7月10日，国内期市能化板块多数飘红。其中，烧碱期货主力合约开盘报2462.0元/吨，今日盘中高位震 荡运行；截至午间收盘，烧碱主力最高触及2525.0元，下方探低2456.0元，涨幅达3.80%。 中辉期货分析称，供应端，由于氯碱利润为正，驱动下上游多数装置维持高负荷生产，烧碱总体开工仍 处高位，烧碱新增产能存投产预期，进一步加剧供应压力，目前国内氯碱企业周度开工率在80.5%，环 比下降2.0%，市场存在夏季检修季去库预期。需求方面，主力下游氧化铝开工存量开工回升，非铝需 求仍显弱势，粘胶短纤等终端开工低位，下游对高价谨慎，采购仍以刚需为主。5月出口规模缩减出口 环比-23.79%，同比-7.16%。成本端，随着煤价与电价下调，同时山东检修下液氯价格回升，烧碱成本 支撑下移。液碱企业厂库库存38.42万吨(湿吨)，环比回落0.6%。综合来看，整体供需基本面偏弱，但检 修预期对冲，后期关注下游补货持续性。液氯价格波动大，关注检修去库驱动的反弹行情。【策略推 荐】:SH关注【2400，2450】。 目前来看，烧碱行情呈现震荡上行走势，盘面表现偏强。对于烧碱后市行情将如何运行，相关机构观点 汇总如下： 国元期货 ...

PVC市场行情及走势分析 - PVC主力09合约收盘4871元/吨，涨27元，常州市场价4750元/吨，涨10元，主力基差-121元/吨，降17元，广州市场价4830元/吨，涨10元，杭州市场价4770元/吨，涨10元 [1] - 西北电石价格2350元/吨，降25元，利润处于低位，煤、油中期仍偏承压，乙烯法占比约30% [1] - 氯碱夏季高温降负，但PVC夏季开工高于春季，三季度计划投产约100万吨，高供应持续 [1] - 地产弱势未改，内需靠软制品及新型产业，出口上半年创新高但有提前透支风险，出口支撑或走弱 [1] - 上半年PVC去库靠出口暴增，后期出口持续性存疑，供需仍偏弱势，操作上逢反弹高空，关注4900一线压力 [1] 烧碱市场行情及走势分析 - 烧碱主力SH09合约收2279元/吨，涨5元，山东市场主流价780元/吨，折百2438元/吨，基差+159元/吨，降5元 [1] - 山东某氧化铝厂家采购32%离子膜碱价格下调20元/吨，全国20万吨及以上固定液碱样本企业厂库库存36.65万吨，环比降9.57%，同比降5.63% [1] - 烧碱利润高，夏季用电高峰需关注煤价、电价、液氯 [1] - 烧碱高开工、高产量，6月中上旬山东、华南集中检修，7-8月检修计划少，后期预计有90万吨新投放，整体供应处于高位 [1] - 氧化铝上半年投产700万吨，下半年仅310万吨有备碱需求，非铝增速放缓，需求增量不足 [1] - 氧化铝投产尾声，需求增量有限，烧碱进入扩产周期，整体重心下移，暂关注2300一线压力 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周烧碱期货主力换月至 2509 合约价格重心小幅回落，全国 20 万吨及以上烧碱样本企业平均产能利用率和库存继续下行，山东地区产能利用率上升 4.0%至 91.0%，烧碱价格小幅上行，非铝下游补库意愿变弱，市场供应充足，氧化铝检修产能增多供应缓解价格小幅回升，新增产能投产对烧碱需求有增量预期，下周部分企业降价刺激出货，市场缺乏有效刺激，预计仍偏弱运行 [3] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 截至 2025 年 4 月 25 日，烧碱主力合约收盘价 2439 元/吨，较上周下跌 23 元/吨，跌幅 0.93% [4] - 烧碱周度产量环比减少 1.15 万吨至 82.02 万吨，片碱周度产量环比减少 0.03 万吨至 10.06 万吨，烧碱周度损失量 6.04 万吨，环比增加 0.22 万吨，预计下周上游检修损失量减少 [4] - 全国 20 万吨及以上固定液碱样本企业厂库库存 40.85 万吨(湿吨)，环比下跌 3.02%，同比下调 3.77%，本周全国液碱样本企业库容比 24.38%，环比下调 1%，西北、华中、东北、西南库容比环比上调，华北、华东、华南库容比环比下滑 [4] 成本、利润、需求和出口情况 - 成本端原盐价格维持稳定，山东地区海盐 235 元/吨，华中井矿盐 250 元/吨，西北湖盐价格 240 元/吨 [5] - 山东氯碱企业周平均毛利为 347 元/吨，较上周环比上涨 46.41%，周内山东液碱价格上行，液氯价格弱稳维持，整体氯碱利润上行 [5] - 氧化铝产能利用率为 79.93%，环比上调 0.14%，本周氧化铝现货价格持稳，局部地区价格小幅上涨，截至 4 月 25 日山西氧化铝均价 2890 元/吨 [5] - 非铝下游黏胶开工率 77.17%，环比下调 1.05%；江浙印染开工率 60.06%，环比下调 1.89% [5] - 出口方面液碱报价下调，本周华东地区 50%碱出口报价为 FOB400 - 410 美元/吨 [5] 配图 - 包含国内烧碱开工率、国内样本企业液碱厂内库存、国内黏胶短纤行业产能利用率、烧碱主力合约基差、现货液碱价格、烧碱主连 k 线（日线）等配图 [7][10][11]