煤矿超产整治

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夜盘焦煤期货继续大跌 价格开始阶段性调整 后续价格走势如何?
金十数据· 2025-07-28 22:08
市场行情动态 - 夜盘开盘焦煤主力合约领跌内盘,跌幅超10%,焦炭主力合约跌超4% [2] - 焦煤主力合约上周累计上涨333点或36%,周五尾盘近月4个合约封死涨停并扩板至11% [2] - 大商所对焦煤实施交易限额,JM2509合约单日开仓量不得超过500手,其他合约不得超过2000手 [2] 供需基本面 - 523家炼焦煤矿山原煤库存下降13%至536万吨,精煤库存下降18%至278.4万吨,达9个月新低 [3] - 钢厂库存环增1%至799.51万吨,独立焦企炼焦煤库存增加6.06%至985.38万吨,创近半年高位 [3] - 全国247家钢厂铁水日均产量242.23万吨,周环比小幅下降0.21万吨,较去年同期偏高2.62万吨 [4] - 523家炼焦煤矿精煤日均产量73.4万吨,周环比增0.7万吨,较去年同期偏低0.5万吨 [4] 价格驱动因素 - 钢材价格持续上涨,钢厂利润可观,铁水产量维持242万吨以上高位,下游刚需采购提升 [2] - 焦炭现货价格上涨滞后于焦煤,30家独立样本焦化厂吨焦盈利为-54元/吨,周环比降低11元/吨 [4] - 蒙古国那达慕大会过后,288口岸通关逐渐恢复,日通关水平回升至1000车左右 [4] 机构观点 - 宝城期货认为焦煤乐观情绪释放后价格开始阶段性调整,超产整治实际影响有待验证 [3] - 中信期货预计短期盘面将维持高波动状态,供需基本面仍存支撑但情绪影响显著 [5] - 银河期货指出前期盘面上涨过快,当前交易逻辑可能从情绪转向供需基本面 [6] 政策影响 - 大商所交易限额政策导致市场炒作调转风向,情绪反作用力较强 [2] - 煤炭行业反内卷政策预期逐渐兑现,市场情绪从亢奋转向理性 [4][6]
乐观情绪释放,煤焦阶段性回调
宝城期货· 2025-07-28 18:42
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 焦炭期货此前在强预期驱动下持续上行,考虑到煤矿超产整治实际影响待验证,短期市场情绪释放后迎来阶段性回调 [3][27] - 焦煤因煤炭行业反内卷政策预期逐渐兑现,考虑到超产整治实际影响待验证,乐观情绪释放后价格开始阶段性调整 [4][27] 根据相关目录分别进行总结 产业资讯 - 自2025年7月29日交易时起,非期货公司会员或客户在焦煤期货JM2509合约上单日开仓量不得超500手,其他合约不得超2000手,套期保值和做市交易开仓数量不受限,交易所将根据市场情况调整交易限额 [5] - 今年上半年我国完成交通固定资产投资16474亿元,铁路、公路、水路、民航分别完成投资3559亿元、11291亿元、1093亿元和531亿元,投资规模维持高位,重大工程稳步推进 [6] 现货市场 |品种|当前值|周度涨跌幅|月度涨跌幅|年度涨跌幅|同期涨跌幅| |----|----|----|----|----|----| |日照港准一级焦炭|1320元|8.20%|8.20%|-21.89%|-35.29%| |青岛港准一级焦炭|1420元|11.81%|22.41%|-12.35%|-24.47%| |甘其毛都口岸蒙煤|1100元|15.79%|27.17%|-6.78%|-29.49%| |京唐港澳洲产焦煤|1520元|19.69%|25.62%|2.01%|-26.57%| |京唐港山西产焦煤|1500元|9.49%|20.00%|-1.96%|-26.83%|[7] 期货市场 |期货|活跃合约收盘价|涨跌幅|最高价|最低价|成交量|量差|持仓量|仓差| |----|----|----|----|----|----|----|----|----| |焦炭|1608.5|-7.98|1749.0|1608.5|62942|-2788|33534|-3861| |焦煤|1100.5|-11.00|1288.5|1100.5|3461352|1272139|393117|-126188|[10] 相关图表 - 包含焦炭库存(230家独立焦化厂、港口、247家钢厂焦化厂、总库存)、焦煤库存(矿口、港口、247家样本钢厂、全样本独立焦化厂)、国内钢厂生产情况、沪终端线螺采购量、洗煤厂生产情况、焦化厂开工情况等图表 [10][11][16] 后市研判 - 焦炭方面,截至7月25日当期,独立和钢厂焦化厂合计焦炭日均产量111.76万吨,周环比增0.46万吨;30家独立样本焦化厂吨焦盈利为 - 54元/吨,周环比降11元/吨;全国247家钢厂铁水日均产量242.23万吨,周环比降0.21万吨,较去年同期高2.62万吨,期货将阶段性回调 [3][27] - 焦煤方面,7月25日当周,全国523家炼焦煤矿精煤日均产量73.4万吨,周环比增0.7万吨,较去年同期低0.5万吨;蒙古国那达慕大会后,288口岸日通关回升至1000车左右;需求上,7月25日当期,独立和钢厂焦化厂合计焦炭日均产量111.76万吨,周环比增0.46万吨,价格开始阶段性调整 [4][27]