全球市场表现与宏观环境 - 美股三大指数反弹，道琼斯涨0.56%报53,061.95点，标普500涨0.46%报7,666.6点，纳斯达克涨0.45%报26,217.83点[8] - 欧股延续跌势，泛欧Stoxx 600跌约0.3%至近一个月低点，德国DAX跌0.50%[8] - 亚太股市多数下跌，韩国KOSPI指数下跌3.99%，日本日经225指数下跌2.85%[20] - 国际油价升至近六周高位，纽约期油涨0.88%报每桶91.01美元，受美伊冲突升级及OPEC+维持谨慎供应立场推动[27] - 美国8月ADP就业仅新增3.8万人，低于预期，带动美债收益率普遍下降2-3个基点[31] 科技股“强现实、弱预期”特征 - 全球科技股Q2业绩强劲，但市场面临美国加息预期波动、长债利率走高、Anthropic上市冲击流动性等估值压制因素[4] - 博通上调FY27 AI半导体收入指引至1,150亿美元，并首次给出FY28展望2,300亿美元，显示AI需求增长强劲[7] - 英伟达上涨3.20%，美光上涨2.43%，戴尔受AI服务器需求带动大涨15.76%[8] 行业与板块配置建议 - 配置上坚持硬件与软件/云再平衡，硬件板块首推景气度加速的半导体设备，其次国产存储与先进代工龙头[4] - A股盈利周期进入加速修复阶段，资源及科技板块景气度领先，市场关注点正由“盈利增长”转向“盈利质量”[18] - 白酒行业复苏部分基础已具备，但需求端尚未出现明确拐点，贵州茅台仍将是最具韧性的公司[18]

美股市场表现 - 9月2日美国三大股指小幅收涨，道琼斯指数涨0.56%报收53061.95点，标普500指数涨0.46%报收7666.6点，纳斯达克指数涨0.45%报收26217.83点[1] - 美国七大科技巨头多数上涨，英伟达涨超3%，脸书涨逾2%，谷歌、特斯拉、亚马逊小幅飘红，微软、苹果微幅下跌[2] - 银行股集体上涨，富国银行涨逾2%，花旗、美国银行均涨超1%，摩根大通、高盛、摩根士丹利小幅上扬[4] - 能源股涨跌不一，斯伦贝谢涨超2%，雪佛龙、康菲石油微幅上涨，埃克森美孚、西方石油微幅下跌[5] - 芯片股多数上涨，费城半导体指数涨0.45%，恩智浦半导体、美光科技、高通等涨超2%，泰瑞达、迈威尔科技等涨超1%[6] - 中概股整体小幅震荡，纳斯达克中国金龙指数微跌0.06%，阿特斯太阳能涨超5%，再鼎医药涨逾4%，奇富科技涨超2%，文远知行涨近2%，亚朵涨超1%[6] 博通财报与股价波动 - 博通盘后剧烈波动，收盘后先是直线重挫近7%，随后直线拉升翻红并涨逾2%，截至发稿又转跌近1%[7] - 博通公布2026财年第三季度财报，实现营收296亿美元，同比增长86%；其中AI半导体营收达167亿美元，同比增长221%[8] - 第四财季指引预计实现营收约348亿美元，略低于市场预期，AI半导体收入指引增236%、仅略高于预期[8] - 业绩电话会上CEO称本财年AI收入指引上调至580亿美元，有望下财年接近翻倍，2028财年则达2300亿美元[8] 微软财报结构调整 - 微软盘后宣布从本季度开始调整财报结构，将运营分部从三个缩减至两个，这是公司自2015年以来首次大幅调整[8] - 未来微软将业务划分为两个分部：智能体与基础设施以及设备与消费者[8] - 智能体与基础设施分部包括Azure云和Microsoft 365云产品，同时涵盖生产力软件与服务器授权、行业解决方案、前沿业务及支持服务，Azure云、365云等核心业务将单独披露营收[9] - 设备与消费者分部包括搜索与广告、Xbox、设备销售收入和向设备制造商出售Windows操作系统授权收入[9] - 盘后微软小幅上扬[9] 美委石油协议与雪佛龙投资 - 美国总统特朗普发文宣布，美国已与委内瑞拉达成协议，获得对委内瑞拉已探明石油储量中逾650亿桶的多数控制权[11] - 白宫副新闻秘书Anna Kelly确认，美委协议项下所产原油可能最早于11月进入美国战略石油储备[12] - 9月2日委内瑞拉代总统罗德里格斯会见美国能源部长赖特，两国正式签署多项合作协议[13] - 罗德里格斯表示石油合作协议将维持25年，目标是将原油产量提高至每日150万桶，并维护委内瑞拉对其自然资源的自主权[13] - 雪佛龙宣布未来五年通过合资伙伴关系向委内瑞拉投资70亿美元，预计到2031年将在委内瑞拉生产约60万桶/日，较当前水平翻逾一番[14] - 雪佛龙称委内瑞拉相关项目总开采成本预计低于每桶20美元，按布伦特原油约95美元/桶计算，项目利润空间可观[15]