文章核心观点 - 多部委年度工作会议为2026年经济工作定调，政策重点围绕培育新动能、整治行业“内卷”、提振消费、“投资于人”、稳定投资及加强监管等领域展开，旨在推动经济高质量发展[1] 培育壮大新动能 - 2026年经济工作重点之一是坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能[2] - 国家发展改革委提出大力培育壮大新兴产业和未来产业，深化拓展“人工智能+”行动，完善低空经济产业生态，深入推进数字经济高质量发展[2] - 财政部表示将支持科技创新和产业创新深度融合，进一步增加财政科技投入，强化企业科技创新主体地位[2] - 产业重点将以人工智能、数字经济为抓手，着重在6G、生物制造、智能机器人及低空经济等新兴产业和未来产业培育新动能[2] 整治“内卷式”竞争 - 对“内卷式”竞争的整治将在2026年进一步延续，核心是遏制低水平、同质化、恶性竞争，引导市场从“卷价格、卷补贴、卷内耗”转向“拼创新、拼质量、拼价值”[3][4] - 2025年整治行动主要面向平台主体、能源行业、新能源汽车等行业，2026年更多行业“反内卷”效果可能显现[4] - 全国民航工作会议明确将继续整治“内卷式”竞争，结合运力低增速与需求恢复，推动票价持续修复[4] - 2026年将出台更系统性的整治政策，并与提振消费、提振需求结合，更多行业将通过自律与政策引导推进“反内卷”[4] 提振消费 - 多部委部署提振消费，国家发展改革委要求“提振消费要出实招出新招”，商务部要求“深入实施提振消费专项行动，打造‘购在中国’品牌”[5] - 消费是经济增长“主引擎”，2025年最终消费支出对经济增长的贡献率为52.0%[5] - 2026年消费市场预计在政策推动下呈现“总量稳步增长、结构持续优化、动力加快转换”的态势[5] - 新型消费、服务消费、下沉市场可能成为2026年消费的三大增长引擎[5] 投资于人 - “投资于人”首次出现在2025年《政府工作报告》，区别于“投资于物”，指将资金资源投向人的发展与保障[6] - 中央经济工作会议强调“必须坚持投资于物和投资于人紧密结合”[6] - 财政部部署聚焦低收入群体、老年人等重点人群，强化基本养老、基本医疗等基础性民生供给，逐步提高城乡居民基础养老金、居民医保财政补助标准[7] - 国家发展改革委强调优化公共资源配置，推动优质教育、医疗、养老资源向农村、中西部、人口流入地区倾斜，缩小区域、城乡差距[7] 稳投资 - 中央经济工作会议提出“推动投资止跌回稳”“有效激发民间投资活力”[8] - 2025年全国固定资产投资同比下降3.8%，其中基础设施投资下降2.2%，制造业投资增长0.6%，房地产开发投资下降17.2%[8] - 国家发展改革委提出多措并举促进投资止跌回稳，充分发挥“两重”建设、新增地方政府专项债券等政府投资资金作用，适当增加中央预算内投资规模[9] - 扩大有效投资的方向包括加快建设停车场、充电桩等消费基础设施，提高养老、托育、医疗等民生类投资比重，高质量推进城市更新[9] 加强监管 - 2026年市场监管将加强，全国市场监管工作会议提出“强化平台经济常态化监管”[10] - 全国税务工作会议表态将加强重点领域税收监管，严肃查处虚开发票、骗取出口退税、骗享税费优惠和成品油等领域偷逃税违法行为[10] - 2026年平台经济与税收领域的合规监管力度可能显著加强，市场主体的合规成本将有所上升[10] - 平台企业需规范平台规则、审核直播内容、防范AI应用等环节合规风险；涉税市场主体需加强财务核算、规范发票管理[10] 相关ETF产品数据 - **人工智能AIETF (515070)**：跟踪中证人工智能主题指数，近五日涨跌0.64%，市盈率62.15倍，最新份额54.5亿份，增加3300.0万份，净申赎6699.3万元，估值分位72.72%[12] - **游戏ETF (159869)**：跟踪中证动漫游戏指数，市盈率42.60倍，最新份额83.1亿份，增加5100.0万份，净申赎8307.1万元，估值分位62.64%[12] - **机器人ETF (562500)**：跟踪中证机器人指数，近五日涨跌0.65%，市盈率71.68倍，最新份额247.0亿份，增加3.6亿份，净申赎3.9亿元，估值分位90.44%[12][13] - **A50ETF (159601)**：跟踪MSCI中国A50互联互通人民币指数，最新份额17.4亿份，增加260.0万份，净申赎272.3万元[13]

价格指数回升态势 - 中国大宗商品价格指数连续四个月环比回升，8月份为111.7点，环比上涨0.3%，同比上涨1.2% [2] - 制造业PMI主要原材料购进价格指数和出厂价格指数连续三个月回升，8月分别为53.3%和49.1%，较上月上升1.8和0.8个百分点 [1][2] - 黑色金属价格指数环比上涨2.2%，有色金属价格指数环比上涨0.2%，同比上涨6.4% [2] 行业供需格局改善 - 钢铁行业重点企业上半年累计利润总额592亿元，同比增长63.26%，平均利润率1.97%，同比上升0.83个百分点 [4] - 光伏设备上市公司上半年资本开支减少49.52%，行业反内卷政策正重塑竞争格局 [4] - 专家预计8月工业生产者出厂价格指数或环比转正，同比降幅料收窄，并可能开启回升周期 [4] 政策支持与内需释放 - 扩内需、反内卷等系列政策效应持续释放，支撑企业生产经营保持扩张和新旧动能转换 [2][3] - 有关部门计划实施消费品以旧换新政策，并加快首发经济、数字消费、人工智能+消费等领域政策出台 [6] - 预期将出台增量政策及新型政策性金融工具，以切实提振需求和畅通价格传导机制 [5][6]