从库存端来看，从今年4月份开始，库存就在不断小幅下降，市场供需基本平衡，据广期所数据， 截至2025年7月3日，工业硅仓单库存为25.93万吨，在一个月的时间内减少5.42万吨，下游接货意愿明显 增加。 大厂减产计划和多晶硅厂复产预期下，提振市场情绪，应持续关注大厂生产变化及下游需求变动情 况，预计价格存在小幅上涨空间。 近期在工业硅盘面上涨、北方大厂减产消息和多晶硅对工业硅需求增加的共同作用下，工业硅现货 市场情绪回暖，现货价格上涨。具体来看：一是近期工业硅期货涨势显著，从6月23日起开始上涨，近 几日多在8000元/吨附近徘徊；二是北方大厂的复产进度不及预期，且开始减产，供应压力有一定的缓 解，虽然西南地区进入丰水期，电价下调，部分厂家开始复产，但目前市场价格较不理想，开工率远低 于往年同期，供应增量有限；三是多晶硅头部大厂部分产线有复产计划，总体产量有增加预期，对工业 硅需求增加。 从供需基本面来看，供应端仍存在增量，但在西南地区开工较低和大厂减产的情况下，增量较为有 限；需求端多晶硅复产带来小幅增量，有机硅开工较高，产量维持高位，铝合金需求稳定，刚需采购， 预计仍是供需基本平衡的状态。 ...

期货行情 - 工业硅主力合约2509收盘价7720，较上一交易日上调165，涨幅2.66% [1] - 主力合约当日成交总量1087621手，持仓量321342手，总持仓量570558手 [1] - 盘中最高7830，最低7575，振幅255，开盘价7600 [1] 现货市场 - 工业硅期货价格逐步攀升，主力合约2509从周一7420升至今日7720 [3] - 市场报价走高，421天津和广州地区报价8400元/吨，昆明地区421报价8100元/吨，553不通氧昆明报价7900元/吨 [3] - 供应端宽松且部分地区硅厂复产，需求端增量有限，供需失衡局面持续 [3] 终端市场 - 多晶硅、有机硅行情维持平稳，市场报价无明显变动 [5] 综合市场分析 - 工业硅市场呈现短期情绪修复反弹与中长期基本面承压并存格局 [8] - 期货引领情绪回暖，报价试探性走高，但供需失衡问题未解决 [8] - 后续需关注复产实际落地情况、期货动向及下游需求实质性好转 [8]

工业硅现货价格 - 本周工业硅现货价格整体持稳，主力合约收盘价从7455元/吨波动至7425元/吨，跌幅0.40% [1] - 全国综合价格和各地区综合价格持稳，FOB价格受汇率和期货盘面回调影响小幅上调 [1] 市场供需情况 - 供应端：工业硅厂家按计划生产，西南地区少量复产叠加新增产能投放，产量增加 [1] - 需求端：有机硅单体厂北方地区开工负荷有继续增加预期，产量将进一步增加；多晶硅厂整体开工有小幅增加预期；铝合金厂正常生产，工业硅三大下游总需求增加 [1] 价格走势分析 - 有机硅单体厂有一定库存压力，下游需求未见明显增长，市场成交清淡，厂家竞价出货，价格下跌 [1] - 多晶硅方面，硅片价格下跌导致采购压价情绪严重，同时多晶硅厂减产力度不及预期，多晶硅价格下跌 [1] - 工业硅供需基本面仍偏宽松，需求端增量有限，供应增加对现货市场压力较大，预计价格将继续维持底部区间震荡 [1]

工业硅期货减仓上涨，市场成交有所回落。现货方面，供应端周度增量主要由新疆头部企业复产驱动， 下游多晶硅与有机硅6月排产环比增长，不过月度供需平衡测算，6月工业硅仍有小幅累库可能。盘面表 现上，短线受技术性反弹驱动，叠加宏观情绪波动，现阶段暂难判定阶段性行情完结，仍关注上方M20 阻力位置，左侧交易注意仓位，主趋势则看空不变。 中财期货：硅价或维持偏强走势 整体来看，新疆大厂部分炉子复产，西南地区部分企业复产，供应边际增加。多晶硅和有机硅需求环比 有所提升，整体来看6月份工业硅或处于去库态势。上周焦煤强势上涨，带动工业硅出现反弹。昨日市 场传出部分多晶硅企业提产消息，在需求恢复预期带动下，多头集中增仓入场，硅价强势上涨。短期内 受情绪影响，硅价或维持偏强走势，关注多晶硅企业提产情况。 6月11日盘中，工业硅期货主力合约遭遇一波急速上涨，最高上探至7595.0元。截止发稿，工业硅主力 合约报7595.0元，涨幅2.70%。 工业硅期货主力涨近3%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？ 机构 核心观点 国投安信期货 工业硅期货减仓上涨，市场成交有所回落 中财期货 硅价或维持偏强走势 华联期货 预计工业硅后市易跌难 ...

| 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 主力合约收盘价(日,元/吨) | 7415 | -60 主力合约持仓量(日,手) | 155627 | -21965 | | | 前20名净持仓(日,手) | -42729 | -11934 广期所仓单(日,手) | 59252 | -927 | | | 7-8月合约价差 | -5 | -5 | | | | 现货市场 | 通氧553#硅平均价(日,元/吨) | 8150 | 0 421#硅平均价(日,元/吨) | 8700 | 0 | | | Si主力合约基差(日,元/吨) | 735 | 60 DMC现货价(日,元/吨) | 11240 | -500 | | 上游情况 | 硅石平均价(日,元/吨) | 410 | 0 石油焦平均价(日,元/吨) | 1760 | 0 0 | | | 精煤平均价(日,元/吨) | 1850 | 0 木片平均价(日,元/吨) | 540 | | | | 石墨电极(400mm)出场价(日,元/吨) | 12 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 硅市供需双弱，行业高库存压力依旧，期现共振下行，预计工业硅短期维持偏弱走势，硅价底部难寻，但当前位置已处绝对低位，建议前期空单逐步止盈，等待反弹布空机会，后续持续关注硅企生产动态 [1] - 多晶硅基本面偏弱，成交价下移，考虑终端装机不确定性强、产能过剩问题短期难解决，预计价格短期难有向上趋势性行情，策略上反弹布空为主，后续持续关注供给端变动情况 [1] 根据相关目录分别进行总结 工业硅&多晶硅价格变动情况 - 工业硅不通氧553（华东）平均价格较前日下跌0.61%至8100元/吨，421（华东）平均价格较前日持平至8850元/吨，期货主力合约收盘价较前一天上涨2.97%至7280元/吨 [1] - N型致密料较前一天持平至35.5元/千克，多晶硅复投料价格较前一天持平至33.5元/千克，多晶硅致密料较前一天持平至32元/千克，多晶硅莱花料较前一天持平至30元/千克，期货主力合约收盘价较前一天上涨2.02%至35055元/吨 [1] 工业硅基本面情况 - 北方部分硅企因成本倒挂减产，西南产区虽临近丰水期，但对后市缺乏信心，整体观望情绪重，复产意愿不足，开工南增北减，整体有所下滑 [1] - 需求端，多晶硅企业维持减产态势且复产或延后；有机硅减产挺价意愿强烈，但需求疲软，下游观望情绪浓厚，实际成交价下滑，国内单体企业开工增减并存，预计5月开工降至55%以下，对工业硅需求进一步下滑；硅铝合金企业按需采买，下游整体低位囤货意愿不足 [1] 多晶硅基本面情况 - 供给端，硅料企业维持减产态势，部分硅料厂或有新增产能投放，预计产量维持在10万吨以内 [1] - 需求端，光伏市场整体表现疲软，硅片、硅料库存上涨，硅片、电池片及组件价格持续下跌，市场需求放缓，部分组件交付价格已接近新低，市场成交偏弱 [1] 资讯情况 - 华北单体企业正式进入检修，所有装置全部停车，预计检修时长15天，影响DMC产量4000吨左右 [1] - 跨界光伏公司棒杰股份子公司扬州棒杰决定其电池片生产线继续停产，以维护公司利益 [1] - 5月份非制造业商务活动指数为50.3%，比上月下降0.1个百分点，仍高于临界点，非制造业总体延续扩张，建筑业商务活动指数为51.0%，比上月下降0.9个百分点，服务业商务活动指数为50.2%，比上月上升0.1个百分点，部分行业商务活动指数位于较高景气区间，部分低于临界点 [1]

（李敏） 节后工业硅市场仍未见明显起色，整体市场成交清淡，下游少量按需采购，现货价格下调。供应 端，南方地区少量厂家开始复产，北方地区虽有零星减产但北方大厂稳步推进复产计划，整体产量仍有 增加趋势。需求端，有几个柜单体厂近期开工率提升，产量增加；多晶硅厂近期开工小幅上调，对工业 硅需求增加；铝合金厂按需采购工业硅，对工业硅需求变动较小，工业硅三大下游总需求增加。价格方 面，有机硅DMC下游持观望谨慎态度，预售单减少，价格小幅下调；多晶硅节后成交较少，价格持 稳。 今日国内商品普遍上涨，工业硅盘面小幅上调，最终收盘于7280元/吨，较前一交易日上涨210元/ 吨。近期下游需求不振和西南地区预期开工导致市场悲观情绪浓重，但是当前价格也严重低于生产成 本，市场正在等待止跌契机。 本周工业硅现货价格小幅下跌。过去一周（2025年5月29日-6月4日），主力合约收盘价从7215元/ 吨先跌后涨至7280元/吨，涨幅为0.90%。全国综合价格为8747元/吨，下跌214元/吨，其中分牌号来看， 553为8452元/吨、441为9031元/吨、421为9356元/吨，分别下跌200元/吨、154元/吨和261元/吨，新疆、 ...

【2025年5月工业硅现货与期货价格双降，6月供应或大增】2025年5月1 - 30日，工业硅现货价格大幅下 降。截至5月30日，基准品现货价报7556元/吨，较4月30日的8828元/吨下跌14.41%。期货市场中，主力 合约连跌创新低，最低价7130元/吨，最新报价7160元/吨，月度跌幅16.45%，跌幅扩大，主力持仓约 20.84万手。 5月工业硅供应量小幅下降，约30.3万吨，环比降4%。主因新疆炉检修与开炉时间差使产 能释放缩量，云南、甘肃配套产能检修。6月预计新疆、四川、云南产量增加，月产或超35万吨。 需求 方面，有机硅企业部分产能5月开工，需求小幅回暖，预计月增0.5万吨，采购计划增幅小。西南多晶硅 丰水期有增开计划，但市场价格弱，需求增量难。4月出口6.05万吨，环比增1.64%，同比减9.19%，1 - 4月共出口21.67万吨，同比减6.54%，出口需求弱。 成本利润上，6月四川企业用丰水期电价，成本下 降明显；云南电价降不大，开工意向不强。硅石、硅煤价格降，台湾焦中标价降至101美元/吨。5月毛 利走低，多数厂家现金成本倒挂。 库存方面，5月库存向市场转移，月中盘面反弹，西北工厂套保 ...

工业硅市场供需与价格动态 - 工业硅现货价格本周小幅下跌 主要受供应增加预期和需求不振影响 期货盘面连创新低对现货价格形成压力 [1] - 供应端北方大厂持续复产 南方丰水期临近部分厂家筹备开炉 预计整体产量将有明显增加 [1] - 需求端有机硅单体厂6月检修计划较少 产量增加预期带动工业硅需求 多晶硅开工率波动有限 铝合金厂按需采购 三大下游总需求呈上升趋势 [1] 细分领域价格表现 - 有机硅单体厂以执行前期订单为主 市场活跃度低 下游需求疲软导致价格小幅下跌 [1] - 多晶硅价格同步呈现小幅下跌态势 [1]

（李敏） 本周工业硅市场在供应增加的预期下，看空情绪进一步加重，同时需求不振和期货盘面不断创新 低，对现货价格压力较大，现货价格下跌。供应端，北方大厂继续复产，同时丰水期即将来临，虽南方 仅有小部分厂家筹备开炉，但整体产量仍将会有较为明显的增加。需求端，有机硅单体厂目前供应较为 稳定，但6月份检修计划较少，产量有增加预期，对工业硅需求增加；多晶硅近期各厂开工率各有增 减，整体变动不大；铝合金厂按需采购工业硅，工业硅三大下游总需求增加。价格方面，有机硅单体厂 以执行前期订单为主，市场活跃度较低，下游需求较为疲软，价格小幅下跌；多晶硅价格小幅下跌。 近期工业硅盘面价格接连下跌，今日收盘价跌至新低7340元/吨，对现货市场冲击较大，叠加目前 整体市场较为悲观，下游需求也难见增量，库存去化较为困难，价格难见上涨迹象。 本周工业硅现货价格小幅下跌。过去一周（2025年5月22日-28日），主力合约收盘价从7880元/吨 震荡波动至7340元/吨，跌幅为6.85%。全国综合价格为8961元/吨，下跌98元/吨，其中分牌号来看，553 为8652元/吨、441为9215元/吨、421为9617元/吨，分别下跌100元/吨、 ...