全球经济格局变化 - 2025年上半年美元急挫及美国经济衰退风险升温导致环球市场不确定性加剧 [1] - 美国关税、消费者信心、通胀及经济衰退风险等议题将主导下半年经济格局 [1] - 中东军事行动可能进一步影响市场情绪 [1] - 对美国政策可信度和财政可持续性的担忧推动资金流向亚洲 [1] - 亚洲区域性货币走强为经济增长创造新机遇 [1] 资金流向与市场表现 - 美国国债和美元遭抛售预示美国GDP增长将放缓 [1] - 投资者寻求全球非美元资产机会体现在欧洲股票及黄金的强劲表现 [1] - 亚洲经济体持有约8.6万亿美元美国发票及固定收益资产 [1] - 部分资金回流亚洲将显著支持区内货币并提升股票及固定收益市场表现 [1] 亚洲市场投资机会 - 看好由内需驱动、政策利率有降息空间的亚洲经济体如中国、印度及澳洲 [2] - MSCI亚太指数预测市盈率为14.2倍估值仍具吸引力 [2] - 亚太地区股票市场充满投资机遇特别是大型流动性高且内需稳健的市场 [2] - 建议在增长型、价值型及股息型股票中作多元配置 [2] - 可把握创新、消费模式转型及企业管治改革等投资主题机会 [2] 重点市场分析 - 中国定下约5%的GDP增长目标显示推动内需及加强贸易联系的必要性 [2] - 中国出口商逐渐演变为全球跨国企业尤其在电动车和机器人领域潜力巨大 [2] - 中国政府支持股市的措施有助稳定市场 [2] - 中东紧张局势可能推高原油价格影响亚洲通货膨胀及货币政策 [2]