经销商生存状况 - 2025年上半年汽车经销商亏损比例攀升至52.6% 盈利比例仅29.9% [1][5] - 74.4%经销商遭遇新车零售价格低于进价成本的"价格倒挂"现象 其中43.6%倒挂幅度超15% [2] - 经销商毛利构成严重失衡：新车销售毛利为-22.3% 售后服务和金融保险毛利分别为63.8%和36.2% [5][6] 品牌类型差异 - 新能源独立品牌经销商盈利占比42.9% 显著高于传统燃油车品牌的25.6% [7][10] - 传统燃油车品牌经销商亏损比例达58.6% 远高于新能源品牌的34.4% [10] - 新能源品牌新车销售毛利贡献为16.8% 而传统燃油车品牌新车销售出现亏损 [11] 厂商关系变化 - 经销商对主机厂总体满意度得分从2024年底75.6分大幅下降至2025年上半年64.7分 [6] - 厂家对基础任务目标达成的奖励缩水 且只有少数厂家提供全额现金返利 [6] - 经销商面临任务目标过高、品牌竞争力不足、考核内容过多等问题 [6] 行业转型趋势 - 2024年全国汽车4S店网络规模32878家 同比缩减2.7% 退网数量达4419家 [16] - 新能源汽车品牌网络保持增长 2025年7月新能源车销量占比达48.7% [17] - 豪华品牌经销商加速转投新能源品牌 华为鸿蒙智行收到超1500家经销商报名 [19] - 龙头经销商集团如中升集团、永达汽车正加速布局新能源汽车品牌渠道 [19]

行业现状与挑战 - 国内汽车经销商亏损比例上升至52.6%，盈利比例下降至29.9%，新车毛利贡献为-22.3% [1][5] - 乘用车销量同比增长10.8%至1090.1万辆，但仅30.3%经销商完成销售目标，目标完成率低于70%的占比达29% [3] - 豪华品牌经销商目标完成率40%优于合资和自主品牌，行业陷入"销量涨收入不涨、收入增利润不增"困局 [3] 经销商经营压力 - 74.4%经销商存在价格倒挂，43.6%倒挂幅度超15%，长期价格倒挂导致门店倒闭潮 [5] - 经销商满意度得分64.7分同比大幅下降，返利周期过长（2-3个月）及模糊返利形式加剧资金压力 [4] - 仅少数厂家提供全额现金返利，多数返利转为车款或限定用途，限制经销商资金调配能力 [4] 业务转型方向 - 售后和金融保险业务毛利贡献分别达63.8%和36.2%，成为核心利润来源 [7] - 经销商拓展洗美、改装、租赁等增值服务，中升集团已上线洗美业务包含全玻璃镀膜等细分项目 [7][8] - 新能源独立品牌经销商盈利占比42.9%显著高于传统燃油车（25.6%），其新车/售后/金融毛利均为正值 [9] 新能源转型趋势 - 上半年新能源汽车零售量546.8万辆同比增33.3%，6月渗透率达53.3% [9] - 中升集团与赛力斯合作分销新能源车，头部经销商加速引入小米、问界等品牌 [10] - 新能源品牌转向与经销商合作，广汽启动百强经销商招募计划 [10]

行业整体表现 - 2025年上半年乘用车销量1090.1万辆 同比增长10.8% [3] - 汽车经销商亏损比例升至52.6% 盈利比例降至29.9% [1][6] - 经销商总体满意度得分64.7分 同比大幅下降 [4] 新车销售困境 - 仅30.3%经销商完成销售目标 29%经销商目标完成率低于70% [3] - 新车毛利贡献为-22.3% 74.4%经销商存在价格倒挂 [1][5] - 43.6%经销商价格倒挂幅度超15% 豪华品牌经销商目标完成率40%优于其他品牌 [3][5] 厂商返利问题 - 返利周期集中在2-3个月 部分厂家超过3个月 [4] - 模糊返利占比过高 影响经销商利润计算准确性 [4] - 仅少数厂家采用全额现金返利形式 [4] 业务结构转型 - 售后业务毛利贡献达63.8% 金融保险贡献36.2% [7] - 经销商拓展洗美业务 中升集团已上线中升洗美服务平台 [7][8] - 开展改装业务和租赁业务 延伸服务价值链 [7] 新能源转型趋势 - 新能源独立品牌经销商盈利占比42.9% 亏损占比34.4% [9] - 传统燃油车品牌经销商盈利占比仅25.6% 亏损占比8.6% [9] - 新能源汽车上半年零售量546.8万辆 同比增长33.3% [9] - 6月新能源车零售渗透率达53.3% [9] - 中升集团与赛力斯合作分销新能源汽车 [10] - 小米 问界 比亚迪成为传统经销商重点合作目标 [11]

市场表现与矛盾 - 上半年中国汽车销量超过1500万辆同比增长超过10%其中新能源汽车产销分别完成6968万辆和6937万辆同比分别增长414%和403%汽车出口3083万辆同比增长104%其中新能源汽车出口106万辆同比增长752% [3] - 头部车企销量同比增长但经销商面临增量不增利困境例如湖南兰天集团销量增长20%售后产值增长30%却亏损500万元 [2] - 80%主销车型价格倒挂比例达20%行业总库存345万辆经销商库存255万辆16个品牌返利兑现周期≥90天4个品牌长达180天 [7] 行业困境分析 - 供给侧产能过剩与市场背离厂家目标制定脱离市场变化商务政策复杂化加重库存压力 [12] - 经销商盈利模式扭曲依赖售后金融等业务弥补亏空厂家渠道布局混乱导致经销商深度套牢 [12] - 返利兑现周期长(部分达180天)现金流压力大考核项目过多试驾车变相压库 [7][12] 转型方向与建议 - 从汽车销售服务商转型为汽车生活服务商拓展车辆租赁托管二手车改装及泛生活类消费 [16] - 未来经销商可能演变为专营单一品牌的"尖刀连"覆盖本地全产业链的"坐地虎"或协助主机厂出海的"开拓者" [16] - 打造三大利器：流量为王(爆款产品网红领导用户体验)产品为本(满足显性隐性需求)用户为要(共创共享) [16] 政策与法律支持 - 《民营经济促进法》首次将"两个毫不动摇"写入法律明确金融机构需解决民企融资难贵慢问题 [18][19] - 法律要求国家机关国企严格履行付款义务有望推动车企缩短经销商返利周期至60天内 [19] - 98%汽车经销商为民营企业法律保障将优化营商环境缓解库存账期压力 [18] 厂商关系优化 - 呼吁构建厂商共生关系从价格战转向价值创造策略建议返利账期不超过30天 [4][9] - 反对厂家压库行为建议以销定产不转嫁库存不以优化网络名义胁迫经销商退网 [9] - 建议明确豪车税征收标准解决重复征税问题停止对历史差异追溯处罚 [9]