加拿大统计局数据显示，5月加拿大商品贸易呈现出出口增长、进口下降的态势，贸易逆差较上月有所 收窄。 5月，加拿大商品出口额实现了1.1%的增长，达到了608.1亿加元，这是四个月以来的首次回升。与此同 时，进口额下降了1.6%，降至666.6亿加元。出口的增长得益于部分核心领域产品需求的提升，而进口 下降则反映了国内需求结构的变化以及外部供应环境的影响。 图为：加拿大进出口变化，来源：加拿大统计局 逆差收窄 能源产品：能源产品出口下降5.6%，其中原油出口因价格和销量双降减少4.0%。4月初油价大幅下跌并 持续至5月，导致加拿大原油出口收入减少。此外，全球能源市场竞争加剧，加拿大能源产品在国际市 场上面临更大压力。 对美出口：加拿大对美出口连续第四个月下降，降幅为0.9%。对美出口占出口总额的比例从2024年平 均75.9%降至68.3%，处于历史低位之一。这主要受到美国加征关税的影响，美国对加拿大部分产品设 置贸易壁垒，削弱了加拿大产品在美国市场的竞争力。 金属及非金属矿产品：该领域出口增长15.1%，主要得益于未锻造黄金出口的激增。5月，未锻造黄金 出口飙升30.1%，达到59亿加元的历史纪录水平，大部分 ...

Meta AI数据中心融资计划 - Meta计划筹集290亿美元资金用于AI数据中心建设 其中30亿美元为股权融资 260亿美元为债务融资 [1] - 融资合作方包括阿波罗全球管理 KKR Brookfield 凯雷和太平洋投资管理公司等顶级私募机构 [1] - 该融资可能成为规模最大的私人融资项目之一 目前正在讨论债务结构设计方案 [1] DeepSeek应用下架事件 - 德国数据保护专员要求苹果和谷歌下架中国AI公司DeepSeek的应用 理由是数据安全担忧 [2] - 德方指控DeepSeek存在非法传输用户数据至中国的情况 但未设定具体处理时限 [2] - 谷歌已收到通知正在评估 苹果暂未回应 中方此前已反对将科技问题政治化的做法 [2] 南科大人形机器人研发突破 - 南方科技大学推出完全自主研制的"南科盘古"人形机器人 实现从设计到系统的全链条自主研发 [3] - 该机器人具备拟人仿生机械臂 集成多模态大模型技术 支持双臂协同操作 导航 物体识别等复杂功能 [3] - 这是深圳地区首个由高校独立完成的人形机器人项目 具备智能拍照和类人社交行为等交互能力 [3] Runway拓展游戏AI业务 - AI视频公司Runway正在开发支持生成视频游戏的交互式AI工具 正式进军游戏行业 [4] - 该工具定位为面向消费者的产品 标志着公司业务范围从视频生成向游戏开发领域扩展 [4] 产业信息服务 - 提供人形机器人 商业航天 AGI等热门赛道的行业图谱和研究报告等深度内容 [2] - 会员服务包含公司查询 项目检索等功能 活动期间赠送产业日报订阅 [2]

视频游戏零售商游戏驿站（GME）下跌23.99%，该公司披露可转债发行计划。 GameStop GameStop NYSE: GME : 市场概况 > GameStop 21.67 USD -6.84 (23.99%) + 今天 6月12日 GMT-4 下午1:27 · 免责声明 GameStop GameStop NYSE: GME : 市场概况 > GameStop 21.67 USD + 关注 -7.92 (-26.77%) ↓过去 5 天 6月12日 GMT-4 下午1:27 · 免责声明 1 个月 6个月 YTD 5年 1天 5天 1年 最大 35 30 25 nn + 关注 | ZU- | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 6月9日 | 6月10日 | | 6月11日 | 6月12日 | | 开盘 | 23.57 | 市値 | 97.04亿 | 52 周高点 | 35.81 | | 最高 | 24.30 | 市盈率 | 65.14 | 52 周低点 | 18.73 | | 最低 | 21.67 | 股息收益率 | | 季度分红金 ...

计量测试技术创新 - 市场监管总局发布《计量测试关键技术创新攻关行动方案》，目标到2030年突破50项以上计量关键核心技术，新建20项以上国际一流计量基准，自主可控率达60%以上，新增国际计量比对主导率20% [2] - 计划研制100项创新型计量标准装置和标准物质，建立30项国家基准物质，重点领域新增1500项国家标准物质，构建现代化计量基础设施网 [2] - 部署8项重点任务，包括加强计量原创研究、关键共性技术攻关、新型量值传递技术及区域创新，提升基准能力、标准物质研制等 [2] 科技与AI动态 - DeepSeek R1模型完成小版本试升级，API接口保持不变 [4] - 字节跳动将禁用Cursor等第三方AI开发软件，推自研Trae作为替代，Trae海外版已推出付费方案（3美元/月） [5] - Telegram与xAI达成合作，获3亿美元现金及股权，将集成Grok至Telegram应用并分享订阅收入50% [10] 企业战略调整 - 大润发裁撤华中大区，五大营运区调整为四大区，涉及47家门店划归华东、华南、华北区 [5] - 大疆首款扫拖一体机器人即将发布，研发周期超四年 [6] - 荣耀进军机器人业务，展示跑步速度达4m/s的机器人产品 [7] 国际企业动向 - 苹果计划推出专用视频游戏应用，整合成就、排行榜等功能，替代Game Center [8] - SpaceX星舰第9次试飞失败，助推器失控坠海，飞船返回时解体 [9][10] - Stellantis任命Antonio Filosa为新任CEO，6月23日生效 [10] 政策与市场 - 广东开展"机器人+"行动，支持大模型研发及场景应用，建设高质量数据集 [12] - 深圳拟禁止配售型保障性住房变更为商品住房，实施封闭管理及限价流转 [13] - MSCI纳A指数新纳入5只个股，调整后样本总数394只，中国市场为新兴市场指数第一大权重 [14] 资本市场与融资 - 韦尔股份筹备香港上市，拟募资不超过10亿美元 [16] - 合合信息拟发行H股并在港交所上市 [18] - 中国能建中标145 86亿元煤电项目，建设6台66万千瓦超超临界机组 [19][20] 其他行业数据 - 1-4月国有企业利润总额13491 4亿元，同比下降1 7% [22] - 2025年全国高考报名人数1335万人 [23] - 中国对沙特等4国试行免签政策，覆盖海合会国家 [24]

中原期货研究所 晨会纪要 2025 第（94）期 发布日期：2025-05-28 | 投资咨询业务资格 | | | 商品指数每日市场跟踪 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 证监发【2014】217 号 | 宏观指标 | 2025/5/28 | 2025/5/27 | 涨 跌 | 涨跌幅/% | | | | 08:00 | 15:00 | | | | | 道琼斯工业指数 | 42343.65 | 41603.07 | 740.580 | 1.780 | | 中原期货研究所 | 纳斯达克指数 | 19199.16 | 18737.21 | 461.950 | 2.465 | | | 标普500 | 5921.54 | 5802.82 | 118.720 | 2.046 | | 0371-58620081 | 恒生指数 | 23381.99 | 23282.33 | 99.660 | 0.428 | | 0371-58620083 | SHIBOR隔夜 | 1.45 | 1.51 | -0.054 | -3.586 | | | 美元指数 | 99.53 | ...

宏观经济 - 美国4月耐用品订单环比下降6.3%[4] - 1 - 4月全国工业利润同比增长1.4%[4] - 1 - 4月汽车行业收入32552亿元，同比增长7%[4] 金融市场 - 2年期美债收益率跌0.74个基点报3.974%，5年期美债收益率跌3.53个基点报4.033%，10年期美债收益率跌6.25个基点报4.444%[4] - 纳斯达克指数收市价19199.16，涨2.47%；道琼斯工业指数收市价42343.65，涨1.78%；标普500收市价5921.54，涨2.05%[5] - 上证指数收市价3340.69，跌0.18%；深证综指收市价1971.03，跌0.29%；沪深300收市价3839.40，跌0.54%；创业板指收市价1991.64，跌0.68%[5] - 恒生指数收市价23381.99，涨0.43%；恒生中国企业指数收市价8469.97，涨0.38%；恒生科技收市价5182.60，涨0.48%；恒生期货收市价29879.16，涨0.33%[5] - 波罗的海干散货收市价1340.00，跌0.07%；CME比特币期货收市价109715.00，涨0.76%；ICE布油收市价64.29，跌0.70%；伦敦金现收市价3300.46，跌1.25%；美元指数收市价99.61，涨0.64%；美元兑人民币(CFETS)收市价7.19，涨0.15%；日经225收市价37724.11，涨0.51%[5] 企业动态 - 小米Q1收入、盈利均创历史新高[4] - 4月特斯拉在欧洲新车注册量大幅下滑[4]

公募基金行业变革 - 首批16只新型浮动费率基金于5月27日同日开售，距离获批仅两个交易日，发行速度创纪录[1] - 目前还有10只浮动费率基金发行档期待定，已发行的16只基金普遍将于6月中下旬结束认购[1] - 发行首日已有产品认购规模超过数亿元，显示市场对新型费率结构产品接受度较高[1] - 上一批8只浮动费率基金成立一年半以来均实现正收益，部分产品回报率超过30%[2] - 新一批产品强化业绩比较基准约束，注重行业偏离度、风格暴露等组合管理指标[2] 银行消费贷市场动态 - 监管叫停年化利率低于3%的消费贷产品后，部分银行通过消费场景或利率券模式将实际利率压低至3%以下[1] - 招联首席研究员指出低利率可能导致消费者产生"利率幻觉"并加重债务负担[1] - 消费贷资金存在被挪用至房地产、资本市场等领域的风险[1] 存款利率下行影响 - 中小银行存款利率进入"1字头"时代，导致存款搬家效应增强[2] - 有客户将百万规模存款转入理财产品，银行也加大增额寿险产品营销力度[2] - 存款利率下调后部分银行同业存单发行利率走高，反映银行资金面压力增加[2] 量化交易发展 - 20余家券商已在App中推出T0算法服务，中泰证券最新加入这一行列[3] - T0算法通过高频捕捉股价波动价差为投资者降低成本、增厚收益[3] - 该服务为券商开辟了提升佣金收入的新渠道[3] 航运市场现状 - 上海到美国集装箱船再现"爆舱"，订单已排到6月份[3] - 5月19日至25日上海港美线出口装箱量达5.9万标箱，环比增长49.4%[3] - 上海港美线班轮量已恢复至每周42班的正常水平[3] 智能传感器产业 - 第七届智能传感器产业发展大会展示23款长三角MEMS与传感器新技术、新产品[4] - 智能手机含几十个传感器，人形机器人搭载传感器可达上百个[4] - 人工智能技术加速应用推动传感器在大数据、应用场景等领域规模化发展[4] 合成生物技术 - 人工智能与合成生物学技术融合成为2025第二届合成生物制造创新发展大会重点议题[4] - 合成生物产业在政策、技术、市场推动下进入高速发展通道[4] - AI在部分合成生物领域应用已有显著进展，或将重塑生命科学研究范式[4] 豆粕市场波动 - 2025年前五个月豆粕现货价格已出现两轮快速涨跌[5] - 当前市场处于多空博弈关键期，进口大豆集中到港缓解供应压力[5] - 养殖需求旺季来临和南美天气炒作成为新变量[5] 苹果游戏战略 - 苹果计划推出专门游戏应用预装在iPhone等设备上，取代现有Game Center[5] - 该应用将集成游戏成就、排行榜等功能，提升游戏体验[5] - 游戏和应用内购买为App Store贡献约三分之二收入[5] 奢侈品行业 - 香奈儿2024年营收同比下降5.3%至187亿美元，净利润大跌28.2%至34亿美元[6] - 博柏利最新财报显示营收净利双降，净利大跌90%[6] - 行业分析认为过度提价策略已开始反噬业绩[6] 酒鬼酒业绩 - 2024年酒鬼酒营收14.23亿元同比腰斩，高端品牌内参营收下降67.06%至2.35亿元[7] - 公司表示当前战略以稳价为主，短期内不追求量的大幅提升[7] 汽车行业反腐 - 东风汽车集团又有4名管理人员被查，今年以来已通报9起反腐事件[8] - 被查人员涵盖采购、计划、证券法务等关键岗位[8] 金融人事变动 - 平安资管王欣将出任平安信托董事长，接替方蔚豪[8] 财务公司违规 - 2025年以来全国已有7家财务公司因违规领罚，罚金总额494万元[9] - 江西铜业集团财务公司因违规提供融资、发放贷款被罚154万元[9] - 7家中有4家违规事项涉及贷款业务[9] 美股市场表现 - 美股三大指数集体收涨，道指涨1.78%，纳指涨2.47%，标普500指数涨2.05%[9] - 特斯拉涨近7%领涨科技七巨头，英伟达涨超3%[9] - 拼多多因一季度营收不及预期股价跌近14%[9] 债券市场 - 日本出手稳定债市推动日债暴力反弹，提振美债[10] - 两年期美债标售后美债收益率刷新日低[10] 外汇与商品 - 美元指数走强，日元创四周新高后一度跌超1%[11] - 原油跌近2%，期金一度跌超2%，黄金连续两日下跌[11]

全球股市表现 - 道琼斯工业平均指数上涨740.58点至42343.65点，涨幅1.78% [2] - 纳斯达克指数上涨461.95点至19199.16点，涨幅2.47% [2] - 标普500指数上涨118.72点至5921.54点，涨幅2.05% [2] - 欧洲斯托克50指数上涨20.12点至5415.45点，涨幅0.37% [2] - 德国DAX指数上涨198.84点至24226.49点，涨幅0.83% [2] - 俄罗斯RTS指数上涨15.16点至1082.85点，涨幅1.42% [2] - 恒生指数上涨99.66点至23381.99点，涨幅0.43% [2] - 日经225指数上涨192.58点至37724.11点，涨幅0.51% [2] - 印度孟买Sensex指数下跌624.82点至81551.63点，跌幅0.76% [2] 贵金属与货币政策 - 美国佛州通过法案承认黄金和白银为法定货币，免除销售税并允许交易中使用金银硬币 [2] 国际贸易政策 - 巴西延长钢铁行业贸易保护措施，对19种钢铁产品维持25%关税并扩大至其他四种产品 [5] 宏观经济排名 - 印度超越日本成为世界第四大经济体，计划未来2.5到3年内超越德国跻身前三 [6] 科技与人工智能 - 英伟达供应商加快AI数据中心机架生产，富士康、英业达等合作伙伴开始出货Blackwell架构服务器 [7] - 苹果计划推出专用视频游戏应用，集成游戏内成绩、排行榜等功能 [8] - Neuralink以90亿美元估值融资6亿美元，较此前85亿美元估值有所提升 [8] 企业动态与裁员 - 麦肯锡过去18个月裁员超过10%，员工人数从45000人降至约40000人 [9] - 沃尔沃全球裁员3000人，占办公室员工总数15%，预计产生15亿瑞典克朗重组成本 [10]

热点追踪 - 特朗普政府下令美使领馆暂停留学生新签证面试，考虑要求所有申请赴美留学的外国学生接受社交媒体审查 [2] - 东盟-中国-海合会峰会联合声明鼓励社会资本和政府部门在能源基础设施建设方面的投资和合作，包括海底电缆和跨境输电等项目 [3] - 山东高密一化工厂发生爆炸事故，已造成5人死亡6人失联19人轻伤 [4] 科技与教育 - 多地高考启用AI巡考，AI智能巡查系统实时抓拍考生异常举动并由考点人员处置 [5][6] - 广州某科技公司遭台湾黑客攻击，经国家权威机构溯源追踪和技术分析确认系中国台湾民进党当局有关的黑客组织所为 [7] 大公司新闻 - 抖音试行新规，将可能诱发"网暴""开盒"等事件信息纳入"争议"热点研判处置 [10] - 苹果计划为其设备推出专用视频游戏应用程序，将取代现有的Game Center [11] - Neuralink按90亿美元估值融资6亿美元 [12] - 麦肯锡过去18个月中裁员逾10%，目前拥有约40000名员工 [13][14] 新政新规 - 三部门印发《电子信息制造业数字化转型实施方案》，提出加快先进计算、5G-A、千兆光网、工业互联网、人工智能在电子信息制造业中的规模化应用 [15][16] 汽车行业 - 4月特斯拉在欧洲新车注册量大幅下滑，较去年同期下降52.6% [17] 体育新闻 - 中国选手白雨露卫冕女子斯诺克世锦赛冠军 [18] - 中国未能获得2029年世乒赛举办权，巴西里约热内卢胜出 [19] 国际事务 - 特朗普政府或切断与哈佛所有联系，白宫打算要求所有联邦机构终止与哈佛大学合同 [20][21] - 以色列否认"哈马斯同意美提出的停火方案"，以军继续发动袭击 [22][23][24] - 南非总统表示特朗普同意美方出席G20峰会 [25][26]

市场情绪与宏观经济 - 美国消费者信心指数5月上升12.3点至98点，创四年来最大月度涨幅，远超经济学家预测[6][7] - 消费者对未来六个月预期的指标录得2011年以来最大升幅，改善趋势在不同群体中普遍存在[7] - 欧美贸易谈判加速，美国推迟对欧盟商品征收50%关税计划至7月9日[1] 美股表现 - 美股三大指数集体收涨：道指涨740.58点（1.78%），纳指涨2.47%，标普500涨2.05%[1] - 大型科技股普涨：英伟达涨超3%，微软、亚马逊、谷歌、Meta涨超2%，苹果涨2.53%至200.21美元[2] - 特斯拉市值单日增加759亿美元（约5461亿元人民币），股价涨6.94%至362.89美元[2] 行业板块动态 - 汽车制造与半导体设备涨幅居前：Stellantis涨近6%，科磊、科休半导体涨超4%，阿斯麦、Lucid涨超3%，丰田汽车涨超2%[4] - 黄金股走低：黄金资源跌超6%，金田跌超4%[4] - COMEX黄金期货跌1.96%至3299.7美元/盎司，白银期货跌0.67%至33.385美元/盎司[6] 中概股与A股 - 纳斯达克中国金龙指数跌0.28%：哔哩哔哩涨超2%，知乎、新东方、爱奇艺涨超1%，理想汽车、京东跌超2%，小鹏汽车、蔚来跌超3%，拼多多跌超13%[5] - 富时A50期指夜盘收涨0.12%至13420点[5] 美联储政策动向 - 美联储内部对关税政策影响存在分歧：部分官员主张视为暂时通胀冲击并降息，另一部分认为需谨慎[9] - 高盛预测关税引发的通胀不会持久，年底前可能降息；巴克莱预计7月和9月各降25基点，2026年再降两次[9] - 市场关注4月核心PCE物价指数：预计同比放缓至2.5%（前值2.6%），环比增0.2%[9][10] 公司动态 - 苹果计划推出专用视频游戏应用，整合游戏内成就、排行榜等功能，取代现有Game Center，该业务占App Store收入约三分之二[2] - Rocket Pharma因基因疗法试验被FDA叫停，股价跌逾62%；特朗普媒体科技集团跌超10%[4]