能手表SoC市场呈现双轨趋势，成人市场由苹果、高通、三星、华为引领，儿童市场则以紫光展锐和翱捷科技为主，这两家中国厂商正逐步向成人市场渗透 [26][28] - **上游：传感器**：传感器市场由博世、意法半导体等欧美企业主导，中国厂商如汉威科技、汇顶科技快速崛起。全球可穿戴设备传感器市场规模预计将从2023年的35.5亿美元以14.4%的年复合增长率增长至2026年的52.5亿美元，其中加速度计占比约30%[29][30][31] - **中游：出货量与竞争**：苹果在全球智能手表出货量中占据主导地位（2023年第四季度份额为31%），华为紧随其后（份额10%）。2020-2021年主要品牌份额因健康需求上升而增长，但2022-2023年因新竞争者加入和创新放缓而出现一定下滑 [32][33] - **中游：高端产品对比**：高端市场由苹果、三星凭借品牌和技术引领，华为通过HarmonyOS生态系统和健康管理打造独特价值，华米则以高性价比策略满足大众需求 [36][37] - **下游：用户画像**：全球智能手表用户数量从2019年的1.4874亿人增长至2023年的2.1943亿人，预计2028年达2.3085亿人。用户以年轻男性为主导，16至24岁男性占比最高（21%）。健康与健身追踪是核心购买（80%）和使用（82%）动机 [40][41][42][43][44] 市场分析总结 - **市场规模**： - 全球：市场规模从2019年的237.0亿美元增长至2023年的391.0亿美元，年复合增长率13.3%。预计将从2024年的443.3亿美元以13.5%的年复合增长率增长至2028年的735.7亿美元 [8][48][52] - 中国：市场规模从2019年的137.7亿元人民币增长至2023年的381.8亿元人民币，年复合增长率29.0%。预计将从2024年的460.7亿元人民币以14.2%的年复合增长率增长至2028年的784.6亿元人民币 [8][48][52] - **驱动因素**： - 供给端：技术创新与产品迭代（如华为长续航健康监测）、产业链完善、新兴市场开拓（如印度市场增长）、产品多样化是主要驱动力 [53][54] - 需求端：虚拟健身兴起（2023年全球市场规模174亿美元，预计2026年达418亿美元）、儿童安全需求（如美国年失踪儿童约46万人）、以及人口老龄化与慢性病高发共同推动市场增长 [58][61] - 政策端：中国密集出台的5G应用创新、5G+智慧产业融合、传统产业智能化升级及物联网基础设施建设等政策，为智能穿戴市场注入新活力，拓宽了应用场景 [62] - **发展趋势**：行业正从单一功能向多元化、专业化转型，主要趋势包括：健康监测的深化与医疗级应用（如Apple Watch ECG功能）、跨设备互联与智能家居控制、个性化与时尚融合、以及采用可持续环保材料 [64][67] - **竞争格局**： - 全球市场呈现细分化、专业化发展，各品牌通过精准定位（如苹果高端、佳明专业运动、小天才儿童市场）和技术创新取得成果 [68] - 中国市场高度集中，华为与苹果在2023年合计占据约50%市场份额；小米和小天才合计约占20%市场份额；VIVO、OPPO等新兴品牌通过差异化探索注入新动力 [9][71][76] 企业分析总结 - **苹果**： - 业务表现：2019至2023年，苹果可穿戴、家居和零配件业务收入从244.8亿美元增长至398.5亿美元，年复合增长率13.0% [81][82][85] - 竞争优势：强大的生态系统整合、领先的健康监测技术（如ECG、血氧监测）、高品牌忠诚度与市场领导地位、精良的设计与品质 [83] - 竞争劣势：产品价格高昂、仅兼容iOS系统、电池续航需每日充电 [84] - 战略与未来：战略聚焦市场领导与收入增长，依托生态系统拓宽用户触点。未来Apple Watch将集成无创血糖监测等前沿健康技术，优化耐用性与电池，成为集健康、通讯、运动于一体的智能生活伴侣 [87][90] - **华为**： - 业务表现：2019至2023年，包含智能手表的终端业务营收从2,434.0亿元人民币微增至2,515.0亿元人民币，年复合增长率1.7% [92][93][97] - 竞争优势：高端健康监测技术、超长电池续航能力（如两周续航）、良好的系统兼容性（尤其在安卓及鸿蒙生态）、综合智能体验 [94] - 竞争劣势：国际市场面临谷歌服务受限等挑战、第三方应用生态系统相对待完善 [95] - 战略与未来：战略重心在于融合5G、AI、云计算等技术创新与全球合作。未来智能手表将深度融合健康监测（如血氧、体温、卫星通信），优化互联体验，提供个性化服务，引领设备成为健康管理核心平台 [99][103] - **华米科技**： - 业务表现：在执行“去小米化”策略后，来自小米的可穿戴收入从2019年的58.1亿元人民币下滑至2023年的24.95亿元人民币，年复合增长率为-36.8% [104][106] - 竞争优势：产品性价比高、在健康监测技术方面具有领先性、拥有市场先发优势 [104] - 竞争劣势：面临激烈的市场竞争、生态系统构建相对受限 [104]

报告行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [1] 报告核心观点 - GLP-1类药物（如司美格鲁肽、替尔泊肽）的大众化正在深刻改变消费者对健康管理的认知，驱动需求从“速效减重”转向“长效健康管理”，并催生了跨代际、多维度的健康需求，为大健康产业带来结构性变革机会 [6][7][8] - 司美格鲁肽在亚洲人群中展现出卓越且独特的心血管保护获益，其疗效与安全性均得到大规模临床验证，为亚洲市场提供了极具竞争力的慢病管理解决方案 [20][21][22][26][27][28] - 中国司美格鲁肽仿制药研发管线竞争激烈，多家企业已进入申请上市或临床后期阶段，预示着该药物市场未来可能面临价格竞争和可及性提升 [32] 根据相关目录分别进行总结 Q1：GLP-1类药物大众化，对消费者的影响？ - **消费者减重动机转变**：消费者使用减重药物的核心动机从追求“快速减重”转向重视“长期持续减重”和“抑制食欲”，其中67%的消费者同意“长期持续减重”是核心动机，显著高于“快速减重”的43%，“抑制食欲”的同意占比为60% [6] - **健康焦虑跨代际蔓延**：健康担忧呈现跨代际特征，Y世代对饮食影响健康与外貌“非常担忧”的占比达37%，X世代和婴儿潮一代分别为39%和36%，叠加“极度担忧”群体，全年龄段均表现出强烈的健康管理需求 [4][7] - **品牌战略向“健康管理”升级**：消费者认知转变驱动全球品牌战略调整，例如联合利华美容与健康业务实现6.6%增长，品牌正围绕“日常化、可持续、全功能”的健康管理重构产品与营销逻辑 [8] Q2：消费者当前主要关注的健康领域为哪些？ - **三大跨代际核心健康领域**：肠道健康、能量水平、心理健康成为全球各代际消费者主动改善的核心共识领域，例如Y世代关注肠道健康的比例达45%，Z世代对能量水平和心理健康的关注度分别为45%和50% [11][12] - **健康需求分层化**：消费者代际健康关注差异要求品牌告别“万能化”产品逻辑，转向“共识领域全覆盖+细分领域精准触达”策略，例如针对婴儿潮一代的血糖管理需求或Z世代的能量提升需求开发专项产品 [13] Q3：司美格鲁肽在亚洲人群中的心血管保护获益有何特点？ - **心血管保护普适性**：SUSTAIN 6研究亚组分析显示，亚洲人群主要不良心血管事件风险比为0.58，与白种人风险比0.76等获益趋势一致，交互p值为0.88，无显著种族差异，证实其保护作用在亚洲人群具备普适性 [17][20] - **亚洲人群获益更突出**：SOUL研究显示，整体研究人群MACE风险降低14%，但亚洲人群风险显著下降27%，风险比为0.73，优于北美和欧洲人群的风险比1.01，体现出针对亚洲患者的精准保护优势 [18][21] - **跨剂型获益一致**：司美格鲁肽注射液与片剂在亚洲人群中的心血管保护获益均保持稳定且更优，为亚洲患者提供了兼具疗效与便利性的灵活用药选择 [22] Q4：司美格鲁肽的用药安全性如何？ - **疗效与耐受性经广泛验证**：司美格鲁肽的验证体系覆盖18项随机对照试验和超8项真实世界研究，涉及超18,000名临床试验患者，全球总暴露量已超过3,800万患者/年，SUSTAIN 6研究证实其可降低T2DM合并CVD/CV高风险人群MACE风险26%，FLOW研究显示其可降低T2DM合并CKD人群肾脏疾病进展风险24% [25][26] - **耐受性优于同类药物**：司美格鲁肽周制剂因不良事件停止治疗的患者比例仅为4.1%，而替尔泊肽周制剂该比例达8.5%，同时98.5%的患者认为其注射装置使用方便 [25][27] - **安全性清晰可控**：其常见不良反应以轻中度胃肠道反应为主，临床已形成成熟管理方案，在亚洲人群中安全性更稳定，未出现如替尔泊肽在中国人群中的显著人种差异 [28] Q5：司美格鲁肽仿制药在研管线情况？ - **仿制药研发竞争激烈**：中国多家企业已进入司美格鲁肽仿制药（生物类似药）的申请上市或临床后期阶段，例如九源基因、丽珠集团、联邦制药等9家企业已“申请上市”，另有宸安生物、华润双鹤等多家企业处于“临床Ⅲ期”阶段 [32]

中国司美格鲁肽行业调研简报 | 2026/03 www.leadleo.com 报告标签：司美格鲁肽、替尔泊肽、GLP-1 2026年3月 作者：何婉怡 1 报告提供的任何内容（包括但不限于数据、文字、图表、图像等）均系头豹研究院独有的高度机密性文件（在报告中另行标明出处者除外）。未经头豹 研究院事先书面许可，任何人不得以任何方式擅自复制、再造、传播、出版、引用、改编、汇编本报告内容，若有违反上述约定的行为发生，头豹研究 院保留采取法律措施、追究相关人员责任的权利。头豹研究院开展的所有商业活动均使用"头豹研究院"或"头豹"的商号、商标，头豹研究院无任何前述名 称之外的其他分支机构，也未授权或聘用其他任何第三方代表头豹研究院开展商业活动。 头豹调研简报 | 2026/03 司美格鲁肽行业 Q1：GLP-1类药物大众化，对消费者的影响？ 图表1：全球消费者使用减重药物的动机，2024Q3 单位：% 快速减重 28.0% 33.0% 抑制食欲 24.0% 35.0% 长期减重 33.0% 34.0% 完全同意 部分同意 来源：头豹研究院 单位：% Z世代 Y世代 X世代 婴儿潮一代 34.0% 15.0% 37.0 ...