欧委会5月19日消息：欧委会发布2025年春季经济预测显示，尽管全球政策不确定性和贸易紧张局势加 剧，但预计今年欧盟经济仍将保持温和增长，2026年有望回升。2025年欧盟和欧元区实际GDP预计分别 增长1.1%和0.9%，与2024年基本持平；2026年将分别增长1.5%和1.4%。欧元区的总体通胀率预计将从 2024年的2.4%降至2025年的2.1%及2026年的1.7%。欧盟的通胀率也将从2024年的略高水平下降到2026 年的略低于2%。 贸易碎片化、气候灾害等风险仍对增长构成下行威胁。欧美贸易缓和、新贸易协议推进、国防支出增加 及结构性改革深化等积极因素，将进一步增强欧盟经济的韧性。 出口受全球贸易放缓影响，预计2025年欧盟出口增长0.7%，2026年增长2.1%。不确定性对需求的影响 远大于关税。继2024年固定资本形成总额收缩1.8%之后，投资将温和复苏，目前预计2025年投资将增 长1.5%，2026年将进一步增至2.4%。私人消费方面，预计增长将略高于去年秋季预测，2025年将达到 1.5%，2026年将达到1.6%。这主要得益于2024年强劲的增长势头，以及在通胀压力迅速下降的背景下 ...

一、基本面： 美国至5月3日当周初请失业金人数公布值为22.8万人，略低于市场预期的23万人，同时较前值24.1万人 有所下降，显示劳动力市场仍保持相对稳健。由于初请失业金人数下降，表明就业市场并未明显恶化， 这可能强化市场对美联储维持较高利率更长时间的预期，从而支撑美元走势，并对以美元计价的黄金构 成一定压力。此外，就业市场的韧性可能削弱投资者对经济衰退的担忧，降低避险需求，进一步抑制金 价上行空间。 关税方面，英美达成贸易协议，美国将保留对英国10%的基准关税、扩大双方市场准入、取消对英钢铝 关税、对美农产品实行0关税、对英汽车进口实行阶梯关税。协议中保留了英国10%的基准关税，同时 取消了对英国钢铝的关税，这一举措可能缓解两国在金属贸易领域的摩擦，降低相关行业的成本压力。 钢铝关税的取消可能提振工业金属需求，但对黄金的直接影响有限，因其更多作为避险资产而非工业商 品。不过，协议中对美国农产品实行零关税的条款可能增加美国农产品对英国的出口，从而改善美国的 贸易平衡，若美元因此走强，黄金作为美元计价资产可能面临短期压力。此外，协议扩大双方市场准 入，可能进一步促进双边贸易，增强市场风险偏好，削弱黄金的避险吸 ...