定投策略的核心作用与局限性 - 定投的主要作用是平滑买入成本并降低择时风险，而非提高预期收益 [9] - 定投通过分批买入的方式，可有效降低投资组合的最大回撤，并帮助投资者避免在市场高点一次性投入的巨大风险 [12] - 定投的纪律化操作能解决投资者“追涨杀跌”和低点退出的行为问题，从而提高实际持有时间，使长期收益更接近指数本身 [13][14] 定投策略的优化方法 - 可采用“年线定投法”进行优化，即指数价格低于年线（近一年平均成本）时增加定投金额，高于年线时减少定投金额 [16][17][18] - 定投策略对成本的摊平效果取决于新增资金与存量资金的比例，初期效果显著，但随着存量资金积累，其边际效用递减 [19][25] - 定投计划建议设定期限（如不超过2年），之后将资金纳入存量资产进行组合管理，以应对定投效果减弱的问题 [28][29] 从定投到投资组合管理的升级 - 投资组合理论的核心是通过配置低相关或负相关的资产，在不降低预期收益的前提下降低整体波动率（风险） [34][35] - 有效的分散投资需满足资产间的“不相干性”，这是降低组合风险的关键 [34][35] - 定投适用于管理增量资金（如每月工资），而投资组合管理适用于管理存量资产，投资者应根据自身资金规模进行策略升级 [36]