热点业务进展 - 沃尔德金刚石微钻产品用于PCB板孔加工领域 目前处于研发及测试阶段 [1] - 上纬新材具身智能机器人业务处于产品开发阶段 尚未实现量产及规模化销售 [1] - 雷迪克拟设立合资公司开展机器人灵巧手相关部件及机器人关节执行器的研发与应用 [1] - 永贵电器与智元机器人签订战略框架协议 [1][2] 项目投资与建设 - 同兴科技拟投资32亿元建设年产10万吨钠电正极材料及6GWh电芯项目 [1] - 中金辐照拟投资建设中金辐照电子加速器智能制造项目 [1] 重大合同中标 - 中油工程联合体中标哈萨克斯坦乙烷丙烷项目 [1] - 达实智能签约智能显示科技园项目 [1] 股权收购与转让 - 秦安股份子公司拟以8.85亿元收购亦高光电99%股权 [1] - 鼎通科技拟以1.26亿元收购蓝海视界70%股权 [1] 股份回购计划 - 豫园股份拟斥资2亿元至3亿元回购股份 [1] - 热景生物拟斥资1亿元至2亿元回购股份 [1] - 节能国祯拟以5000万元至1亿元回购股份 [1] 股东减持计划 - 宁波方正部分控股股东、实际控制人及其一致行动人拟减持不超过3%股份 [2] - 索宝蛋白股东济南复星、宁波复星拟减持合计不超过3%股份 [2] - 中谷物流股东谷洋投资拟减持不超3%股份 [2] - 永辉超市股东喜世润合润6号私募证券投资基金拟减持不超1%股份 [1][2] - 强瑞技术股东强瑞科技、强瑞投资合计减持117.79万股 [1] 其他融资活动 - 威腾电气拟定增募资不超过3亿元 [1][2]

投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”评级 [4][7][14] 核心观点 - 公司2025年中报业绩表现亮眼，营收17.5亿元，同比增长8.3%，归母净利润1.1亿元，同比增长61.6% [6] - 业绩增长主要源于传动业务规模提升及触控业务行业复苏带来的毛利率改善 [7] - 公司积极拓展机器人业务，通过参股泉智博并开展合作，打开中长期成长空间 [7] - 基于新能源业务放量、触控业务复苏及机器人新业务拓展，预计2025-2027年归母净利润分别为2.3/3.4/5.2亿元，对应PE为37.0/25.2/16.5，低于可比公司平均水平 [7][11][14] 基本状况与业绩表现 - 公司总股本652.13百万股，流通股本595.89百万股，当前市价13.06元，总市值约85.17亿元 [1] - 2025年第二季度单季营收9.4亿元，环比增长15.3%，归母净利润0.6亿元，环比增长9.4% [6] - 2024年公司实现营收35.36亿元，归母净利润1.24亿元，成功实现扭亏为盈 [4] 业务分析 - **动力传动业务**：以新能源汽车核心零部件为核心，提升产能和产品质量，深耕优质客户，带动营收及利润增长 [7] - **触控显示业务**：行业呈现复苏，公司紧抓盖板玻璃、车载触摸屏发展契机，拓展大客户，产品毛利率有效改善 [7] - **机器人业务**：2025年1月通过子公司参股泉智博（持股4.3478%），合作开展机器人一体化关节及相关零部件研发生产，开辟新增长点 [7] 盈利预测与估值 - 预计2025-2027年营业收入分别为44.32亿元、53.86亿元、66.92亿元，增长率分别为25.4%、21.5%、24.3% [4][8][17] - 预计2025-2027年归母净利润分别为2.30亿元、3.39亿元、5.18亿元，增长率分别为85.3%、47.0%、52.8% [4][8][17] - 预计毛利率将从2024年的13.8%提升至2027年的17.0%，净资产收益率（ROE）将从2024年的5.0%提升至2027年的16.2% [17] - 当前估值低于可比公司（拓普集团、三花智控、精锻科技）2025-2027年平均PE（42.7/35.0/28.9）[11][14]

控制权变更 - 公司实际控制人朱堂福、熊敏、朱俊翰筹划转让18%股份 可能导致控制权变更 具体比例待定[1] - 交易对方主要从事投资业务 若完成交易 控股股东及实际控制人将变更[1] - 公司股票自7月8日起停牌 预计不超过2个交易日[1] 股权结构 - 截至2024年末 朱堂福持股19.36% 朱俊翰持股11.45% 熊敏持股0.01% 三人合计持股30.82%[2] 业务发展 - 公司拥有动力传动和触控显示两大主营业务 2024年营收35.36亿元(同比+25.93%) 归母净利润1.24亿元(同比+134.04%)[2] - 持续提升高精密齿轴加工能力 扩大生产规模 并探索机器人关节执行器作为新增长点[2] - 2025年1月取得机器人领域突破 全资子公司蓝黛自动化参股泉智博4.3478%股权 合作研发生产机器人一体化关节及核心零部件[2] 海外扩张 - 为贴近海外客户需求 计划在泰国设立子公司并投资建设生产基地 投资额不超过2亿元人民币[2] 管理层变动 - 2023年10月朱俊翰接替朱堂福出任董事长兼总经理 2024年3月朱堂福被聘为名誉董事长[3] - 朱堂福为公司创始人及原董事长 带领公司于2015年上市 历任第一届至第四届董事会董事长[3]