核心管理层变动 - 董事长张源因个人原因辞去董事长、董事及董事会战略委员会委员职务，离任时间为2025年11月27日，原定任期至2026年9月19日 [2][6] - 副董事长段力平将代为履行董事长职责，直至选举产生新任董事长 [6] - 张源于2024年11月22日通过苏州步步高投资发展有限公司成为公司实际控制人，其为“步步高系”元老，现任OPPO董事及极兔速递非执行董事 [6] 公司经营业绩表现 - 2024年营业收入1.15亿元，同比下降10.24%，归母净利润2913.46万元，同比扭亏为盈 [8][9] - 2025年前三季度营业收入1.53亿元，同比增长109.17%，但归母净利润亏损3690.09万元，同比下降340.89% [10][11] - 2024年经营活动现金流量净额2.13亿元，同比大幅增长116.72%，但2025年前三季度经营活动现金流量净额为-1.53亿元，同比下降291.14% [9][11] 业务结构转型与财务影响 - 2024年业绩改善主要因工程业务收入占比下降，毛利率较高的文旅业务收入占比上升 [12] - 2025年前三季度净利润下滑主要因拓展文旅及宠物业务导致管理费用与销售费用增加 [12] - 公司易主后在原有业务基础上拓展宠物业务培育新增长点，但当前业绩波动较大 [7][12] 市场表现 - 截至11月28日收盘，公司股价报30.59元/股，跌幅0.39%，总市值41.52亿元 [12]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入4.20亿元，同比增长2.06%，归母净利润0.72亿元，同比下降13.37% [1] - 2025年第二季度营业收入2.13亿元，同比下降4.44%，归母净利润0.37亿元，同比下降23.79% [1] - 2025年上半年毛利率36.22%，同比下降3.28个百分点，归母净利率17.10%，同比下降3.04个百分点 [3] 业务分项表现 - 分销售模式：合同生产收入3.66亿元同比增长10.71%，自主品牌收入0.52亿元同比下降33.61% [2] - 分剂型：功能饮品收入1.20亿元同比增长18.41%，软胶囊收入1.51亿元同比下降6.03%，粉剂收入0.58亿元同比增长35.99%，片剂收入0.46亿元同比下降20.11%，硬胶囊收入0.22亿元同比下降33.94%，组合及其他收入0.20亿元同比增长61.92% [2] - 分地区：境内收入3.79亿元同比下降1.73%，境外收入0.39亿元同比增长66.43% [3] 费用结构变化 - 销售费用率9.06%同比下降0.41个百分点，管理费用率4.80%同比上升0.34个百分点 [3] - 研发费用率3.46%同比下降0.10个百分点，财务费用率-1.70%同比下降0.01个百分点 [3] 战略布局与并购进展 - 2025年4月完成收购新西兰Ora工厂56%股权，交易金额1624万新西兰元（折合人民币6700万元） [4] - 新西兰Ora工厂2024年营业收入同比增长102%，净利润同比增长178% [4] - Ora工厂将配置国内智能灌装线，支持中英文标签及溯源二维码印刷，实现"7日定制套装"创新业态 [4] 新产品与渠道拓展 - 2025年4月推出药食同源专业品牌膳宝特，构建六大精准滋养系列产品矩阵 [5] - 新产品已进入胖东来等渠道，将跨境合作技术成果转化为国内药房渠道竞争力 [5] - 未来计划联合国内龙头药房开展"新西兰健康之旅"会员活动，参访奥克兰研发中心 [5] 业务展望 - 代工业务呈现韧性增长，短期成为规模增长核心驱动力 [5] - 跨境业务及宠物业务预计逐步提供业绩新增量 [5] - 预计2025-2027年营业收入分别为11.17/12.86/14.46亿元，同比增长39%/15%/13% [5] - 预计2025-2027年归母净利润分别为1.69/2.05/2.36亿元，同比增长21%/21%/15% [5]