行业投资评级 - 投资评级：看好丨维持 [9] 核心观点 - 2025世界人形机器人运动会开幕，来自16个国家的280支队伍参赛，围绕26个赛项展开487场比拼，全面展现人形机器人在智能决策、运动协作等领域的前沿成果 [2][6] - 首个比赛日产生5块金牌，竞技类、表演赛、场景赛和外围赛均有亮眼表现，包括1500米、400米、足球、群体舞蹈、武术等项目 [11] - 机器人稳定性、运控进步明显：1500米比赛完赛率达84.6%，400米比赛完赛率达84.7%，冠军队速度超过普通人，部分机器人能完成后空翻 [11] - 北京人形机器人创新中心的天工Ultra机器人采用全自主导航技术，无需人工干预完成比赛，体现机器人"大脑"技术进步 [11] - 场景赛物料整理项目中，机器人能准确抓取直径8毫米的细长物料，展示精细操作能力 [11] 投资建议 - 机器人运动会证明人形机器人在系统稳定性、关节性能、控制算法等方面有明显提升，产业加速发展 [11] - 海外特斯拉Optimus仍是产业风向标，推荐关注新型减速器、轻量化、新型电机等硬件设计方案变化最大的方向 [11] - 国内政策和资本共振，推荐龙头国产机器人企业相关产业链 [11] - 长期推荐具备场景落地能力的机器人应用企业及灵巧手、视觉、大脑环节相关公司 [11] 市场表现 - 机械行业近12个月表现：15% [10] - 沪深300指数近12个月表现：-6% [10]

2025世界机器人大会概况 - 大会将于8月8日在北京经济技术开发区北人亦创国际会展中心举办，主题为"让机器人更智慧，让具身体更智能"，聚焦人形机器人产业跨越式发展 [1] - 规模显著扩大：200余家国内外企业参展（较去年增长25%），展品达1500余件，100余款新品首发（数量为去年近两倍） [1] - 设置创新馆、应用馆、技术馆三大展馆，埃斯顿、宇树科技、银河通用、中信重工等企业参展，并首次启用会客厅作为新场馆 [3] 技术展示与活动亮点 - 技术展示覆盖全产业链：包括大载重工业机器人、仿生蜜蜂等尖端成果，人形机器人实操演示（叠衣、分拣、搬运），以及核心零部件集群展示 [3] - 科技新品首秀超百件：涵盖四足机器人、救援机器人、导管塑形机器人、六维传感器等多元化品类 [3] - 同期举办三大国际赛事：共融机器人挑战赛、BCI脑控机器人大赛、青少年机器人设计大赛，吸引全球6000余支赛队、10000余名选手参赛 [4] 国际化与产业生态 - 国际化程度提升：28家国际支持机构参与，80余名国际专家交流，并邀请百余名汉语桥国际选手现场体验 [4] - 中国机器人产业技术突破：2024年专利申请量占全球2/3，实现无框力矩电机、空心杯电机等核心零部件自主研发，机器人大模型等核心技术持续突破 [6] - 市场地位稳固：连续12年保持全球最大工业机器人市场和第一大生产国地位，工业机器人覆盖国民经济71个行业大类 [6] 人形机器人产业发展 - 2025年被定位为人形机器人跨越式发展"关键之年"，50家人形机器人整机企业将展示工业制造、医疗护理、家庭服务等场景应用成果 [7] - 中国人形机器人百人会推动产业协同：支撑85个工信部揭榜挂帅项目，联合120余家单位构建标准体系框架，梳理88项重点标准需求 [7] 应用场景与消费促进 - 应用场景持续拓展：制造业机器人密度跃居全球第三，工业机器人渗透率显著提升 [6] - 大会配套"E-Town机器人消费节"：打造4大消费场景和4大服务体系，涵盖购物体验、餐饮、文创等活动，促进企业端与消费端联动 [7]