机构调研 - 近30天机构调研数前二十热门公司有冰轮环境、博实结等，近5天有沪电股份、桂林三金等[5][18] - 近30天调研数前二十公司中评级机构家数≥10家的有5家，为冰轮环境、博实结等[5][18] - 骏鼎达和大族激光2024年归母净利润较2023年大幅增长[5][18] 股东增持 - 2025.6.30 - 2025.7.4，2家公司发布增持进展公告，评级机构家数≥10家的有2家，为人福医药和苏州银行[7][23] - 2025.1.1 - 2025.7.4，234家公司发布增持进展公告，评级机构家数≥10家的有64家，其中19家增持金额上下限均值占最新公告日市值比例＞1%[8][24] 公司回购 - 2025.6.30 - 2025.7.4，288家公司发布回购进展公告，评级机构家数≥10家的有78家，部分公司预计回购金额上下限均值占预案日市值比例＞1%[8][28] - 2025.1.1 - 2025.7.4，1573家公司发布回购进展公告，评级机构家数≥10家的有345家，93家预计回购金额上下限均值占预案日市值比例＞1%，部分处于董事会预案阶段[8][30] 机构资金流向 - 2025.6.30 - 2025.7.4，房地产、钢铁等行业获机构资金净流入[39] - 2025.6.4 - 2025.7.4，电力设备、家用电器等行业获机构资金净流入[40] 投资建议 - 关注近30天调研热度高、评级机构家数≥10家且2024年归母净利润增长大的骏鼎达和大族激光[45] - 关注评级机构家数＞10家且增持金额上下限均值占最新公告日市值比例＞1%的新集能源等公司[45] - 关注评级机构家数＞10家、回购比例大及处于董事会预案阶段的相关上市公司[47] 风险提示 - 市场短期波动风险，上市公司业绩不及预期风险[12]

美联储政策与全球市场影响 - 美联储降息节奏显著慢于欧洲央行（3次 vs 10次），引发强烈批评并要求激进降息100个基点 [1] - 高利率政策具有双重效应：抑制通胀的同时限制其他经济体的货币政策空间，形成对新兴市场资本外流的压力 [2][3] - 美联储政策转向可能成为全球流动性拐点，历史表明宽松周期常伴随资产价格上涨浪潮 [4] A股市场结构性特征 - A股估值处于低位，理论上对国际资本具备吸引力 [5] - 市场呈现快速板块轮动特征（新能源/消费/科技），散户因追涨杀跌难以获利而机构主导资金流向 [6][9] 机构资金行为分析 - 表面上涨趋势若缺乏机构参与度（橙色柱状消失）则不可持续，而下跌中机构持续介入可能预示反弹机会 [12] - 机构常用砸盘制造恐慌洗盘，关键识别信号为机构库存与空头回补信号同时出现 [13][15] 数据驱动的投资逻辑 - 客观数据比主观感受更可靠，需重点追踪机构资金动向而非价格波动表象 [10][16] - 市场波动存在内在逻辑，理解当前资金流向比预测未来更重要 [18]