全球医药BD交易趋势 - 跨国药企首付款超5000万美元授权交易中中国Biotech占比达40% 四年前不足5% [1] - 未来五年全球超千亿美元重磅药物将失去专利保护 大药企亟需补充管线应对仿制药竞争 [2] - 全球研发生产率持续下滑 新药从临床前到上市成功率降至不足10% [2] 百奥赛图财务表现 - 2024年首次实现全年盈利 营收9.8亿元 净利润3354万元 [3] - 2025年上半年营收6.21亿元同比增长51.5% 净利润4800万元超去年全年水平 [3] 商业模式与技术优势 - 通过"平台即产品"模式构建覆盖上千靶点、超百万抗体序列的分子货架 [3] - 研发周期从传统5年以上压缩至12-18个月 [3] - 累计签署约280项抗体分子授权或合作开发协议 2025年上半年新增80项 [3] 技术平台创新 - 基因编辑技术SUPCE®支撑RenMab、RenLite、RenNano等多个全人抗体小鼠平台 [4] - 累计开发超4000种基因编辑动物模型 含1000多种靶点人源化模型 [4] - 海外收入占比达70% 与全球前十大药企均建立合作 [4] 战略布局与发展方向 - 布局体内CAR-T与抗体偶联LNP递送方案 与默克三度达成核酸递送系统合作 [5] - 推行"更多、更全、更新"战略 将AI与自动化深度融合提升研发效率 [5] - 在双抗ADC等热门赛道快速占位并增强新兴领域先发优势 [5] 行业地位与影响 - 从CRO转型为"行业基础设施" 成为全球药企早期研发不可或缺的合作伙伴 [3][4] - 代表中国Biotech从"license in"到"license out"的模式蜕变 [7] - 推动中国创新药实现由技术与效率驱动的全球化道路 [7]

中国创新药全球化进展 - 跨国药企首付款超5000万美元BD交易中中国生物医药企业占比突破40% 四年前不足5% [1] - 跨国药企面临专利到期压力 未来五年超千亿美元销售额药物失去专利保护 [1] - 全球研发效率持续走低且临床试验成功率下降 跨国药企加大对中国市场关注 [1] 中国药企BD交易表现 - 恒瑞医药 礼新医药 三生制药等企业将创新药对外许可作为稳定收入来源 [2] - 百奥赛图2024至2025年上半年累计签署超280项药物合作/授权/转让协议 2025年上半年新增80项 [2] - 百奥赛图营收同比增长超50% 净利润超去年全年水平 [2] 百奥赛图技术平台优势 - 开发超过4390种基因编辑动物模型 含上千种靶点人源化小鼠 [3] - 建立"千鼠万抗"抗体发现平台 积累超百万条全人抗体序列 [3] - 将早期药物发现周期从5年以上缩短至12-18个月 [3] 抗体药物技术演进 - 行业进入"抗体+"时代 抗体与双抗 ADC 细胞疗法 核酸药物等技术结合 [4] - 百奥赛图与默克合作切入核酸递送领域 评估抗体偶联LNP递送系统 [4] 平台能力拓展方向 - 持续扩充抗体库满足不同类型抗体药物研发需求 [5] - 覆盖肿瘤 自免 神经等多个疾病领域 [5] - 将抗体库与AI 自动化研发体系结合 [5] 行业地位提升 - 中国创新药企业从追赶阶段发展为全球BD交易重要参与者 [6] - 通过技术平台加全球合作模式提供底层研发基础设施 [6]

中国创新药BD交易趋势 - 截至2025年5月，跨国药企首付款超5000万美元的BD交易中，超过40%来自中国生物科技企业，而四年前该比例不足5% [1] - 海外药企加速来中国寻求合作，典型交易包括默沙东以6亿美元首付款获取礼新医药早期管线，以及辉瑞以12.5亿美元首付款押注三生制药的双抗 [7] - 跨国药企面临严峻的专利悬崖问题，未来5年累计每年有超过1000亿美元销售额的重磅药物将失去专利保护 [3] 百奥赛图商业模式与财务表现 - 公司通过抗体分子授权、合作开发和技术平台输出实现盈利，2024年扭亏为盈，2025年上半年营收达6.21亿元人民币，同比增长51.5%，净利润4800万元人民币，已超去年全年水平 [2][8] - 截至目前，公司已达成超280项药物合作开发/授权/转让协议；2024年新签100个订单，同比增长约70%；2025年上半年新增合作80项 [8] - 公司海外业务占比近70%，具有高毛利和快速回款的特点，商业模式使其能构建抗周期合作网络 [12] 百奥赛图技术平台优势 - 公司拥有自主研发的上千种靶点人源化小鼠和超百万条全人抗体序列库，通过“千鼠万抗”计划构建起庞大的抗体“货架” [10][11] - 其技术平台能将临床前发现到候选分子确认的周期从平均5.5年缩短至12-18个月，显著提升研发效率 [11] - 公司拥有RenMab、RenLite、RenNano等一系列技术平台，其中RenMab平台是全球顶级三个原位置换技术全人源转基因小鼠抗体生成平台之一 [11] 行业研发效率挑战与应对 - 全球TOP20跨国药企的研发效率在2022年降至1.2%，为十年来最低纪录；行业研发生产力持续低迷，临床试验成功率低而成本攀升 [4] - 为应对挑战，大药企加速瘦身并追求更高效率，同时加速与中国药企合作，因为中国创新药被认为更快、更好 [7] - 百奥赛图的平台模式旨在解决行业“反摩尔定律”的痛点，通过提供规模化抗体发现服务成为全球抗体药物研发的“行业基础设施” [10][12] 抗体+时代的机遇与布局 - 行业进入抗体+时代，疗法形式从单抗扩展到双抗/多抗、抗体偶联细胞、抗体偶联核酸等；体内生成CAR-T等技术也需要靶向抗体片段 [13] - 百奥赛图与默克就开发下一代核酸递送系统达成合作，切入核酸药物创新领域，体现其向“更多、更全、更新”维度的进化 [15] - 公司通过持续迭代，已能快速输出单抗、双抗、ADC、双抗ADC、纳米抗体和类TCR抗体等多样化候选药物 [15]