报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对2025年第52周政府债发行情况进行追踪，展示新增专项债、一般债、国债净融资等发行进度及规模变化，并给出下周计划数据 [4][7][12] 根据相关目录分别进行总结 新增专项债 - 本周新增专项债发行20亿，环比减少272亿 [4] - 截至12/28，新增专项债发行进度为104.0% [4] - 下周计划发行145亿 [4] - 截至12/28，12月新增专项债累计发行1204亿元 [4] 新增一般债 - 本周新增一般债发行0亿，环比减少60亿 [7] - 截至12/28，新增一般债发行进度为96.3% [16] - 截至12/28，12月新增一般债累计发行384亿元 [4] 新增地方债 - 截至12/28，新增地方债发行进度为102.8% [10] 国债净融资 - 本周国债净融资规模为1780亿，环比增加2253亿 [12] - 截至12/28，国债净融资进度为98.2% [12] - 下周计划净融资0亿 [12] 政府债净融资 - 本周政府债净融资1748亿，环比减少1940亿 [12] - 截至12/28，国债净融资 + 新增地方债发行进度为100.2% [12] - 下周计划净融资174亿 [12] 地方债净融资 - 本周地方债净融资规模为 -32亿，环比减少312亿 [16] - 下周计划净融资174亿 [16]

P信期货有限公司 CITIC Futures Company Limited 政府债发行追踪―2025年第52周 研究员:程小庆 从业资格号 F3083989 投资咨询号 Z0018635 甘 青 从业资格号 F03124127 投资咨询号Z0023461 报告日期: 2025/12/29 本周新增专项债发行20亿,环比减少272亿, 截至12/28,新增专项债发行进度为104.0% 下周计划发行145亿 2025 | 近2年均值 - 2025 - 2024 - 2023 - 2022 - 2021 5000 1.2 [ 0. 9 4000 0. 6 3000 0.3 2000 1000 -0. 3 -500 -0.5 第1周 第25周 第29周 第33周 第37周 第41周 第45周 第49周 第53周 第1周 第13周 第17周 第21周 第25周 第29周 第33周 第37周 第41周 第45周 第49周 第5周 第9周 第13周 第17周 第21周 第9周 截至12/28,12月新增一般债累计发行384亿元 截至12/28,12月新增专项债累计发行1204亿元 - 2025 - 2024 - 2023 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对2025年第51周政府债发行情况进行追踪 展示新增专项债、一般债、地方债及国债的发行进度和净融资规模等数据 并给出下周计划发行和净融资规模 [4][12] 根据相关目录分别进行总结 新增专项债 - 本周新增专项债发行293亿 环比减少208亿 [4] - 截至12/21 新增专项债发行进度为104.0% [4] - 下周计划发行20亿 [4] - 截至12/21 12月新增专项债累计发行1184亿元 [4] 新增一般债 - 本周新增一般债发行60亿 环比减少150亿 [19] - 截至12/21 新增一般债发行进度为96.3% [18] - 下周计划发行0亿 [19] - 截至12/21 12月新增一般债累计发行384亿元 [4] 新增地方债 - 截至12/21 新增地方债发行进度为102.8% [10] 国债 - 截至12/21 国债净融资进度为95.5% [12] - 本周国债净融资规模为 - 473亿 环比减少2853亿 [12] - 下周计划净融资1180亿 [12] 政府债 - 本周政府债净融资 - 192亿 环比减少3195亿 [12] - 截至12/21 国债净融资 + 新增地方债发行进度为98.7% [12] - 下周计划净融资1148亿 [12] 地方债 - 本周地方债净融资规模为281亿 环比减少342亿 [13] - 下周计划净融资 - 32亿 [13]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 对2025年第48周政府债发行情况进行追踪，涵盖新增专项债、新增一般债、地方债、国债等发行进度、发行规模及净融资规模等信息 [1] 根据相关目录分别进行总结 新增专项债 - 截至11月30日，新增专项债发行进度为101.3% [3] - 本周新增专项债发行2253亿，环比增加1430亿，下周计划发行390亿 [3] - 11月新增专项债累计发行4922亿元 [4] 新增一般债 - 截至11月30日，新增一般债发行进度为91.5% [8] - 本周新增一般债发行88亿，环比减少116亿，下周计划发行114亿 [7] - 11月新增一般债累计发行416亿元 [5] 地方债 - 截至11月30日，新增地方债发行进度为99.8% [10] - 本周地方债净融资规模为3259亿，环比增加1992亿，下周计划净融资605亿 [9] 国债 - 截至11月30日，国债净融资进度为93.2% [14] - 本周国债净融资规模为391亿，环比减少625亿，下周计划净融资 -1338亿 [13] 政府债 - 截至11月30日，国债净融资 + 新增地方债发行进度为96.1% [15] - 本周政府债净融资规模为3650亿，环比增加1367亿，下周计划净融资 -733亿 [15]

报告核心观点 - 对2025年第47周政府债发行情况进行追踪，展示地方债、国债、新增一般债、新增专项债的净融资规模、发行进度等数据及环比变化情况，并给出下周计划数据 [6][10][18] 分组1：地方债情况 - 本周地方债净融资规模为1263亿，环比减少1164亿，下周计划净融资3041亿，截至11/23，新增地方债发行进度为95.3% [6] 分组2：国债情况 - 本周国债净融资规模为1016亿，环比减少1427亿，下周计划净融资 -561亿，截至11/23，国债净融资进度为92.6% [10] 分组3：新增一般债情况 - 截至11/23，新增一般债发行进度为90.4%，本周新增一般债发行204亿，环比增加78亿，下周计划发行88亿，截至11/23，11月新增一般债累计发行329亿元 [17][18] 分组4：新增专项债情况 - 截至11/23，新增专项债发行进度为96.2%，本周新增专项债发行823亿，环比减少571亿，下周计划发行2254亿，截至11/23，11月新增专项债累计发行2669亿元 [18]

报告行业投资评级 无 报告的核心观点 报告对2025年第44周政府债发行情况进行追踪,包含新增专项债、新增一般债、地方债、国债等的发行进度、本周发行规模、环比变化及下周计划发行规模等信息 [4][6][9] 根据相关目录分别进行总结 新增专项债 - 截至11月2日,发行进度为90.1% [4] - 本周发行1549亿,环比增加425亿 [4] - 下周计划发行452亿 [4] 新增一般债 - 截至11月2日,发行进度为86.3% [6] - 本周发行170亿,环比增加157亿 [6] - 下周计划发行0亿 [6] 地方债 - 本周净融资规模为1757亿,环比增加99亿 [9] - 下周计划净融资规模为 - 360亿 [9] - 截至11月2日,新增发行进度为89.5% [9] 国债 - 截至11月2日,净融资进度为84.0% [12] - 本周净融资规模为0亿,环比减少236亿 [19] - 下周计划净融资规模为1504亿 [19] 政府债 - 本周净融资1757亿,环比减少136亿 [15] - 下周计划净融资规模为1145亿 [15] - 截至11月2日,国债净融资 + 新增地方债发行进度为86.4% [15] 10月累计发行情况 - 截至10月31日,10月新增专项债累计发行2874亿元 [5] - 截至10月31日,10月新增一般债累计发行183亿元 [5]

报告核心观点 - 对2025年第44周政府债发行情况进行追踪，涵盖新增专项债、新增一般债、地方债、国债等的发行进度、本周发行规模、环比变化及下周计划发行规模等内容 [4][6][9] 新增专项债情况 - 截至11月2日，新增专项债发行进度为90.1% [4] - 本周新增专项债发行1549亿，环比增加425亿 [4] - 下周计划发行452亿 [4] 新增一般债情况 - 截至11月2日，新增一般债发行进度为86.3% [6] - 本周新增一般债发行170亿，环比增加157亿 [6] - 下周计划发行0亿 [6] 地方债情况 - 本周地方债净融资规模为1757亿，环比增加99亿 [9] - 下周计划净融资规模为 - 360亿 [9] - 截至11月2日，新增地方债发行进度为89.5% [9] 国债情况 - 截至11月2日，国债净融资进度为84.0% [12] - 本周国债净融资规模为0亿，环比减少236亿 [19] - 下周计划净融资规模为1504亿 [19] 政府债整体情况 - 本周政府债净融资1757亿，环比减少136亿 [15] - 下周计划净融资规模为1145亿 [15] - 截至11月2日，国债净融资 + 新增地方债发行进度为86.4% [15] 10月累计发行情况 - 截至10月31日，10月新增专项债累计发行2874亿元 [5] - 截至10月31日，10月新增一般债累计发行183亿元 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对2025年第35周政府债发行情况进行追踪，展示新增专项债、新增一般债、地方债、国债的发行进度、本周发行规模及环比变化等数据 [4][7][11] 相关内容总结 新增专项债 - 截至8月31日，新增专项债发行进度为74.2% [4] - 本周新增专项债发行1880亿，环比减少513亿 [4] - 8月新增专项债累计发行4865亿元 [4] 新增一般债 - 截至8月31日，新增一般债发行进度为77.6% [9] - 本周新增一般债发行353亿，环比增加258亿 [7] - 8月新增一般债累计发行825亿元 [4] 地方债 - 本周地方债净融资规模为2435亿，环比增加347亿 [11] - 截至8月31日，新增地方债发行进度为74.7% [11] 国债 - 本周国债净融资规模为 -2371亿，环比减少5897亿 [15] - 截至8月31日，国债净融资进度为69.7% [17] 综合 - 截至8月31日，国债净融资 + 新增地方债发行进度为71.9% [19]