**纪要涉及的行业或公司** * 本次会议纪要为宏观政策分析，不涉及具体行业或公司 [1] **核心观点与论据：宏观政策表述的关键变化** * **政策基调：** 延续“更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策”，表述无变化 [1] * **政策协同：** 强调“强化改革举措与宏观政策协同”，相较于此前“增强政策前瞻性针对性协同性”的表述，更突出改革与宏观政策的配合 [1] * **内需与市场建设：** 在建设强大国内市场前增加“着力”二字，表述为“要着力建设强大国内市场”，显示政策推动力度加强 [1] * **科技创新：** 在“加紧培育壮大新动能”基础上，新增“加快高水平科技自立自强”，将科技创新提升至更核心位置 [1] * **改革开放：** 对外开放表述从“坚持对外开放”调整为“进一步扩大高水平对外开放”，强调扩大与高水平 [1]；改革方面从“坚持改革攻坚”调整为“持续深化重点领域改革”，并需与宏观政策协同 [1] * **乡村振兴：** 在推动乡村全面振兴前增加“扎实”二字，表述为“扎实推进乡村全面振兴”，显示工作推进要求更为务实 [1] * **民生保障：** 保障和改善民生的表述从“坚持民生为大”调整为“更大力度保障和改善民生”，强调力度加码 [1] * **绿色转型：** 在推动全面绿色转型前增加“加快”二字，表述为“加快推动全面绿色转型”，显示紧迫性提升 [1] * **风险防范：** 风险化解表述从“积极稳妥化解重点领域风险”调整为“加强重点领域风险防范化解和安全能力建设”，新增“加强”与“安全能力建设”，防范范围与要求更全面 [1] * **政府建设：** 政绩观表述从“树立和践行”调整为“牢固树立和践行正确政绩观”，增加“牢固”二字，要求更为严格 [1] **其他重要内容：措辞的微妙调整** * **对外关系表述：** 对国际部分的表述从“更好统筹国内经济工作和国际经贸斗争”调整为“统筹国内国际两个大局”，删除了“斗争”一词 [1] * **区域发展：** 区域协调发展的表述从“促进城乡融合和区域联动”具体化为“推动新型城镇化和区域协调发展” [1]

文章核心观点 - 多部委年度工作会议为2026年经济工作定调，政策重点围绕培育新动能、整治行业“内卷”、提振消费、“投资于人”、稳定投资及加强监管等领域展开，旨在推动经济高质量发展[1] 培育壮大新动能 - 2026年经济工作重点之一是坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能[2] - 国家发展改革委提出大力培育壮大新兴产业和未来产业，深化拓展“人工智能+”行动，完善低空经济产业生态，深入推进数字经济高质量发展[2] - 财政部表示将支持科技创新和产业创新深度融合，进一步增加财政科技投入，强化企业科技创新主体地位[2] - 产业重点将以人工智能、数字经济为抓手，着重在6G、生物制造、智能机器人及低空经济等新兴产业和未来产业培育新动能[2] 整治“内卷式”竞争 - 对“内卷式”竞争的整治将在2026年进一步延续，核心是遏制低水平、同质化、恶性竞争，引导市场从“卷价格、卷补贴、卷内耗”转向“拼创新、拼质量、拼价值”[3][4] - 2025年整治行动主要面向平台主体、能源行业、新能源汽车等行业，2026年更多行业“反内卷”效果可能显现[4] - 全国民航工作会议明确将继续整治“内卷式”竞争，结合运力低增速与需求恢复，推动票价持续修复[4] - 2026年将出台更系统性的整治政策，并与提振消费、提振需求结合，更多行业将通过自律与政策引导推进“反内卷”[4] 提振消费 - 多部委部署提振消费，国家发展改革委要求“提振消费要出实招出新招”，商务部要求“深入实施提振消费专项行动，打造‘购在中国’品牌”[5] - 消费是经济增长“主引擎”，2025年最终消费支出对经济增长的贡献率为52.0%[5] - 2026年消费市场预计在政策推动下呈现“总量稳步增长、结构持续优化、动力加快转换”的态势[5] - 新型消费、服务消费、下沉市场可能成为2026年消费的三大增长引擎[5] 投资于人 - “投资于人”首次出现在2025年《政府工作报告》，区别于“投资于物”，指将资金资源投向人的发展与保障[6] - 中央经济工作会议强调“必须坚持投资于物和投资于人紧密结合”[6] - 财政部部署聚焦低收入群体、老年人等重点人群，强化基本养老、基本医疗等基础性民生供给，逐步提高城乡居民基础养老金、居民医保财政补助标准[7] - 国家发展改革委强调优化公共资源配置，推动优质教育、医疗、养老资源向农村、中西部、人口流入地区倾斜，缩小区域、城乡差距[7] 稳投资 - 中央经济工作会议提出“推动投资止跌回稳”“有效激发民间投资活力”[8] - 2025年全国固定资产投资同比下降3.8%，其中基础设施投资下降2.2%，制造业投资增长0.6%，房地产开发投资下降17.2%[8] - 国家发展改革委提出多措并举促进投资止跌回稳，充分发挥“两重”建设、新增地方政府专项债券等政府投资资金作用，适当增加中央预算内投资规模[9] - 扩大有效投资的方向包括加快建设停车场、充电桩等消费基础设施，提高养老、托育、医疗等民生类投资比重，高质量推进城市更新[9] 加强监管 - 2026年市场监管将加强，全国市场监管工作会议提出“强化平台经济常态化监管”[10] - 全国税务工作会议表态将加强重点领域税收监管，严肃查处虚开发票、骗取出口退税、骗享税费优惠和成品油等领域偷逃税违法行为[10] - 2026年平台经济与税收领域的合规监管力度可能显著加强，市场主体的合规成本将有所上升[10] - 平台企业需规范平台规则、审核直播内容、防范AI应用等环节合规风险；涉税市场主体需加强财务核算、规范发票管理[10] 相关ETF产品数据 - **人工智能AIETF (515070)**：跟踪中证人工智能主题指数，近五日涨跌0.64%，市盈率62.15倍，最新份额54.5亿份，增加3300.0万份，净申赎6699.3万元，估值分位72.72%[12] - **游戏ETF (159869)**：跟踪中证动漫游戏指数，市盈率42.60倍，最新份额83.1亿份，增加5100.0万份，净申赎8307.1万元，估值分位62.64%[12] - **机器人ETF (562500)**：跟踪中证机器人指数，近五日涨跌0.65%，市盈率71.68倍，最新份额247.0亿份，增加3.6亿份，净申赎3.9亿元，估值分位90.44%[12][13] - **A50ETF (159601)**：跟踪MSCI中国A50互联互通人民币指数，最新份额17.4亿份，增加260.0万份，净申赎272.3万元[13]

中央经济工作会议对培育新动能的部署 - 将“坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能”列为2026年经济工作重点任务之一 [1] - 培育新动能是一项需要统筹推进科技创新、产业创新和场景创新的系统工程 [1] - 该过程离不开创新生态的培育、区域创新体系的构建以及创新制度环境的完善 [1] 推进新动能培育的关键工作重点 - 需紧扣科技创新和产业创新深度融合这一关键 [1] - 着力破除体制机制障碍，切实解决创新链与产业链“脱节”问题 [1] - 系统优化资源配置、产学研协同和产业布局等机制 [1] - 目标是全面打通从科技强到产业强、经济强的转化渠道 [1] 推进新动能培育的关键工作方法 - 需坚持因地制宜，立足现有基础培育壮大新动能 [1] - 各地应结合自身发展水平、基础条件和现实情况，在创新重点与产业布局上分类施策 [1] - 鼓励开展差异化探索，在实践中逐步形成有特色、有活力、可持续的新动能培育模式 [1]

文章核心观点 - 中央经济工作会议将“坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能”列为2026年经济工作重点任务，强调以“加紧”的节奏推动科技突破、产业跃升、场景拓展协同发力，将创新优势转化为发展胜势，使其成为经济高质量、可持续发展的强劲引擎 [1] 政策脉络与战略重要性 - “培育壮大新动能”的政策表述逐年递进：2022年提出“依靠创新培育壮大发展新动能”，2023年强调“培育发展新动能”，2024年要求“统筹好培育新动能和更新旧动能的关系”，2025年则特别突出“加紧”二字，信号强烈 [2] - 培育壮大新动能是通过科技创新、产业创新、场景创新形成新经济增长点，推动经济更高效、更可持续增长的关键部署，是应对国内外复杂形势、着眼长远发展的重要战略 [2] 国内发展需求 - 当前国内投资和消费增速放缓，旧动能拉动作用减弱，新动能培育虽取得进展（2024年“三新”经济增加值占GDP比重已超过18%），但仍需进一步壮大以支撑经济发展 [3] - 新旧动能转换处于关键阶段，需继续实施积极财政政策和适度宽松货币政策，加大逆周期和跨周期调节力度，并推动短期稳增长与中长期动能转换结合，加速培育新产业、新业态、新模式 [3] - 加紧培育新动能有利于实现更高水平供求平衡，当前供给端存在创新跟不上、品质不匹配等问题，难以有效满足人民对美好生活的新需求 [4] - 当人均GDP超过1万美元后，居民消费转向发展型、商品和服务并重，呈现高品质、多样化、个性化特征，但供给潜力未充分释放，例如低空经济因基础设施滞后受限，养老等服务供给存在缺口（2024年底，每千人口拥有的3岁以下婴幼儿托位数仅4.08个） [4] 国际竞争与科技革命 - 加紧培育壮大新动能是应对全球科技竞争、把握新一轮科技革命和产业变革机遇的必然选择，此轮革命以人工智能等通用目的技术及开源创新体系为特征，科技创新迭代与扩散速度显著加快 [5] - 主要国家强化战略布局，科技革命战略机遇窗口期较以往大幅缩短，能否快速实现科技创新成果产业化、形成可持续领先优势成为国际竞争成败关键 [5] 新动能的核心与三大创新环节 - 新动能的核心在于创新，覆盖从科学发现、技术突破到产品开发、商业转化再到产业发展的完整链条，具体可划分为科技创新、产业创新和场景创新三个相互关联的环节 [6] - **科技创新**是驱动引擎和首要任务，重点在于关键共性技术突破，例如高精度基因编辑、代谢产物检测等技术滞后制约生物制造产业化，模型、芯片、操作系统等领域短板限制具身智能等前沿发展 [7] - **产业创新**是关键环节，重点在于构建完善配套体系、健康产业生态和有利创新的制度环境，实现规模化生产与大规模消费匹配，许多新兴产业因商业模式不成熟、产业链配套薄弱而难以快速发展 [8] - **场景创新**是连接技术成果与市场需求的现实载体，重点在于形成真实有效的示范应用，当前新兴产业面临应用场景不足瓶颈，例如低空经济在旅游观光、城市空中交通等场景应用有限，制约产业潜力释放 [9] - 三大创新环节相互区别又相互依存，必须统筹把握其内在逻辑和互动机制，系统布局、一体推进，以充分释放创新体系整体效能 [10] 实施路径与关键方法 - 培育壮大新动能需紧扣科技创新和产业创新深度融合这一着力点，新一轮科技革命中产业创新可能走在科技创新前面，两者呈现融合化、同步化趋势，但当前受体制机制制约，“两张皮”现象仍存，影响了创新要素配置效率 [11] - 必须聚焦深度融合，着力破除体制机制障碍，解决创新链与产业链“脱节”问题，系统优化资源配置、产学研协同和产业布局等机制 [11] - 需坚持因地制宜的方法论，各地应结合自身发展水平、基础条件和现实情况，在创新重点与产业布局上分类施策、开展差异化探索，形成有特色、可持续的新动能培育模式 [12][13]

核心观点 - 中国财政科学研究院院长杨志勇表示，应坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能 [1] 行业趋势与政策导向 - 行业需坚持创新驱动的发展模式 [1] - 行业需加紧培育和壮大新的增长动能 [1]

中央经济工作会议核心观点 - 2026年中央经济工作会议为“十五五”开局之年定调，提出“五个必须”的方法论和“实施更加积极有为的宏观政策”的总基调，并部署八项重点工作，其中“建设强大国内市场”与“加紧培育壮大新动能”位列前两位，会议部署的产业政策方向将指引来年市场交易主线 [2][21][22] 方法论：“五个必须” - **必须充分挖掘经济潜能**：在扩大消费和投资、发展科技和产业、促进城乡融合与区域协调发展等方面培育新增长点 [3][24] - **必须坚持政策支持和改革创新并举**：综合施策，既加强宏观调控以减轻短期波动，又全面深化改革以推动经济转向内生增长 [4][25] - **必须做到既“放得活”又“管得好”**：充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，同时更好发挥政府作用，建设法治经济、信用经济，打造一流营商环境 [4][25] - **必须坚持投资于物和投资于人紧密结合**：既要扩大对实体经济和科技创新的有效投资，又要加强人力资源开发，促进物质资本与人力资本积累相协调 [5][26] - **必须以苦练内功来应对外部挑战**：坚持把发展放在自己力量的基点上，集中精力办好自己的事，以高质量发展的确定性应对不确定性 [5][26] 宏观政策基调：保持连续性 - **总基调**：宏观政策定调为“实施更加积极有为的宏观政策”，财政政策“更加积极”，货币政策“适度宽松”，与2024年一致，体现“十五五”开局之年政策连续性 [7][27] - **政策取向**：强调发挥存量与增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度，将2026年工作置于整个“十五五”框架中考虑 [7][27] - **财政政策**：保持必要的财政赤字、债务总规模和支出总量，优化支出结构，规范税收优惠与补贴，重视解决地方财政困难，预计2026年财政预算赤字率或继续保持在4%左右，特别国债、地方新增专项债规模或小幅提高 [7][8][27][28] - **货币政策**：把促进经济稳定增长、物价合理回升作为重要考量，灵活高效运用降准降息等多种政策工具，保持流动性充裕，引导金融机构支持扩大内需、科技创新等重点领域，预计2026年上半年存在降息窗口，政策利率降幅可能为10个基点 [8][28] 重点工作一：坚持内需主导，建设强大国内市场 - **核心原因**：外部环境变化影响加深，国内供强需弱矛盾突出，坚持内需主导才能掌握经济发展主动并促进供需平衡 [9][29] - **消费提振措施**： - 深入实施提振消费专项行动，制定实施城乡居民增收计划，通过增收提升居民消费能力，“以收入促消费”是“十五五”关键思路之一 [10][30] - 扩大优质商品和服务供给，三季度第三产业增加值同比增长5.4%，前三季度服务零售额同比增长5.2%，服务消费增速明显高于商品消费 [11][31] - 清理消费领域不合理限制措施，释放服务消费潜力，如优化假期制度以创造更多消费时间和场景 [11][31] - **投资止跌回稳**： - 1—10月全国固定资产投资（不含农户）同比下降1.7%，增速比2024年下降4.9个百分点，投资存在压力 [12][31] - 推动措施包括：适当增加中央预算内投资规模、优化地方政府专项债券用途管理、继续发挥新型政策性金融工具作用、有效激发民间投资活力、高质量推进城市更新 [14][33] - 高质量推进城市更新是适应房地产发展新模式、扩大有效投资和改善民生的重要抓手 [15][34] 重点工作二：坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能 - **建设国际科技创新中心**：资源将向北京（京津冀）、上海（长三角）、粤港澳大湾区倾斜，形成全球领先的科技创新高地 [16][35] - **强化企业创新主体地位**：未来或进一步提高对科创企业的支持，如提高研发费用加计扣除比例，加大政府采购自主创新产品力度，并完善知识产权保护制度 [17][35] - **实施制造业重点产业链高质量发展行动**：将接力大规模设备更新政策，推动产业智能化、绿色化、融合化，重点关注电动汽车、光伏、储能、智能电网等产业链 [17][36] - **深化拓展“人工智能+”**：完善人工智能治理，相关立法与审查标准将加速更新，为AI规模化应用铺平道路，金融支持将更聚焦于解决科技企业融资瓶颈 [17][36] 市场影响与资本布局 - **市场基调判断**：东吴证券认为2025年会议定调更偏向“调结构”，市场或演绎结构性行情，指数偏向震荡，价值风格相对成长风格可能跑出超额收益 [18][37] - **历史规律**：历年会议部署的重要产业政策方向指引来年市场交易主线，例如2024年会议提及“人工智能+”后，2025年AI成为全年市场交易主线 [18][37] - **行业配置建议（东吴证券）**： - 科技趋势方向：AI应用、消费电子等前期滞涨品种 [19][38] - 高景气方向：半导体、储能或锂电产业链、工程机械、风电等 [19][38] - 泛科技方向：机器人、创新药等 [19][38] - 政策预期或前瞻布局方向：量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等概念 [19][38] - **机构后市观点**： - 国泰海通证券认为跨年攻势已经开始，看好科技、券商保险、消费方向 [20][39] - 中金公司认为在中外流动性宽松周期共振下，A股估值相对合理，业绩改善助力震荡上行，地产链可能受阶段性关注，当前至2026年初建议重点关注大盘成长风格 [20][39]

中央经济工作会议核心政策导向 - 会议总结2025年经济工作并部署2026年经济工作，核心观点是“坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能”，突显了政策的紧迫性与主动性 [1] 培育新动能的战略意义 - 新质生产力是推动中国经济在复杂形势下实现质效提升和合理增长的关键动能 [3] - 发展新质生产力是打造自主可控、竞争力强的现代化产业体系的内在要求，也是在全球科技产业竞争中赢得战略主动的关键 [3] 培育新动能的具体路径与举措 - 制定一体推进教育科技人才发展方案，旨在深化体制机制改革，形成科技引领、人才支撑、教育保障的良性循环 [4] - 建设北京（京津冀）、上海（长三角）、粤港澳大湾区国际科技创新中心，通过发挥龙头引领和区域协同作用，提升原始创新策源、高端产业引领和顶尖人才聚集功能 [4] 培育新动能的技术与产业基础 - 当前创新活跃，具体表现为大模型赋能千行百业、机器人广泛应用、生物制造产业总规模近万亿元、新能源汽车产业持续领跑全球 [6] - 2024年国家综合创新能力排名全球第10位，全社会研发经费投入超过3.6万亿元，高水平国际期刊论文、国际专利申请量及研发人员总量多年位居世界第一 [6] - 创新成果加速转化，2024年全国技术合同成交额达6.8万亿元，“三新”经济增加值占GDP比重已达18% [6] - 未来需加强原始创新和关键核心技术攻关，以提升科技支撑引领能力 [6]

中央经济工作会议精神解读与期货行业响应 - 中央经济工作会议为期货行业把准方向、谋划发展、推动实践提供了根本指引 [1] 华泰期货的战略部署与业务重点 - 公司将坚持全面贯彻落实中央经济工作会议精神，深刻把握“稳中求进、提质增效”工作总基调，聚焦主责主业，致力于建设国内领先的衍生品综合服务商与风险管理专家 [1] - 围绕“建设强大国内市场”战略，公司将强化对实体经济的风险管理支撑，提供覆盖采购、生产、库存全链条的综合套保方案，助力企业提升经营韧性、稳定市场供应 [1] - 紧扣“加紧培育壮大新动能”要求，公司将数字化转型作为核心路径，依托自主研发的智能套保系统“天玑”平台，推动人工智能与大数据技术在风险识别、策略生成等环节的深度融合，构建开放、协同、智慧的衍生品服务生态 [2] - 响应“坚持协调发展”指引，公司将专业服务深入融入乡村振兴实践，持续优化“保险+期货”模式，推动其与信贷融资、订单农业深度融合，构建多层次农业风险保障体系，助力稳定重要农产品供给与价格 [2] - 落实“坚持‘双碳’引领”战略，公司业务布局将与绿色发展战略对齐，为绿色产业提供定制化风险管理服务，并积极探索碳排放权、绿电等衍生品的服务模式，协助传统产业管理绿色转型中的市场风险 [3]

核心观点 - 中央经济工作会议为2026年经济工作定调，强调“稳中求进、提质增效”，并部署八项重点任务，其中“坚持内需主导，建设强大国内市场”居于首位，凸显了扩大内需、推动高质量发展的核心思路 [3][10] 宏观经济政策基调 - 政策总基调为“稳中求进、提质增效”，将发挥存量政策和增量政策的集成效应，并加大逆周期和跨周期调节力度 [3][4] - 宏观政策将更具前瞻性，着眼于为“十五五”时期的长远发展奠定基础 [4] 财政政策 - 将继续实施更加积极的财政政策，保持必要的财政赤字、债务总规模和支出总量 [5] - 专家预计财政赤字率不低于4%，新增债务规模将继续提高 [5] - 财政支出结构将优化，从重视投资转向投资消费并重，并进一步向居民端和民生保障倾斜，例如提高育儿补贴、延长学前教育免费年限、提高城乡居民养老金 [5] - 政府投资将保持连续性和适当强度，确保在建项目完工，并增强能源、水利、网络、数据等基础设施投入 [5] - 中央和省级财政将加大对基层困难市县的转移支付力度，兜牢基层“三保”底线 [5][6] 货币政策 - 将继续实施适度宽松的货币政策，并首次提出“灵活高效运用降准降息等多种政策工具” [7] - 货币政策从强调操作时点转向注重政策效果，将通过充裕流动性、顺畅传导机制及精准结构性工具组合，强化逆周期和跨周期调节 [7] - 保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，政策取向是防范汇率过度贬值与过度升值 [8][9] - 货币政策有望通过降准、降息及结构性工具等多元组合，巩固内需恢复势头，改善企业融资环境，引导市场利率稳中有降 [9] 内需与国内市场建设 - “坚持内需主导，建设强大国内市场”被列为明年八项重点任务之首 [10] - 将制定实施城乡居民增收计划，通过提高工资性收入、扩大中等收入群体、深化收入分配制度改革等增强居民可持续消费能力 [11] - 将扩大优质商品和服务供给、优化“两新”政策实施、清理消费领域不合理限制措施、释放服务消费潜力 [11] - 财政支持促消费的资金规模有望上调，支持范围从耐用消费品扩大到一般消费品及服务消费，服务消费将成为重点 [11] - 将推动投资止跌回稳，措施包括适当增加中央预算内投资规模、优化实施“两重”项目、优化地方政府专项债券用途管理、继续发挥新型政策性金融工具作用 [11] - 2026年科技领域财政支出、制造业中长期贷款、科技贷款以及科创债发行预计保持较高增速 [11] 创新驱动与新动能培育 - “坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能”是重点任务之一 [12] - 将建设北京（京津冀）、上海（长三角）、粤港澳大湾区国际科技创新中心，要求区域内部实现深度协同，形成“研发-转化-制造”的完整生态闭环 [12] - 强化企业创新主体地位，完善新兴领域知识产权保护制度 [12] - 将创新科技金融服务，构建“耐心资本”与“制度包容”双轮驱动的新生态 [13] - 制定一体推进教育科技人才发展方案、实施新一轮重点产业链高质量发展行动、深化拓展“人工智能+” [13] 改革与市场环境 - 将制定全国统一大市场建设条例，深入整治“内卷式”竞争，旨在破除要素流动壁垒，降低制度性成本 [14] - 化解“内卷”需从需求侧加大提振力度，通过积极财政政策、降准降息、稳定房地产市场、扩大基建投资、促进消费等组合措施推动供需动态平衡 [15] - 国有企业应退出低效业务、发力战略性新兴产业，并重点整治新能源汽车、光伏等行业的重复建设与价格战 [15] 资本市场改革 - 将持续深化资本市场投融资综合改革，更好赋能新质生产力 [16] - 改革将继续在投资端融资端协同展开，提高资本市场制度的包容性和适应性 [16] - 未来举措可能包括：完善发行、交易、并购、退市等基础制度；推动长期资金入市，优化公募基金费率改革；扩大对外开放，深化境内外市场互联互通；强化投资者保护 [17] 对外开放 - 将坚持对外开放，稳步推进制度型开放，有序扩大服务领域自主开放 [19] - 将优化自由贸易试验区布局范围，扎实推进海南自由贸易港建设 [19] - 将鼓励支持服务出口，积极发展数字贸易、绿色贸易，深化外商投资促进体制机制改革，推动共建“一带一路”高质量发展 [19] - 未来外贸政策重点将围绕“制度型开放”与“贸易创新发展”双轮驱动 [20] 能源体系建设 - 将制定能源强国建设规划纲要，加快新型能源体系建设，扩大绿电应用 [22] - 新型能源体系建设进入新阶段和关键期，核心路径是以“源网荷储”一体化和多能互补为特征的综合智慧能源 [22] - 建设重点包括：能源供给开展多元清洁能源供应转型；能源消费推进低碳能源技术创新；能源传输实现智能电网数字化赋能 [22] - 绿电交易机制将进一步完善，并加强绿电市场与碳市场衔接 [23] 房地产市场 - 将着力稳定房地产市场，因城施策控增量、去库存、优供给 [25] - 鼓励收购存量商品房重点用于保障性住房，以消化房企库存 [25] - 政策将在供需两方面发力，包括用好专项债资金收购商品房作保障房、推进城中村改造和旧改、可能实施居民房贷定向降息及财政补贴 [25] - 将深化住房公积金制度改革，有序推动“好房子”建设，加快构建房地产发展新模式 [25] 地方政府债务风险化解 - 将积极有序化解地方政府债务风险，督促各地主动化债，不得违规新增隐性债务 [27] - 核心逻辑是“开前门、堵后门”，用合规融资工具替代隐性债务，用市场化手段实现债务“软着陆” [27] - 将优化债务重组和置换办法，多措并举化解地方政府融资平台经营性债务风险，工具将更加多元化和市场化，如资产处置、债转股等 [27] - 将政府性债务与经营性债务分类处理，为融资平台转型留出空间 [28]

公司战略定位与指导思想 - 公司将坚持以中央经济工作会议精神为根本指引，聚焦主责主业，努力建设国内领先的衍生品综合服务商与风险管理专家 [1] 服务实体经济与强大国内市场 - 公司将围绕“建设强大国内市场”战略，强化对实体经济的风险管理支撑，提供覆盖采购、生产、库存全链条的综合套保方案，助力企业提升经营韧性 [1] 数字化转型与创新驱动 - 公司将数字化转型作为创新发展核心路径，依托自主研发的“天玑”智能套保平台，推动人工智能与大数据技术在风险识别、策略生成等环节的深度融合 [2] - 公司致力于构建开放、协同、智慧的衍生品服务生态，通过科技赋能提升风险管理效率，将科技创新转化为服务实体经济的能力 [2] 金融服务乡村振兴 - 公司响应“坚持协调发展”指引，将专业服务深入融入乡村振兴实践，持续优化“保险+期货”模式 [2] - 公司推动“保险+期货”与信贷融资、订单农业深度融合，构建多层次农业风险保障体系，助力稳定重要农产品供给与价格 [2] 发展绿色金融与“双碳”战略 - 公司落实“坚持‘双碳’引领”战略，主动将业务布局与绿色发展战略对齐，为绿色产业提供定制化风险管理服务 [3] - 公司积极探索碳排放权、绿电等衍生品的服务模式，协助传统产业管理绿色转型中的市场风险，引导金融资源向低碳领域配置 [3]