黄金市场表现 - 上周国际现货黄金连续五日刷新历史纪录，实现连续第九周上涨，为1970年以来的第五次 [1] - 金价上周开盘4013.02美元/盎司，最高触及4379.52美元/盎司，最低4007.33美元/盎司，报收4247.02美元/盎司，当周上涨236.59美元或5.9% [1] - 历史上从未出现过金价连续十周上涨的情况，预示现货黄金9周连涨之后面临调整压力 [1] 美联储政策与市场预期 - 美联储官员近期表态促使投资者增加鸽派押注，交易员正在加码押注美联储年底前至少再降息50基点 [2] - 市场对超常规降息的预期增强，但预计即将发布的9月CPI数据可能令超常规降息承压 [2] - 市场预期不会改变美联储将在10月28-29日会议再次降息25基点的预期 [2] 宏观经济与地缘政治事件 - 美国联邦政府停摆持续，参议院第十次表决临时拨款法案仍未通过 [3] - 美国地区银行板块遭遇重挫，KBW地区银行指数下跌3.6%，创5月以来最大单日跌幅，74家最大银行市值单日蒸发逾1000亿美元 [3] - 地缘政治局势出现缓和迹象，美国总统特朗普宣布加沙战争结束，并与俄罗斯总统普京讨论结束俄乌冲突 [5] 市场风险与监管动态 - 上海黄金交易所发布风险提示，指出国际贵金属价格波动剧烈，呼吁提高风险防范意识 [4] - 上海期货交易所宣布自10月21日起上调黄金和白银期货交易保证金比例和涨跌停板幅度 [4] - 工商银行、建设银行等多家银行发布提示，指出贵金属价格波动加剧，并上调了积存金购买门槛 [5] 技术分析与价格展望 - 国际金价自8月以来急速上涨导致技术上出现严重超买，多个时间周期共振 [6] - 金价短期阻力位于4280-4300美元/盎司区域，关键阻力位于4330-4380美元/盎司，短期支撑位于4180-4150美元/盎司区域，关键支撑位于4100美元/盎司 [6] - 中长期看黄金牛市或远未结束，未来目标或指向5000-7000美元/盎司区域 [7] 相关市场表现 - 伴随特朗普缓解贸易紧张焦虑及地区银行股反弹，美股上周红盘收官，导致债券、黄金与白银应声下跌 [3] - 国内沪金主连（AU2512）达到1001元/克后大幅回撤，阻力见于980-990元/克区域，关键阻力1000-1010元/克 [7] - 沪银主连（AG2512）合约未能突破13000元/千克阻力，达到12366元/千克后回落 [7]

2025年10月12日 威尔鑫投资咨询研究中心 （文） 首席分析师 杨易君 来源：威尔鑫wellxin 金银价格迭创历史新高 如何理解其大周期技术信号 严重超买？ 上周 国际现货金价以3887.25美元开盘，最高上试4058.90美元，最低下探3883.05美元，报收4018.09美元，上涨132.19美元，涨幅3.40%，振幅4.53%，周K线震 荡上行长阳线，续创历史新高。 美元指数以98.03点开盘，最高上试99.56点，最低下探97.93点，报收98.82点，上涨1130点，涨幅1.15%，振幅1.66%，周K线呈震荡上行中长阳线。 wellxin贵金指数（金银钯铂）以8001.44点开盘，最高上试8818.86点，最低下探7901.89点，报收8239.17点，上涨241.53点，涨幅3.02%，振幅5.21%，周K 线中长阳上行，续创历史新高。 现货银价上涨4.86%，振幅8.18%，报收50.27美元，创历史新高。 现货铂金价格下跌1.09%，振幅6.67%，报收1587.30美元； 现货钯金价格上涨11.48%，振幅19.60%，报收1400.25美元； 上周 NYMEX原油价格下跌4.04% ...