行业趋势与市场前景 - 全球存储半导体产业进入超级周期 [1] - 2026年全球DRAM市场规模预计将增长至1700亿美元 [1] - 产能被视为企业维持存储半导体市场竞争力的关键 [1] 美光业绩与投资 - 美光2026财年第一季度（9月至11月）销售额达136.4亿美元，创下历史新高 [1] - 美光决定将明年的生产线投资额从180亿美元增加至200亿美元 [1] 三星电子产能扩张 - 三星电子决定恢复平泽半导体工厂建设 [1] - 将平泽工厂改建为先进存储器生产线 [1] SK海力士产能扩张 - SK海力士提前完成清州半导体工厂洁净室建设 [1] - 清州工厂将用于DRAM和AI半导体生产 [1] - SK海力士龙仁工厂一期工厂竣工时间提前至2027年 [1]

港股市场整体表现 - 隔夜中概股整体走强，Direxion三倍做多中国ETF上涨2.68%，iShares MSCI中国ETF上涨1.12%，纳斯达克中国金龙指数上涨1.06%，万得中概科技龙头指数上涨1.64% [3] - 港股市场在连续大幅上涨后出现技术性回调，主要指数集体下跌，但在尾盘出现回升迹象 [3][4][7] - 市场回调被视作连续快速上涨后的技术性整理，在没有“北水”支持的情况下，本地资金获利了结是主要原因 [7] 科技股与新能源汽车股表现 - 作为市场领头羊的科技股表现疲软，快手在因AI模型利好消息大涨后回吐超过3%，阿里巴巴和腾讯涨幅显著收窄或小幅下跌 [5] - 新能源汽车股走弱，比亚迪因季度销售数据不佳股价下跌近4%，小鹏汽车和理想汽车跌幅均超过2% [5] - 阿里巴巴股价近期大涨，总市值突破3.5万亿港元，摩根大通将其港股目标价大幅上调至240港元，美股目标价上调至245美元 [10][11] 半导体与AI产业链前景 - 半导体板块表现出抗跌迹象，世界人工智能投资大幅增加，AI服务器带动存储用半导体需求爆发式增长 [8] - 摩根士丹利预计全球HBM市场规模将从2023年的30亿美元增至2027年的530亿美元 [9] - 国产AI芯片产业链已实现全产业链打通，从上游先进制程到下游模型加速迭代升级，坚定看好国产AI算力设施的加速突破 [9] - 阿里云收入增速连续8个季度加快，2025年二季度同比增长26%，主要受互联网、自动驾驶和具身智能等领域的生成式AI需求驱动 [11] 港股市场估值修复逻辑 - 港股市场自2021年高点后经历漫长“寒冬”，地缘政治、行业监管、疫情反复及美联储激进加息等因素共同作用，形成全球主要资本市场中罕见的“估值洼地” [16][17][18][19] - 当前行情被视为对过去数年“非正常”状态的系统性、报复性“修复”，极致的低估为修复行情埋下伏笔 [14][20][21] - 以互联网大厂股价为例，腾讯、阿里巴巴等公司股价尚未回到2021年高位，而美股IT大厂均已超越2021年高位 [22][23] - 港股互联网大厂不断增加AI研发投入和资本开支，资本对AI技术革命表现出更高风险偏好和更长耐心 [23] 投资策略与市场展望 - 科技资产在未来仍然是最值得关注的领域，修复行情是对过去三年极端悲观情绪的修正和极致低估值的填补 [12][28][29] - 港股后续走势取决于政策“暖风”能否转化为经济数据、上市公司财报表现以及美联储降息进程等关键变量 [33] - 最简单的投资方法是坚定持有优质资产，如全球最好的AI公司，并在股价大跌时买入，同时少用杠杆并保留必要现金 [35]