市场策略观点 - 报告核心观点：A股市场在连续上涨后出现震荡分化，连续普涨行情或暂告一段落，预计市场将进入指数震荡向上、题材板块轮动的结构性行情，科技成长仍是中长期主线[10] - 2026年1月7日市场表现分化：万得全A指数上涨0.19%至6654.1点，上证指数微涨0.05%至4085.77点实现十四连阳，科创50指数领涨0.99%至1443.39点，创业板指涨0.31%至3329.69点，北证50涨0.22%至1496.28点，而沪深300指数下跌0.29%至4776.67点[7] - 按规模风格看，中盘股表现居前：中证500指数上涨0.78%至7875.08点，中证1000指数上涨0.53%至7906.42点，而上证50指数下跌0.43%至3145.12点表现靠后[8] - 按行业板块看，综合、煤炭、电子行业表现居前，而美容护理、非银金融、石油石化行业表现靠后[8] - 市场资金面显示交投活跃但个股分化：全市场成交额28815.66亿元，较前一交易日增加492.88亿元，共有2164家公司上涨，3188家公司下跌[8] - 对日反制概念走强：受商务部禁止两用物项向日本军事用途出口消息影响，光刻机、稀土、水产等相关板块表现强势[8] - 核聚变板块活跃：受商业聚变能源公司能量奇点实验装置取得重要进展消息提振，核聚变板块表现活跃[9] - 投资策略建议关注三大方向：一是科技线，关注存储芯片、半导体设备、AI应用等板块；二是在PMI回暖及流动性充裕背景下关注周期风格，如有色、化工板块；三是继续关注智能制造板块，如无人驾驶、机器人[10] - 中长期展望：在海外经济有韧性、美元流动性宽松、国内政策“双宽松”及“反内卷”政策背景下，预计A股牛市将延续，科技成长仍是主线[10] 基金与债券市场动态 - 2026年1月7日基金市场表现：万得LOF基金价格指数上涨0.31%，万得ETF基金价格指数上涨0.12%，中证REITs全收益指数上涨0.58%[12] - 主要宽基ETF表现分化：华夏上证50ETF下跌0.46%，华泰柏瑞沪深300ETF下跌0.37%，南方中证500ETF上涨0.48%，华安创业板50ETF上涨0.32%[12] - 跨境及商品ETF表现：华夏恒生ETF下跌1.17%，华夏恒生科技ETF下跌1.81%，博时标普500ETF下跌0.08%，华安黄金ETF下跌0.62%，嘉实原油下跌1.14%[12][13] - 债券市场利率变动：1月7日，10年期国债到期收益率上行1.90个基点至1.90%，1年期国债收益率持平于1.36%，期限利差为54.57个基点[15] - 货币市场利率上行：DR001上行0.46个基点至1.27%，DR007上行2.99个基点至1.46%[15] - 国债期货下跌：10年期主力合约跌0.08%，5年期主力合约跌0.06%，2年期主力合约跌0.03%[15] 重要宏观经济与政策资讯 - 欧元区通胀符合预期：2025年12月CPI初值同比上升2.0%，与预期持平，前值（11月终值）为2.1%；核心CPI初值同比上升2.3%，预期为2.4%[16][17] - 全球制造业持续收缩：2025年12月全球制造业PMI为49.5%，较上月微降0.1个百分点，连续10个月位于49%-50%区间；2025年全年均值为49.6%，较2024年上升0.3个百分点[18][19] - 中国央行进行流动性管理：1月7日央行开展286亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，当日有5288亿元逆回购到期，实现净回笼5002亿元[20][21] - 中国央行连续增持黄金：12月末黄金储备报7415万盎司（约2306.323吨），环比增加3万盎司（约0.93吨），为连续第14个月增持[22][23] - 八部门联合推动“人工智能+制造”：工信部等印发专项行动实施意见，提出强化人工智能算力供给，支持突破高端训练芯片、端侧推理芯片、人工智能服务器等关键技术，有序推进高水平智算设施布局[24][25][26] 行业与公司具体动态 - A股市场投资者开户数增长：2025年全年A股新开户2744万户，同比增长10%，其中12月新开户260万户，环比增长9%；个人投资者新开户2733万户增10%，机构投资者新开10.45万户增35%[27][28] - 超市现场制售食品市场突破千亿：中国连锁经营协会报告显示，我国超市现场制售食品市场规模已突破1000亿元，百强超市企业销售占比达10%-20%，行业平均毛利率在40%-60%[29][30] - 中资企业获海外大型基建订单：中交子公司John Holland、中车集团与港铁公司组成的联营公司共获悉尼地铁西线超70亿澳元订单，其中John Holland获32亿澳元轨道系统工程合同，港铁-中车联营获39.6亿澳元列车采购及运维合同[31][32][33] - 广发证券计划境外融资：拟通过配售2.19亿股新H股募资约39.59亿港元，并发行21.5亿港元H股可转债，合计募资61.09亿港元，用于向境外附属公司增资以支持国际业务发展[34][35] - 仙乐健康加强研发与产品储备：2025年第四季度取得9项发明专利和2项保健食品备案凭证，截至2025年底，公司及子公司共拥有183项专利（其中发明专利权107项）及108项保健食品注册证书、325项备案凭证[36] 湖南地区经济与公司动态 - 千金药业新产品获批：公司及子公司获得地屈孕酮片、巴瑞替尼片与达格列净片的药品注册证书，视同通过一致性评价，丰富了产品管线[37][38] - 湖南省2025年民生实事全面完成：24个“十大重点民生实事”项目全部完成，包括推动二级以上公立医院检查检验结果互认共享、将31个“高效办成一件事”接入“湘易办”、开展家庭教育指导服务惠及624.8万人等[39][40] - 湖南省在就业、基建、公共服务方面取得进展：全省城镇新增就业超80万人，开展职业技能和创业培训37.15万人次，新发放创业担保贷款70.38亿元，开工改造城镇老旧小区1700个，建成电动汽车公共充电桩8893个，完成农村公路提质改造3983公里，新建及共享4G/5G基站8360个[41] - 湖南省加强“一老一小一困”保障：建设“时光守护”床位2004张，为31.21万名新生儿提供疾病免费筛查，康复救助残疾儿童27024人，残疾人托养服务36583人[42]

核心观点 - 报告认为A股市场呈现指数微涨、个股普跌的结构性行情，整体情绪偏低，短期或延续"权重护盘+结构性题材"的震荡格局[6][7] - 债市方面，国债期货全线调整，但资金面维持宽松，短期震荡与长期宽松并存[9][12] - 商品市场呈现普涨格局，新能源材料板块领涨，黑色系延续调整，反内卷政策预期推动碳酸锂和双硅价格上涨[9][12][13] 市场行情分析 股票市场 - 上证指数震荡收涨0.18%至3946.74点，深证成指平盘报13080.09点，创业板指微涨0.25%至3076.85点，北证50、科创50分别下跌1.40%、0.97%[6] - 全市场成交额1.74万亿元，较前一日缩量约10.4%，市场分化显著，1196只个股上涨、4173只下跌，连续两日下跌家数超过4000家[6] - 对日反制概念板块全线爆发，水产、中船系、锗镓锑墨指数分别上涨9.52%、4.64%、1.99%，保险精选指数上涨2.42%，能源金属与贵金属板块逆势走强[7] - 海南自贸港、一级地产商指数分别下跌3.88%、3.47%，海南板块回调或因股价高位预期兑现所致[7] 债券市场 - 国债期货市场全线收跌，30年期主力合约下跌0.41%领跌市场，收于116.09元，10年、5年、2年期合约分别下跌0.06%、0.03%、0.03%[9][12] - 央行开展3105亿元7天期逆回购操作，完全覆盖1955亿元到期量，净投放规模较前一日显著提升，Shibor隔夜品种下行10.5BP至1.42%[12] - 10年期美债收益率在4.12%附近震荡，美联储降息预期减弱，若美债收益率进一步上行可能引发外资减持国内利率债[12] 商品市场 - 南华商品指数收于2544.28点，上涨0.62%，新能源材料板块领涨，碳酸锂、工业硅、多晶硅分别上涨4.97%、4.68%、4.28%[12] - 贵金属板块表现强势，沪银、沪金分别上涨2.19%、1.09%，黑色建材板块领跌，焦煤、焦炭分别下跌2.81%、1.62%[12] - 焦煤现货价格维持在1860元/吨的年内高位，但期货价格已回到10月中旬水平，当前黑色系处于传统消费淡季[12] - 反内卷政策框架下，行业自律减产共识或在逐步强化，若头部企业减产计划落地将支撑相关商品价格底部[13] 交易热点追踪 近期热门品种 - 红利品种因股息率有吸引力和避险配置价值受到关注，后续关注商品价格走势和企业分红情况[16] - 人工智能和AI应用因全球科技巨头资本开支加速和产品应用加速而看好，关注国内外科技企业资本开支和订单情况[16] - 核聚变、量子科技、国产芯片、机器人等产业趋势板块因技术突破和产业化提速而具备投资机会，关注项目进展和政策支持力度[16] - 大消费和券商板块因人民币升值、市场风格切换、成交活跃等因素受到关注，后续关注经济复苏情况和交易制度变化[16] 核心思路总结 - 权益市场短期或仍面临压力，但中长期上行趋势不改，建议均衡配置红利、微盘、产业趋势板块，关注政策驱动及国际大宗品价格[15] - 债市短期资金面预计维持宽松，需关注国内政策、央行买卖国债效果、美联储12月进一步降息预期等因素[15] - 商品市场反内卷相关板块供给端政策或逐步落地，预期强化下仍有上行空间，贵金属需关注后续美国通胀数据和地缘风险[15]