报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周国内焦煤、焦炭价格震荡运行，周尾主流市场焦炭价格计划提涨，湿熄焦上调50元/吨、干熄焦上调55元/吨，自1月19日0时起执行，本轮提涨在成本支撑下落地概率较大，预计下周落地 [1] - 春节渐近下游冬储力度加大，后续煤矿供应因假期减少，焦煤基本面将延续边际改善，现货仍有上涨动力，但盘面受板块其他品种影响，短期预计震荡运行 [1] 根据相关目录分别进行总结 市场回顾与展望 - 本周焦煤、焦炭价格震荡运行，周尾焦炭价格计划提涨，焦煤强势上涨与下游铁水产量回升使焦炭市场逆转，提涨落地概率大 [1] - 春节临近，下游冬储力度加大且煤矿供应将减少，焦煤基本面边际改善，现货有上涨动力，盘面短期震荡 [1] 基本面数据周度变化 - 焦煤总库存2233.95万吨，较上一期增加64.74万吨，周度环比变化率2.98% [3] - 焦炭总库存920.21万吨，较上一期增加4.31万吨，周度环比变化率0.47% [3] - 钢厂日均铁水产量228.01万吨，较上一期减少1.49万吨，周度环比变化率 -0.65% [3] - 独立焦企吨焦利润 -65元/吨，较上一期减少20元/吨，周度环比变化率44.44% [3] 期货市场回顾 - 有焦煤&焦炭主力合约5日分时图，数据来源为钢联终端和宁证期货 [6] 现货市场回顾 - 有炼焦煤各煤种汇总均价、主焦煤蒙煤自提价、冶金焦准一级汇总价格、冶金焦一级到厂价河北钢铁、焦煤基差、焦炭基差等相关图表，数据来源为钢联终端和宁证期货 [9][12][15] 基本面数据 - 有精煤日均产量、蒙煤通关量、炼焦煤库存及可用天数、焦炭日均产量、247家钢厂日均铁水产量、焦炭库存及可用天数、吨焦利润、247家钢厂盈利率等相关图表，数据来源为钢联终端和宁证期货 [19][24][28]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 今日钢材继续回落，现货成交整体一般偏弱，盘面持续下跌，投机情绪较差；本周钢材复产速度加快，需求继续修复，去库速度加快，表需有所增加；近期煤矿端搅动大，焦煤短期供应偏紧；板材库存较高，四季度资金释放放缓，下游回款慢，项目数量同比下滑，宏观影响逐步消退，钢价跟随焦煤维持区间波动，破局需更多因素；后续关注煤矿安全检查、海外关税及国内宏观、产业政策 [5] 各部分总结 市场信息 - 研究员为戚纯怡，期货从业证号F03113636，投资咨询证号Z0018817 [2] 市场研判 - 相关价格：上海中天螺纹3190元（-10），北京敬业3180元（-），上海鞍钢热卷3310元（-20），天津河钢热卷3230元（-20） [4] - 交易策略：单边维持区间震荡走势；建议1 - 5正套继续持有，做多卷螺差继续持有；期权建议观望 [5][6][7][8] - 重要资讯：受钢厂大幅亏损影响，美锦10.12日停产一座450高炉，复产待定；建龙计划11月10日开始轮流检修一座1080高炉及一座1380高炉；宏达计划11月份停产一座1350高炉；高义计划12月1日停产一座1380高炉；晋钢计划12月1月份，两个高炉轮流减产；山西临汾区域各钢厂铁水保守减量30%以上；2025年10月份，全国共新增新能源重卡1.71万辆，环比下降21%，同比增长153% [9][10] 相关附图 - 包含螺纹钢、热轧板卷汇总价格，螺纹、热卷各合约基差、价差、卷螺差、盘面利润、现金利润、铁水 - 废钢价差、冷热价差、电炉成本等相关附图，数据来源为银河期货、Mysteel、Wind等 [11][14][17][19][24][26][27][28][30][33][36][40][45][47][50]