核心观点 - 花旗研报将中国联塑目标价由6.5港元上调至7港元 并维持“买入”评级 认为其核心业务呈现企稳迹象 且海外业务将成为主要增长驱动力 但下调了2026至2028年盈利预测[1] 财务预测与估值调整 - 下调中国联塑2026至2028年盈利预测11%至18% 主要反映非核心项目减值影响[1] - 预测公司2023年下半年核心纯利为9.38亿元人民币 同比下跌10% 按半年计算则下跌13%[1] - 预测公司2023年下半年净利润率从去年上半年的8.7%微降至7.4%[1] - 估值基础为预测今年市盈率9倍 较历史均值高0.5个标准差 目标价相应由6.5港元上调至7港元[1] 核心业务表现 - 中国联塑内地核心业务呈现企稳迹象[1] - 住宅业务对整体业绩的拖累减少[1] - 非住宅业务如农业、工业、医疗及市政等领域增长强劲 抵消了住宅业务的疲软[1] 增长驱动力与市场情绪 - 海外渠道业务有望成为未来增长的主要驱动力 预计今年销售增幅超过50%[1] - 公司股价近期在正面情绪下累计上涨约20% 认为任何回调都将提供入市机会[1] 行业选股顺序 - 在中国基建产业链的选股顺序上 花旗首选中联重科 随后为杭叉集团 随后为中国联塑[1]

核心观点 - 花旗发布研报，将中国联塑目标价由6.5港元上调至7港元，并维持“买入”评级 [1] - 公司近期股价在正面情绪下累计上涨约20%，认为任何回调都将是入市机会 [1] - 在中国基建产业链的选股顺序中，花旗首选中联重科，随后为杭叉集团，随后为中国联塑 [1] 财务预测与业绩 - 花旗下调公司2026至2028年盈利预测，幅度介于11%至18%，主要反映非核心项目减值 [1] - 预计公司2023年下半年核心纯利为9.38亿元人民币，同比下跌10%，按半年计算则下跌13% [1] - 预计公司2023年下半年净利润率将从去年上半年的8.7%微降至7.4% [1] 业务表现与前景 - 公司内地核心业务呈现企稳迹象，住宅业务的拖累减少 [1] - 非住宅业务如农业、工业、医疗及市政等业务增长强劲，抵消了住宅业务的疲软 [1] - 海外渠道业务有望成为未来增长的主要驱动力，预计今年销售增幅超过50% [1] 估值与目标价 - 目标价上调至7港元，估值基础为预测今年市盈率9倍，较历史均值高0.5个标准差 [1]

上证指数表现 - 上证指数创新高 呈现光头中阳走势 但白酒 银行板块压制指数 节奏控制精准 [1] - 指数自4月7日反弹以来周线5连阳 距离3600点仅一步之遥 未见顶迹象 [3] - 市场成交量达1.7万亿 量价齐升 上涨股票数量4000家 涨停129家 [1] 行业轮动特征 - 有色 化工 煤炭等基建产业链及顺周期板块启动上涨 [1] - 证券 白酒 保险 银行 地产等权重板块均具备拉升指数潜力 [3] - 基建产业链被明确为未来重心 与扩大内需政策直接关联 [5] 市场情绪与策略 - 行情在分歧中上涨 投资者普遍存在踏空或卖飞焦虑情绪 [3] - 当前阶段建议持股不动 滞涨筹码存在补涨机会 [5] - 无需过度关注跳空缺口回补 指数走势稳健且未现加速浪 [5] 行情趋势判断 - 市场大概率进入加速浪阶段 时间窗口不确定但回调概率低 [3] - 指数震荡上行趋势明确 行业轮动将持续 盈利效应分化 [5] - 房地产复苏预期强化 与基建共同构成内需驱动主线 [5]