纪要涉及的行业或公司 - 行业：数据中心散热技术、人工智能算力基础设施、液冷解决方案[1][7][25] - 公司：提尔科技（提供浸没式液冷智算中心解决方案）[1][42] --- 核心观点与论据 技术优势 - 采用全产业链自制模式，覆盖芯片设计、服务器制造、机柜及冷却液生产，提升系统稳定性和可靠性[1][6] - 浸没式液冷技术通过将服务器完全浸泡在特制冷却液（聚丙烯合成油）中，实现高效均匀散热，能效比（POE）低于1.1，优于国家标准（1.2-1.35）[1][14][43] - 与传统风冷相比：散热效率更高（热量低15度）、支持超频操作、静音运行、基础功耗降低10%以上[21] - 与冷板式液冷相比：无水管接口漏水风险、生命周期更长（基础设施可持续20-30年）、无需服务器特殊定制[9][10][11] - 与两相浸没液冷相比：成本更低（氟化液约1,000元/公斤且环境危害大）、无环保风险[12][37] 成本与效率 - 总体TCO（总拥有成本）较传统风冷节约约30%，二氧化碳排放减少40%以上[4][23] - 初始投资节约5%以上，网络成本节约30%，占地面积节约60%以上，五年用电和维护成本节约40%-50%[22][23] - 全站式设计使整体解决方案成本低于风冷及其他液冷方案[14][37][54] - 建设周期短：从吊装到上线仅需半个月，总计算中心建设约一个多月[2] 市场与业务进展 - 2024年营收1.257亿人民币，净利润1,000万人民币，较2023年增长7倍[32] - 2025年上半年收入6,000万人民币，净利润率10%，预计2025-2027年复合增长率100%（营收目标3亿/6亿/12亿人民币）[33] - 当前意向订单约4亿人民币，跟进中订单金额超40亿人民币[25][33] - 已落地项目：甘肃庆阳（国内首个浸没液冷商业化智算中心）、重庆（2,400卡）、德州、芜湖等[2][15][25] - 客户包括政府平台、国企、ODM厂商（浪潮、曙光、阿里）、云厂商（BAT）、数据中心及运营商[28] 研发与知识产权 - 拥有30余项专利（含8项发明专利）和40项软件著作权，与天津商业大学合作研发[4][20] - 自主研发聚丙烯合成油冷却液，绝缘防火、无毒无害、无环境风险，设计寿命10年[5][43] - 技术通过6年实验室测试、2年生产验证及15年第三方检测[5] 战略布局 - 重点布局推理级市场（因训练市场波动大，推理场景更具投资价值）[25][29] - 拓展液冷充电站（1,000伏超重装方案用于矿山矿车）及储能场景[31] - 支持国产化算力卡适配设计，同时适配英伟达RTX系列拓展海外业务[26][27] - 融资计划：2024年Pre-A轮融资3.5亿人民币（投后估值），A轮计划融资4,000-8,000万人民币（估值8亿人民币），用于产线建设（60%）、渠道拓展（10%）、团队建设（10%）及研发（20%）[34] --- 其他重要内容 合作与竞争 - 与曙光数创、浪潮、阿里等为合作关系（非直接竞争），曙光数创为其总包方[24][47] - 与蚂蚁密算、中字头机构合作第三方检测[6] 技术细节 - 解决液冷系统冷热分布不均问题：通过优化循环设计确保散热均匀[44][51] - 克服数据传输挑战：优化光纤和网线在液体环境中的稳定性[50] - 自制核心组件（液冷机柜、服务器、算力卡），外采定制CDU和干冷器[52][53] 行业趋势 - 数据中心散热需求因GPU功耗达6-8千瓦（为CPU的20-30倍）而激增[3][7] - 液冷技术从“可选项”变为“必选项”，尤其适用于高密度计算场景[38][39] - 性价比高的方案在人工智能场景中更具市场机会（如北京三环内数据中心租金溢价50%仍难接受）[13]

公司合作动态 - 博汇股份与台湾Fast Cool公司开展浸没式液冷解决方案交流研讨 双方围绕安全稳定高效率高性价比方案进行深入交流[1] - 双方计划在联合研发技术合作市场拓展等方面开展全方位深层次共创共建 整合资源并发挥各自优势[1] - 合作目标为共同推动浸没式液冷技术在算力储能等领域的广泛应用 为客户创造更大价值[1]