新能源及有色金属日报 | 2025-11-26 消费端分歧较大，碳酸锂盘面或维持高位震荡 市场分析 2025-11-25，碳酸锂主力合约2601开于91000元/吨，收于95400元/吨，当日收盘价较昨日结算价变化4.47%。当日成 交量为511279手，持仓量为343199手，前一交易日持仓量365078手，根据SMM现货报价，目前基差为810元/吨（电 碳均价-期货）。当日碳酸锂仓单26615手，较上个交易日变化105手。 碳酸锂现货：根据SMM数据，电池级碳酸锂报价89800-94300元/吨，较前一交易日变化-100元/吨，工业级碳酸锂 报价88300-91000元/吨，较前一交易日变化-100元/吨。6%锂精矿价格1120美元/吨，较前一日变化-10美元/吨。据 SMM数据，期货价格在9万至9万2区间，下游材料厂采购动作增多，市场成交趋于活跃。随着期货价格逐步上升至 9万5附近，下游材料厂点价行为减少。目前，上下游企业正在就明年的长期协议进行谈判，现阶段主要围绕系数 展开博弈。 北京市发改委印发《关于本市2026年新能源增量项目机制电价竞价有关事项的通知》。根据文件，本次竞价不区分 项目类型，竞价主 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅市场当前供需双弱，硅价上方有压力，建议区间操作 [1] - 多晶硅市场下游补库意愿有限，现货抬涨压力大，建议暂时观望 [1] 根据相关目录分别进行总结 价格数据 - 工业硅方面，不通氧553（华东）等多地平均价格持平，421（华东）工业硅平均价格较前日下跌0.51%至9,750元/吨，期货主力合约收盘价较前一天上涨0.22%至8,960元/吨 [1] - 多晶硅方面，N型致密料等部分品种价格持平，N型复投料价格较前一天下跌0.10%至52.25元/千克，期货主力合约收盘价较前一天上涨2.65%至54,730元/吨 [1] - 硅片、电池片、组件、有机硅等价格大多持平 [1] 行业资讯 - 2026年北京市新增纳入机制的新能源电量规模为12亿千瓦时，风电、光伏竞价上限为0.3598元/千瓦时 [1] - 2024年澳大利亚新增光伏装机5.2GW，全国总装机达到40GW [1] 基本面分析 - 工业硅供给端西南产区进入枯水期高成本期，部分硅企停炉停产，预计11月产量降至40万吨以内；需求端多晶硅和有机硅企业减产，硅铝合金企业按需采买，下游囤货意愿有限 [1] - 多晶硅供给端部分硅料厂有新增产能投放，但预计11月产量环比降至12万吨左右；需求端市场成交清淡，下游抵触高价资源，等待政策指引 [1] 投资策略 - 工业硅建议区间操作 [1] - 多晶硅建议暂时观望 [1]