市场表现 - 上证指数反复考验3300点关口 市场深陷拉高回落循环 缺乏主线且题材轮动频繁 [1] - 技术面关键点位为3318点缺口 回补可能触发反弹 失守3300点或引发恐慌情绪蔓延 [1] - 短期操作建议控制仓位在0~3层 优先关注新能源 无人驾驶等政策催化明确方向 [1] 基金经理变动 - 张坤 陈浩等顶流基金经理离职 标志"投而优则仕"模式终结 [1] - 明星基金经理神话破灭 例如张坤代表作最大回撤超过40% [1] - 行业从造神营销回归投研本源 长期看机构去明星化将降低市场非理性波动 [1] 救市政策 - 国家队通过增持ETF（如沪深300 科创50）托底指数 采用国家信用背书新思路 [1] - 与2015年救市不同 当前策略更侧重宽基ETF托市 [1] 投资策略 - 建议选择宽基ETF（如510300）规避个股风险 享受政策护航 [1] - 3300点附近可分批建仓 避免情绪化追涨杀跌 [1] - 需警惕成交量未突破1万亿 权重股未企稳等信号 [1] - 需放弃"一夜暴富"幻想 适应从公募抱团到国家队托底的市场格局变化 [2]

基金经理离职潮 - 2025年5月17日景顺长城百亿基金经理鲍无可因个人原因离职，年内离任基金经理达138人，同比增加22% [1][3][4] - 鲍无可离职前在管规模162.07亿元，较2024年中报峰值271.86亿元缩水40%，其管理的8只产品任职回报均为正，6只年化回报超10%，最高达15.37% [6] - 易方达顶流基金经理张坤于5月15日卸任副总经理职务专注投研，其在管规模608.22亿元仍居公募主动权益基金经理首位 [7][8][10] 行业人事变动特征 - 2024年公募基金经理离任人数达358人创历史新高，2025年前5个月离任138人，知名老将如华安基金李欣、华商基金周海栋等均"清仓式卸任" [13] - 行业出现"退仕从投"趋势，2024年以来至少20位基金经理卸任副总职务，如诺安基金杨谷、万家基金黄海等回归投研一线 [14] - 离职主流选择为同业跳槽或"公奔私"，增聘公告常被市场视为离职前兆 [13] 行业变革驱动因素 - 政策导向影响：《推动公募基金高质量发展行动方案》要求高管考核中投资收益指标权重不低于50%，基金经理考核中产品业绩权重不低于80% [15] - 市场环境变化：A股持续震荡导致权益产品赎回压力，明星基金经理规模普遍下滑，如张坤管理规模从峰值1344.78亿元降至608.22亿元 [10][11] - 管理效能考量：高管行政事务分散投研精力，部分基金经理主动选择专注投资以提升决策质量 [14][16]

市场震荡下的公募基金经理离职潮 - 年内离任基金经理人数达138人，较去年同期增加22% [1] - 景顺长城百亿基金经理鲍无可因个人原因离职，在管规模从巅峰期271.86亿元降至162.07亿元，缩水40% [1][6] - 易方达顶流基金经理张坤卸任副总经理职务，专注投研，其在管规模608.22亿元仍居公募主动权益基金经理首位 [7][10] 基金经理职业路径转向 - 行业出现"投而优则仕"路径转向，多位知名基金经理卸任管理职务专注投研，去年以来至少20位基金经理离任副总职位 [12] - 政策影响：《推动公募基金高质量发展行动方案》要求基金经理考核中产品业绩指标权重不低于80%，高管考核中投资收益指标权重不低于50% [13] - 华北基金公司人士表示，高管行政事务分散精力，优秀基金经理未必擅长管理 [12] 基金经理业绩与市场影响 - 鲍无可管理的8只产品任职回报均为正，6只年化回报超10%，最高达15.37%，近三年6只产品累计回报均跑赢基准，最高超50个百分点 [6] - 张坤巅峰期管理规模达1344.78亿元，陈皓、萧楠等百亿基金经理管理规模也出现下滑，分别为277.74亿元和337.38亿元 [10] - 行业权益类产品遭遇赎回叠加业绩不佳，与市场持续震荡、投资者偏好转向被动投资工具有关 [6][10] 行业人才流动趋势 - 2024年全年358位基金经理离任创历史新高，"先增聘，再卸任，再离职"流程已成常态 [11] - 离职基金经理中包括华安基金李欣、华商基金周海栋、中欧基金曹名长等知名老将，"跳槽至同业机构"和"公奔私"是主流选择 [11] - 华南基金公司人士认为，政策导向促使基金经理更专注投资决策质量，提升持有人体验 [13]