持续督导工作情况 - 中信建投证券作为保荐机构对中钢洛耐进行持续督导 督导期为2022年6月6日至2025年12月31日 [1] - 保荐机构已建立健全持续督导工作制度并制定相应工作计划 与公司签订持续督导协议明确权利义务 [2] - 2025年上半年公司未发生需要保荐机构公开发表声明的违法违规情况 [3] - 保荐机构通过日常沟通和定期回访等方式了解公司经营情况并开展持续督导工作 [3] 财务表现 - 营业收入10.11亿元 同比下降10.49% [17] - 利润总额4451.25万元 较上年同期21.16万元大幅增长1908.58% [17] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1762.10万元 上年同期为-3428.82万元 [17] - 经营活动产生的现金流量净额为-1.60亿元 较上年同期-1.56亿元下降2.13% [17] - 总资产52.42亿元 较上年度末增长0.62% [17] - 基本每股收益0.029元/股 上年同期为-0.0049元/股 [17] - 研发投入占营业收入比例4.63% 较上年同期5.19%下降0.56个百分点 [17] 研发创新 - 费用化研发投入4679.75万元 同比下降20.13% [20] - 报告期内发布6项标准 包括1项国家标准和4项行业标准 [22] - 新增申请专利29项 其中发明专利20项 [22] - 累计申请专利1101项 获得授权637项 [22] - 公司建有先进耐火材料全国重点实验室等科研创新平台 [18] 核心竞争力 - 公司拥有完整的科研创新平台包括国家工程研究中心和博士后科研工作站 [18] - 是耐火材料国家行业标准的主要起草者和制定者 [19] - 产品出口至欧美亚等多个国家和地区 在国际国内高温工业有较强影响力 [19] - 具有完整的产品质量控制体系 是国内较早建立耐材生产质量追溯体系的企业 [19] 风险因素 - 存在核心技术泄密和技术人员流失的风险 [8] - 原材料价格波动可能影响盈利空间 主要原材料包括碳化硅和氧化铬等 [10] - 环保要求持续加强可能带来环保投入加大等风险 [10] - 应收账款坏账风险 主要客户为钢铁有色建材等类型企业 [10] - 高新技术企业税收优惠资格存在不确定性 多家子公司享受税收优惠 [11][12] - 政府补助金额较大 未来政策变化可能对公司经营业绩造成影响 [12] - 行业竞争激烈 国际企业参与中国市场竞争 [9][13] - 下游行业需求变化可能传导至耐火材料行业 [13] - 宏观环境不确定性可能影响下游行业需求 [13] 诉讼事项 - 与内蒙古亿维玻璃纤维制造有限公司的诉讼案件 二审判决公司给付1493.43万元 [14][15] - 公司银行账户曾被冻结3800万元 占最近一期经审计货币资金余额的1.83% [14] 募集资金使用 - 募集资金总额11.39亿元 [22] - 截至2025年6月30日募集资金余额7.64亿元 [22] - 其中购买银行大额存单5.50亿元 账户活期金额2.14亿元 [22] - 募集资金使用与管理合法有效 不存在违规情况 [22] 股权结构 - 控股股东中钢科技发展有限公司直接持股37.72% [22][24] - 通过中国冶金科技成果转化有限公司间接持股3.62% [24] - 合计持股41.34% [24] - 控股股东质押股份25437.24万股 [22][24] - 实际控制人为国务院国资委 [24]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：生猪养殖行业 - **公司**：牧原、德康、邦基科技、温氏、瑞东 纪要提到的核心观点和论据 - **政策调控**：国家推动政策旨在稳定 CPI 和提升生产效能，干预加速产能淘汰和行业集中化，通过约谈企业和环保手段规范规模场，限制新增产能，政策主导力量强，约谈效果良好但落实需时间 [1][2][3][10] - **价格走势**：近期因体重和疾病价格下降，预计三季度、四季度及 2026 年价格达 13 - 15 元/公斤，2025 年微增产但增速放缓、延长盈利周期 [1][5] - **企业竞争**：猪企竞争体现在利润，牧原二季度利润亮眼得益于降本，成本控制好且母猪资源足的企业将受益 [1][7] - **养殖模式创新**：德康推出代养母猪模式成本低于传统模式，还在轻资产维度创新，具备量与成本双重优势 [1][8] - **邦基科技发展**：从饲料转型养猪，2025 年饲料销量同比翻倍，收购瑞东资产打通育肥环节提升效能，计划发展放养模式扩展规模，有望达行业中部水平 [1][9] - **投资标的**：推荐港股德康、A股牧原及邦基科技，它们有优质产能，能在政策内增产扩张，有竞争力和盈利能力 [3][6][7] 其他重要但可能被忽略的内容 - **行政约谈效果**：行政约谈限制产能逐步兑现，大企业如牧原已降产，温氏稳定，中部及以下企业未完全稳定，需时间见全面效果 [10] - **环保政策落实**：各省逐步落实环保政策，针对规模养殖场备案要求，执行温和，给予企业调整时间，不配合可能关停 [11] - **环保整治影响**：新环保整治周期规范不符合标准的养殖场，推动行业达标，带来政策和市场机会 [12] - **邦基科技目标**：2025 年重点完成瑞东收购提升效率，尝试下游放养模式，近期出栏六七十万头，远期两三百万头以上 [13][14]

走进周溪镇，处处都能感受到珠贝产业的蓬勃生机，60多岁的张师傅在珠贝加工厂专注地打磨着贝壳， 只见他布满老茧的双手灵活地操作着工具，不一会儿，贝壳就焕发出温润的光泽。 "我十几岁就干这行，以前全靠手工，又累又慢；现在机器先进了，效率高多了，但老手艺可不能 丢。"张师傅感慨地说。 夏日时节，走进鄱阳湖北岸的江西九江市都昌县周溪镇，这里三面环水，风光秀丽。养殖基地内，珍珠 蚌在清澈的湖水中孕育着珍贵的珍珠；标准化厂房内，车间工人忙碌地将贝壳打磨成珠核、制成纽扣、 切割为马赛克、雕刻成工艺品。 谁能想到，七年前，这里还被粉尘与污水的阴霾笼罩。从"散乱污"到"高精尖"，从"小作坊"到"产业 链"，都昌的百年贝业正上演一场令人惊叹的逆袭。 一粒纽扣，开启百年贝业传奇 都昌珠贝产业的故事，要从1921年说起。那年，周溪人李咸友看到江苏太湖人用贝壳制衣扣获利，便前 往学艺。学成归来后，他创办了纽扣作坊，就此拉开了都昌珠贝产业的序幕。此后，周溪镇贝业迅速兴 起，贸易日益繁荣。 20世纪70年代，近20家乡办纽扣厂在周溪扎根；90年代中期，全镇5万人，接近30%的人都投身于珍珠 核加工和销售。1998年，周溪人开始尝试淡水有核 ...