宏观经济数据 - 7月社零同比增速回落至3.7%，固定资产投资同比下降0.63%[1][12] - 1-7月房地产开发投资同比下降12%，住宅投资下降10.9%[12] - 7月非银存款同比多增1.39万亿元，居民存款减少1.1万亿元[13] 政策动态 - 央行重提"防范资金空转"，降息降准或延后[1] - 个人消费贷款财政贴息政策出台，优质客户利率有望降至2%区间[10] - 超长期特别国债1880亿元支持设备更新，带动总投资超1万亿元[11] 国际市场 - 美国7月PPI同比上升3.3%，超出预期2.5%[14] - 印度央行抛售至少50亿美元以支撑卢比汇率[14] - 中美暂停加征关税措施90天，保留10%基础税率[8] 风险提示 - 资金面超预期收敛风险[15] - 货币政策超预期变化风险[15] - 机构和个人投资行为不确定性风险[15]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹、热卷市场交易弱现实和强预期，需求季节性走弱但政策预期乐观，期价短线偏强，建议观望，调整后逢低做多[2] - 铁矿石在钢厂盈利率尚可但处于消费淡季，供应端发运上升，港口库存有支撑，短期有望维持强势，建议观望，回调后逢低做多[4] 各部分总结 螺纹、热卷 - 消息面工信部推出十大重点行业稳增长方案提振市场情绪，期价脉冲式上涨[2] - 供需处于双弱状态，螺纹产量降、厂库降、社库升、总库存升、表观需求降，板块需求好于建材需求，高温使需求和库存预计进一步走弱和回升[2] - 技术上期价止跌回升，延续中期上行趋势，短线偏强运行[2] - 给出螺纹、热卷相关数据，包括期现货价格、基差与价差、中厚板线材冷轧价格、钢坯及废钢价格、钢厂高炉生产及盈利情况、产量、独立电弧炉钢厂开工情况、库存、现货市场成交、期货仓单等[2] 铁矿石 - 钢厂盈利率接近60%，上周铁水产量环比上升，消费淡季预计铁水产量回落[4] - 供应端全球发运处高位且季节性回升，港口库存缓慢下降支撑期价，但贸易矿库存偏高[4] - 技术上期价强势上升，突破多个阻力位[4] - 给出铁矿石相关数据，包括期现货价格、基差及期货月间价差、品种价差、海外铁矿石发货量、海运费与汇率、铁矿石到港量与疏港量、港口库存、国内部分矿山铁矿石产量、期货仓单、铁矿石粉矿现货品牌价格、铁矿石粉矿港口现货与DCE期货主力价差等[4] 产业资讯 - 工信部实施十大重点行业稳增长方案，推动调结构、优供给、淘汰落后产能，完善金融政策，优化企业发展环境[7] - 中钢协钢铁工业规划部长会提出严控增量与畅通退出、注重数据治理与政策协同、推进短流程电炉炼钢发展、推广钢结构建筑产业链协同发展、拓展国际化发展视野等建议[7] - 加拿大自8月1日起扩大进口钢铁关税配额适用范围、收紧现有配额，对配额外进口征收附加税，商务部称其违反世贸组织规则[7] 库存数据 - 钢银电商数据显示本周城市总库存环比增加，建筑钢材库存增加，热卷库存减少[8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黑色系商品价格上涨缺乏持续性，市场处于弱现实和强预期状态，螺纹、热卷操作上激进投资者可短线做多并逢高止盈，中线等待顶部信号逢高做空；铁矿石短期震荡偏强，操作上维持观望，回调后可短线做多，中线等待顶部信号逢高做空 [2][5] 各部分总结 螺纹、热卷 - 市场理解有误，中央财经委会议并非要在黑色等产业链上游推进供给侧改革，而是在下游制造环节反内卷，黑色系商品价格上涨难持续 [2] - 房地产市场仍在筑底，5 月经济数据略不及预期，6 月 PMI 数据环比改善，供需双弱，高温天气下需求将进一步走弱，库存预计小幅回升 [2] - 技术上期价短线拉升后调整，上方阻力大，操作建议激进投资者短线做多并逢高止盈，中线等待顶部信号逢高做空 [2] - 给出螺纹、热卷相关期现货价格、基差与价差、中厚板线材冷轧价格、钢坯及废钢价格、钢厂高炉生产及盈利情况、产量、独立电弧炉钢厂开工情况、库存、现货市场成交、期货仓单等数据及变化 [2] 铁矿石 - 钢厂盈利率尚可，但随着下游消费高峰期结束和钢厂限产，预计铁水产量将进一步回落，供应端全球发运处高位且呈季节性上升，港口库存降速趋缓，贸易矿库存比例偏高，对期价有压力 [5] - 短期在螺纹、玻璃等价格上涨带动下有望维持震荡偏强走势，技术上处于大区间震荡格局和长期下行周期，短线拉升后回落，上方阻力大，操作建议维持观望，回调后短线做多，中线等待顶部信号逢高做空 [5] - 给出铁矿石相关期现货价格、基差及期货月间价差、品种价差、海外铁矿石发货量、海运费与汇率、铁矿石到港量与疏港量、港口库存、国内部分矿山铁矿石产量、期货仓单、铁矿石粉矿现货品牌价格及与 DCE 期货主力价差等数据及变化 [6] 产业资讯 - 今年前 5 个月全国累计生产原煤 19.9 亿吨，同比增加 1.1 亿吨，创历史同期新高，累计进口煤炭 1.89 亿吨，下降 7.9% [8] - 年初至今全球新船订单总量同比下降 54%，集装箱船等新造船市场活跃，气体船和油轮新造船投资放缓，新船交付稳定，中国船厂占比 48% [8] - 2025 年 06 月 30 日 - 07 月 06 日全球铁矿石发运总量 2994.9 万吨，环比减少 362.7 万吨，澳洲巴西铁矿发运总量 2465.0 万吨，环比减少 417.3 万吨 [8] - 山西省临汾古县一座停产煤矿已于 7 月 5 日复产，核定产能 90 万吨，累计停产 15 天，影响原煤总产量 4 万余吨，目前日产约 0.15 万吨，生产低硫主焦 [8] - 06 月 30 日 - 07 月 06 日中国 47 港铁矿石到港总量 2535.5 万吨，环比增加 122.0 万吨，45 港到港总量 2483.9 万吨，环比增加 120.9 万吨，北方六港到港总量 1412.0 万吨，环比增加 194.8 万吨 [9] - 截至 7 月 7 日，唐山钢企高炉共计检修 16 座，日均铁水影响量约 3.95 万吨，产能利用率为 91.36%，较上周减少 0.58%，较去年同期减少 0.23%，唐山环保限产对烧结影响大，钢企高炉正做应对措施 [9]