股价表现 - 中船防务H股涨超5%达15.58港元 成交额8591万港元 [1] 机构评级与估值 - 申万宏源首予买入评级 预测2025-2027年归母净利润11亿/17亿/28亿元 [1] - 对应市盈率18倍/11倍/7倍 当前市值/手持订单0.42倍低于十年均值0.53倍 [1] 行业景气度驱动因素 - 全球造船周期上行叠加产能释放 高价订单交付提速 [1] - 老船替换需求充足 同业竞争解决预期增强业绩弹性 [1] - "十五五"军备采购预期积极 订单牵引或于2025年第四季度启动 [1] - 2027年建军百年节点推动新型主战装备批产交付 [1] 新质战斗力领域 - 军贸与新质领域需求爆发 拉动行业高景气延续 [1]

行业指数与个股表现 - 国证航天航空行业指数(CN5082)上涨0.41% [1] - 成分股航宇科技(688239)上涨5.17%，中航成飞(302132)上涨3.04%，航发动力(600893)上涨2.69%，航发科技(600391)上涨2.09%，中航沈飞(600760)上涨1.75% [1] - 航空航天ETF(159227)上涨0.18%，最新价报1.13元 [1] 近期行业催化剂 - 神舟二十号乘组航天员于9月26日凌晨圆满完成第四次既定出舱活动，活动时长约6小时 [1] “十五五”期间行业展望 - 装备采购预期积极，订单端牵引有望于2025年第四季度启动 [2] - 聚焦2027年建军百年重要节点，新型主战装备批产交付与新质战斗力领域需求爆发，将拉动行业高景气延续 [2] - 军工集团有望提升资产证券化率和产业链协同，资产注入预期和精细化管理能力增强 [2] 增量市场与新质领域 - 军贸全球市占率快速提升，带动装备需求“量价齐升” [2] - 民用能力外延聚焦低空经济、商业航天、深海科技三大新兴战略领域 [2] 相关投资工具概况 - 航空航天ETF（159227）跟踪国证航天指数，申万一级军工行业占比高达97.96% [2] - 该指数聚焦军工细分空天力量，成分股覆盖战斗机、运输机、直升机、航空发动机、导弹、卫星、雷达等全产业链龙头 [2]