智通财经APP获悉，百奥赛图-B(02315)盘中涨超12%，截至发稿，涨9.5%，报25.12港元，成交额 1111.34万港元。 消息面上，据上海证券报，10月16日，记者从中国证监会网站获悉，百奥赛图科创板IPO注册申请获中 国证监会同意。据招股书，本次公司拟IPO募资11.85亿元，其中4.54亿元用于药物早期研发服务平台建 设项目，3.16亿元用于抗体药物研发及评价项目，1.65亿元用于临床前及临床研发项目，2.5亿元用于补 充流动资金。 值得注意的是，百奥赛图近期宣布先后与德国Tubulis及全球领先的科技公司默克达成合作协议。 Tubulis拟引进百奥赛图自主开发的全人抗体推进其ADC产品的研发和商业化。百奥赛图将获得一笔首 付款，还将有权获得开发、监管及商业化里程碑付款以及个位数净销售额分成。与默克的合作则聚焦于 推进开发应用于核酸药物的抗体偶联脂质递送解决方案，例如抗体偶联脂质纳米颗粒（LNP）。 （原标题：港股异动 | 百奥赛图-B(02315)盘中涨超12% 百奥赛图科创板IPO注册申请已获中国证监会同 意） ...

智通财经APP获悉，百奥赛图-B(02315)盘中涨超12%，截至发稿，涨9.5%，报25.12港元，成交额 1111.34万港元。 消息面上，据上海证券报，10月16日，记者从中国证监会网站获悉，百奥赛图科创板IPO注册申请获中 国证监会同意。据招股书，本次公司拟IPO募资11.85亿元，其中4.54亿元用于药物早期研发服务平台建 设项目，3.16亿元用于抗体药物研发及评价项目，1.65亿元用于临床前及临床研发项目，2.5亿元用于补 充流动资金。 值得注意的是，百奥赛图近期宣布先后与德国Tubulis及全球领先的科技公司默克达成合作协议。 Tubulis拟引进百奥赛图自主开发的全人抗体推进其ADC产品的研发和商业化。百奥赛图将获得一笔首 付款，还将有权获得开发、监管及商业化里程碑付款以及个位数净销售额分成。与默克的合作则聚焦于 推进开发应用于核酸药物的抗体偶联脂质递送解决方案，例如抗体偶联脂质纳米颗粒（LNP）。 ...

值得注意的是，百奥赛图近期宣布先后与德国Tubulis及全球领先的科技公司默克达成合作协议。 Tubulis拟引进百奥赛图自主开发的全人抗体推进其ADC产品的研发和商业化。百奥赛图将获得一笔首 付款，还将有权获得开发、监管及商业化里程碑付款以及个位数净销售额分成。与默克的合作则聚焦于 推进开发应用于核酸药物的抗体偶联脂质递送解决方案，例如抗体偶联脂质纳米颗粒（LNP）。 百奥赛图-B(02315)盘中涨超12%，截至发稿，涨9.5%，报25.12港元，成交额1111.34万港元。 消息面上，据上海证券报，10月16日，记者从中国证监会网站获悉，百奥赛图科创板IPO注册申请获中 国证监会同意。据招股书，本次公司拟IPO募资11.85亿元，其中4.54亿元用于药物早期研发服务平台建 设项目，3.16亿元用于抗体药物研发及评价项目，1.65亿元用于临床前及临床研发项目，2.5亿元用于补 充流动资金。 ...

公司股价表现 - 早盘股价上涨4.87%至29.26港元 成交额636.36万港元 [1] 资本市场进展 - 上交所科创板IPO申请于2025年9月24日获上市委员会批准 [1] 国际合作动态 - 与德国Tubulis达成合作协议 对方将引进公司全人抗体推进ADC产品研发与商业化 [1] - 合作条款包含首付款、开发监管及商业化里程碑付款及个位数净销售额分成 [1] - 与默克合作开发抗体偶联脂质纳米颗粒（LNP）技术 聚焦核酸药物递送解决方案 [1]

股价表现 - 百奥赛图-B(02315)早盘涨超5% 截至发稿涨4.87%至29.26港元 成交额636.36万港元[1] 上市进展 - 公司建议A股发行及于上交所科创板上市已获上交所科创板上市委员会批准[1] - 上交所科创板上市委员会2025年第38次审议会议于9月24日召开[1] 商业合作 - 与德国Tubulis达成合作协议 Tubulis拟引进百奥赛图自主开发的全人抗体推进ADC产品研发和商业化[1] - 公司将获得首付款 并有权获得开发、监管及商业化里程碑付款以及个位数净销售额分成[1] - 与默克达成合作 聚焦于推进开发应用于核酸药物的抗体偶联脂质递送解决方案 包括抗体偶联脂质纳米颗粒(LNP)[1]

股价表现 - 百奥赛图-B早盘上涨4.87%至29.26港元 成交额636.36万港元 [1] 科创板上市进展 - 上交所科创板上市委员会批准公司建议A股发行及上市申请 审议会议于9月24日召开 [1] 商业合作动态 - 与德国Tubulis达成合作协议 推进ADC产品研发商业化 公司获得首付款及里程碑付款 享有个位数净销售额分成 [1] - 与默克合作开发抗体偶联脂质纳米颗粒技术 聚焦核酸药物递送解决方案 [1]

中国创新药全球化进展 - 跨国药企首付款超5000万美元BD交易中中国生物医药企业占比突破40% 四年前不足5% [1] - 跨国药企面临专利到期压力 未来五年超千亿美元销售额药物失去专利保护 [1] - 全球研发效率持续走低且临床试验成功率下降 跨国药企加大对中国市场关注 [1] 中国药企BD交易表现 - 恒瑞医药 礼新医药 三生制药等企业将创新药对外许可作为稳定收入来源 [2] - 百奥赛图2024至2025年上半年累计签署超280项药物合作/授权/转让协议 2025年上半年新增80项 [2] - 百奥赛图营收同比增长超50% 净利润超去年全年水平 [2] 百奥赛图技术平台优势 - 开发超过4390种基因编辑动物模型 含上千种靶点人源化小鼠 [3] - 建立"千鼠万抗"抗体发现平台 积累超百万条全人抗体序列 [3] - 将早期药物发现周期从5年以上缩短至12-18个月 [3] 抗体药物技术演进 - 行业进入"抗体+"时代 抗体与双抗 ADC 细胞疗法 核酸药物等技术结合 [4] - 百奥赛图与默克合作切入核酸递送领域 评估抗体偶联LNP递送系统 [4] 平台能力拓展方向 - 持续扩充抗体库满足不同类型抗体药物研发需求 [5] - 覆盖肿瘤 自免 神经等多个疾病领域 [5] - 将抗体库与AI 自动化研发体系结合 [5] 行业地位提升 - 中国创新药企业从追赶阶段发展为全球BD交易重要参与者 [6] - 通过技术平台加全球合作模式提供底层研发基础设施 [6]

中国创新药BD交易趋势 - 截至2025年5月，跨国药企首付款超5000万美元的BD交易中，超过40%来自中国生物科技企业，而四年前该比例不足5% [1] - 海外药企加速来中国寻求合作，典型交易包括默沙东以6亿美元首付款获取礼新医药早期管线，以及辉瑞以12.5亿美元首付款押注三生制药的双抗 [7] - 跨国药企面临严峻的专利悬崖问题，未来5年累计每年有超过1000亿美元销售额的重磅药物将失去专利保护 [3] 百奥赛图商业模式与财务表现 - 公司通过抗体分子授权、合作开发和技术平台输出实现盈利，2024年扭亏为盈，2025年上半年营收达6.21亿元人民币，同比增长51.5%，净利润4800万元人民币，已超去年全年水平 [2][8] - 截至目前，公司已达成超280项药物合作开发/授权/转让协议；2024年新签100个订单，同比增长约70%；2025年上半年新增合作80项 [8] - 公司海外业务占比近70%，具有高毛利和快速回款的特点，商业模式使其能构建抗周期合作网络 [12] 百奥赛图技术平台优势 - 公司拥有自主研发的上千种靶点人源化小鼠和超百万条全人抗体序列库，通过“千鼠万抗”计划构建起庞大的抗体“货架” [10][11] - 其技术平台能将临床前发现到候选分子确认的周期从平均5.5年缩短至12-18个月，显著提升研发效率 [11] - 公司拥有RenMab、RenLite、RenNano等一系列技术平台，其中RenMab平台是全球顶级三个原位置换技术全人源转基因小鼠抗体生成平台之一 [11] 行业研发效率挑战与应对 - 全球TOP20跨国药企的研发效率在2022年降至1.2%，为十年来最低纪录；行业研发生产力持续低迷，临床试验成功率低而成本攀升 [4] - 为应对挑战，大药企加速瘦身并追求更高效率，同时加速与中国药企合作，因为中国创新药被认为更快、更好 [7] - 百奥赛图的平台模式旨在解决行业“反摩尔定律”的痛点，通过提供规模化抗体发现服务成为全球抗体药物研发的“行业基础设施” [10][12] 抗体+时代的机遇与布局 - 行业进入抗体+时代，疗法形式从单抗扩展到双抗/多抗、抗体偶联细胞、抗体偶联核酸等；体内生成CAR-T等技术也需要靶向抗体片段 [13] - 百奥赛图与默克就开发下一代核酸递送系统达成合作，切入核酸药物创新领域，体现其向“更多、更全、更新”维度的进化 [15] - 公司通过持续迭代，已能快速输出单抗、双抗、ADC、双抗ADC、纳米抗体和类TCR抗体等多样化候选药物 [15]

核心观点 - 百奥赛图近期与默克 Tubulis IDEAYA达成多项合作 凸显公司在抗体药物研发及创新递送技术领域的平台实力与国际合作成效 [1][2] 研发进展 - 合作伙伴IDEAYA Biosciences公布基于百奥赛图RenLite平台开发的双特异性抗体偶联药物IDE034 靶向B7-H3与PTK7 搭载新型Linker & Payload平台BLD1102 [1] - 临床前数据显示IDE034在特定肿瘤模型中疗效显著 与PARG抑制剂IDE161联用呈现肿瘤特异性协同作用 [1] - IDEAYA计划于今年第四季度提交新药临床试验申请 适应症拟覆盖肺癌 结直肠癌等多个癌种 [1] 国际合作 - 与德国Tubulis达成合作协议 Tubulis拟引进百奥赛图自主开发的全人抗体推进其ADC产品的研发和商业化 [2] - 公司将获得首付款 并有权获得开发 监管及商业化里程碑付款以及个位数净销售额分成 [2] - 与默克合作聚焦于推进开发应用于核酸药物的抗体偶联脂质递送解决方案 例如抗体偶联脂质纳米颗粒（LNP） [2]

股价表现 - 公司股价涨超10% 截至发稿涨10 43%报25 4港元 成交额1088 22万港元 [1] 合作协议 - 公司与默克签署抗体选择权评估协议 共同开发抗体偶联脂质纳米颗粒(LNP)递送解决方案 [1] - 公司将提供基于RenMice平台开发的全人抗体 默克负责评估抗体偶联LNP制剂的可行性 [1] - 默克获得选中抗体资产权益的独家选择权 公司有权获得相应费用付款及销售分成和再许可分成 [1] 研发能力 - 公司正对1000多个潜在可成药靶点进行规模化药物开发（千鼠万抗TM计划） [1] - 已建立超100万条全人抗体序列库用于全球合作 [1] - 截至2025年6月30日已签署约280项药物合作开发/授权/转让协议 [1] - 与多家MNC企业达成50多个靶点项目RenMice平台授权开发合作 [1] - 多个临床阶段抗体分子已达成对外授权合作 [1]