行业趋势与市场地位 - 人形机器人行业在2025年可能迎来类似十年前新能源汽车的爆发期，从概念走向舞台和车间应用[1] - 在全球人形机器人供应链中，中国占据了约63%的份额[1] - 在广东，每3台工业机器人和每8台服务机器人中就有1台产自该地，显示出其强大的制造能力[1] - 广东规划在“十五五”期间将“人工智能+机器人”打造为高技术、高成长、大体量的产业集群，目标是锻造更多万亿元级和千亿元级产业集群[6] 广东机器人产业生态与优势 - 广东机器人相关企业数量超过16万家，居全国第一[1] - 大湾区在机器人产业上的迭代速度被描述为硅谷的30倍，而成本只有其十分之一甚至更低[2] - 广东拥有完善的产业链和供应链，企业在深圳下单后，1小时内能对接本地传感器供应商、东莞精密加工厂、珠海电机配套商和广州的直播电商宣传分发渠道[2] - 该地区形成了独特的创新生态，包括高校与产业界人才双向流动、知识产权转化路径清晰、创业有兜底机制，促进了教授创业、学生试错、资本投入和技术落地[4] 企业动态与集群发展 - 2025年初，广东机器人“七剑客”企业崭露头角[1] - 头部机器人企业正持续南下广东，例如宇树科技、云深处落地深圳，傲意科技、智元机器人落地珠海，北京动易人工智能科技落地广州，以及灵心巧匠、蓝点触控等核心部件企业落地广东[5] - 优必选通过三代工业人形机器人的迭代，实现了小规模交付的里程碑，并形成了一套人形机器人量产化的能力[3] - 广东已形成各类优质机器人企业群雄逐鹿的局面，真正迎来了全国机器人企业“东南飞”的时代[5] 商业模式与应用场景 - 全球首家机器人6S店出现，消费者可以像购买汽车一样购买和定制机器人，机器人也可用于明星演唱会伴舞、展会策划等场景的租赁和个性化定制[1] - 机器人产业正以市场驱动、场景反推的模式发展，致力于提供千人千面的解决方案，使机器人成为万能场景工具[1] - 解决真正的场景应用依赖于在地协作创新来实现[3]

行业投资评级 - 投资评级：看好丨维持 [9] 核心观点 - 2025世界人形机器人运动会开幕，来自16个国家的280支队伍参赛，围绕26个赛项展开487场比拼，全面展现人形机器人在智能决策、运动协作等领域的前沿成果 [2][6] - 首个比赛日产生5块金牌，竞技类、表演赛、场景赛和外围赛均有亮眼表现，包括1500米、400米、足球、群体舞蹈、武术等项目 [11] - 机器人稳定性、运控进步明显：1500米比赛完赛率达84.6%，400米比赛完赛率达84.7%，冠军队速度超过普通人，部分机器人能完成后空翻 [11] - 北京人形机器人创新中心的天工Ultra机器人采用全自主导航技术，无需人工干预完成比赛，体现机器人"大脑"技术进步 [11] - 场景赛物料整理项目中，机器人能准确抓取直径8毫米的细长物料，展示精细操作能力 [11] 投资建议 - 机器人运动会证明人形机器人在系统稳定性、关节性能、控制算法等方面有明显提升，产业加速发展 [11] - 海外特斯拉Optimus仍是产业风向标，推荐关注新型减速器、轻量化、新型电机等硬件设计方案变化最大的方向 [11] - 国内政策和资本共振，推荐龙头国产机器人企业相关产业链 [11] - 长期推荐具备场景落地能力的机器人应用企业及灵巧手、视觉、大脑环节相关公司 [11] 市场表现 - 机械行业近12个月表现：15% [10] - 沪深300指数近12个月表现：-6% [10]