哔哩哔哩(BILI.US)美股盘前继续上涨3.6%，H股今日盘中一度涨近7%。消息上，哔哩哔哩近期推出的 自研搜打撤PvE新游《逃离鸭科夫》火爆出圈，销量突破300万份，最高同时在线人数超30万人。在此 前第三季度业绩公布后，大摩、花旗、里昂、中金等多家大行上调对哔哩哔哩的目标价。国盛证券发最 新研报称，哔哩哔哩游戏业务未来或将《逃离鸭科夫》PC端扩展至主机和手机端，并通过挖掘该IP持 续获益。另外，香港交易所信息显示，Norges Bank在哔哩哔哩-WH股的持股比例于11月20日从4.89%升 至5.16%，购买的平均股价为195.8721港元。 ...

公司概况与主营业务 - 名臣健康用品股份有限公司成立于1994年，于2017年12月在深圳证券交易所挂牌上市 [4] - 公司原主营业务为研发、生产、销售个人健康护理用品，旗下拥有“蒂花之秀”、“美王”等知名品牌，全国销售网点超4万家 [4] - 2020年公司通过收购海南华多和杭州雷焰正式切入移动网络游戏行业，成功构建“日化+游戏”双主业格局 [4][5] 业务发展历程 - 初创成长阶段（1994-2017）：公司专注于日化用品研发、生产和销售，于2017年成功上市 [4] - 战略转型阶段（2020）：作价1.33亿元和1.29亿元收购两家游戏公司，成立网游事业部，开启双主业模式 [5] - 扩张发展阶段（2021至今）：设立子公司海南星炫切入游戏发行业务，并通过收购多家游戏公司形成研发与发行并重的完整游戏产业链 [5][6] 财务表现 - 2022年公司营业总收入为9.45亿元，归属母公司净利润2539万元 [10] - 2023年业绩显著提升，营业总收入增长至16.4亿元，归属母公司净利润达到7036万元 [10] - 2024年营业总收入为13.8亿元，归属母公司净利润4672万元，同比下降33.60% [11] - 2025年第一季度营业总收入3.61亿元，归属母公司净利润1271万元，同比下降71.62% [11] 游戏业务表现 - 2023年网络游戏业务营收突破10亿大关，达11.64亿元，占营业收入比重达到71.09%，首次超过日化用品业务成为公司第一支柱产业 [11] - 2024年上半年游戏业务占营收比例进一步上升至71.68% [11] - 已上线《王者国度》《镇魂街：天生为王》等手游及《几何王国》《豌豆大作战》等小游戏，小游戏成为业务重要增量 [15] 近期市场动态与利好因素 - 10月10日公司股价强势涨停，收盘价16.64元，单日涨幅高达9.98%，总市值升至44.35亿元 [4] - 与字节跳动合作，《境·界 刀鸣》产品预计在中国大陆首先上线，发行业务全权由字节方负责 [15] - 公司密集完善各项治理制度，修订30余项治理制度，强化信息披露，提高规范运作水平 [16] - 制定三年分红规划，明确最低20%现金分红比例，增强投资者回报预期 [16] - 近期游戏板块表现活跃，形成板块联动效应，技术形态上突破短期均线压力 [17]

复牌及股价表现 - 公司股票于今日正式复牌，盘中股价涨幅一度超过150% [1] - 截至发稿时，股价上涨121.05%，报0.42港元，成交额为370.39万港元 [1] 停牌原因与复牌进展 - 公司因未能在规定时间内披露2023年年度报告，自2024年3月28日起被暂停买卖 [1] - 公司昨日发布公告，宣布已达成相关复牌指引，并于今日恢复交易 [1] 业务运营状况 - 尽管股票暂停买卖，但公司的业务运营在所有重大方面均如常进行 [1] - 游戏业务仍是公司主要收入来源，包括传统联众大厅的PC端游戏以及移动端游戏业务 [1] - 公司近年来拓展了直播业务，涉及通过各类网络渠道直播棋牌游戏 [1]

公司战略与业务拓展 - 公司将首次把视频游戏服务从移动端扩展至电视端 这是其关键增长计划的重要一步 [1] - 公司四年前开始提供视频游戏服务 作为业务从影视内容向更广泛娱乐领域延伸的一部分 [1] - 公司首席执行官为游戏业务表现打出"B-"的成绩 [1] - 公司游戏业务负责人于2024年7月加盟 负责重启公司的游戏战略 [2] - 公司将游戏视为未来的重要组成部分 并已在增加云服务器容量以支持未来更高的网络负载 [3] 新产品与服务模式 - 新推出的电视端游戏专为多人娱乐设计 包括《拼字派对》、《你画我猜：游戏之夜》、《俄罗斯方块：时空扭曲》以及《乐高派对》 [1] - 订阅用户将使用手机作为控制器 主要游戏体验在电视大屏上完成 玩家需扫描二维码将手机变为控制器 [1][2] - 公司推出的所有游戏均为免费游戏 其中《乐高派对》的常规售价约为40美元 [2] - 公司希望整个游戏体验尽可能流畅 [2] 市场定位与竞争策略 - 公司选择将游戏引入电视平台是因为手机游戏市场已经是一个高度成熟且竞争激烈的生态系统 [1] - 公司管理层确定了四个优先发展类别：儿童游戏、派对游戏、大众热门游戏（如《侠盗猎车手》）以及基于公司原创内容（如《怪奇物语》）改编的游戏 [2] - 公司认为许多影视娱乐公司此前尝试涉足游戏领域但均未成功 因其采取的是短期策略 [2] - 公司认为要娱乐全世界就必须包括游戏 并强调能将大量用户带到家中主要娱乐屏幕——电视上的公司并不多 [3]

公司概况 - 上海久之润2003年4月成立，2015年被电广传媒并购，现为电广传媒100%持股子公司，主营音乐、舞蹈和休闲游戏 [2] 财务数据 - 2024年上海久之润收入4.53亿，净利润1.33亿，收入主要来源《劲舞团》 [2] - 新赛道月流水达4000万 [2] 娃友圈平台 - 2021年设立，聚焦玩具、玩偶和潮流手办领域，基于微信小程序，运营四年积累完整数据库，上线以来累计实现GMV数亿元 [2][3] - 借用游戏道具交易机制，复用客服人员全程介入交易，避免常见问题，提升用户体验 [3] - 后续完善数据库，提升体验，加强社区建设，调整运营策略，适时拓展品类 [3] 弹幕直播游戏业务 - 成功发行数款弹幕游戏，《劲舞之星》《劲乐派对》位居热度榜前列，520期间《劲乐派对》登顶抖音弹幕榜首 [3] - 《劲舞之星》连续5月流水超1000万元，《劲乐派对》最高月流水近3000万元 [3] - 有2个储备弹幕游戏，《劲舞之星2代》预计三季度推出，《XZLTQ》预计四季度推出 [3] - 后续围绕劲舞团IP在手游和小游戏方面开展业务，用弹幕互动吸引用户 [3]