2025-07-18 纯碱玻璃周度报告汇总 研究员：于小栋 从业资格号：F3081787 交易咨询从业证书号：Z0019360 目 录 C O N T E N T S 01 纯碱市场综述 02 月度供需 03 基差价差 04 纯碱市场价格 05 纯碱供应 06 纯碱需求 07 纯碱库存 08 仓单数量/有效预报 09 地产相关数据 01 玻璃市场综述 02 月度供需 03 基差价差 04 玻璃市场价格 05 玻璃供应 06 玻璃需求 07 玻璃库存 纯碱 玻璃 01 纯碱市场综述 目录 目录 周度市场综述 | | | | | | 纯 碱 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 项 目 | 备 注 | 当 期 | 环 比 | 下期(E) | 下下期(E) | 思 路 | | | 总产量（万吨） | | 73.32 | 2.43 | 74.06 | 75.06 | | | 供 应 | 重质产量（万吨） | | 41.47 | 1.46 | 41.89 | 42.45 | 近期河南个别企业装置部分轮检，后续徐州计划检修；西南企业检修结束 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 当前浮法玻璃企业利润较稳，下游需求不佳，日熔量较稳，供应端或继续小幅增加；终端需求仍偏弱，深加工企业订单不足，企业库存下降；预计玻璃价格近期震荡运行，09合约上方压力1150一线；建议短线高抛低吸，注意止损 [2][21] 根据相关目录分别进行总结 第1章 行情回顾 国内浮法玻璃市场现货价格微幅下滑，均价1174元/吨，较上期下降0.61元/吨；分区域来看，沙河市场周初出货好价格上调，后成交价格灵活，周末出货好转价格再上调；京津唐市场出货尚可，价格稳定个别上调；华东市场大稳小动，鲁、苏个别企业价格走高，下游刚需拿货 [8] 第2章 价格影响因素分析 2.1 供需分析 - **供应端分析**：截至7月10日，全国浮法玻璃日产量为15.84万吨，比3日增0.41%，周产量110.7万吨，环比增0.33%，同比降7.16%；前期点火产线预计出玻璃，供应端或继续小幅增加；以天然气、煤制气、石油焦为燃料的浮法玻璃周均利润环比均增加 [12] - **需求端分析**：截至20250630，全国深加工样本企业订单天数均值9.5天，环比降3.4%，同比降5.0%，深加工订单无明显好转，企业排单集中在3 - 7天，部分工程订单可排15 - 30天；浮法玻璃终端需求仍偏弱，2025年1 - 5月房地产竣工面积累积为18385万平方米，同比下降17.3%；2025年6月中国汽车经销商库存预警指数为56.6%，位于荣枯线之上，汽车流通行业景气度有所下降；5月汽车产量279.9万辆，销量290.4万辆 [14] - **库存分析**：截止7月10日，全国浮法玻璃样本企业总库存6710.2万重箱，环比降198.3万重箱，环比降2.87%，同比增5.54%，折库存天数28.9天，较上期减1.0天；华北市场周初出货好，整体库存环比下降；华东地区周内库存环比下滑 [17] 2.2 持仓分析 截至7月11日，玻璃期货前20会员持买仓量866583，增加12752，持卖仓量1197213，增加13338，前20会员净持仓量偏空 [19] 第3章 行情展望与投资策略 当前浮法玻璃企业利润较稳，下游需求不佳，日熔量较稳，供应端或继续小幅增加；终端需求仍偏弱，深加工企业订单不足，企业库存下降；预计玻璃价格近期震荡运行，09合约上方压力1150一线；建议短线高抛低吸，注意止损 [21]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 光伏玻璃行业库存压力偏大，随着行业供需差进一步扩大，预估新月价格要在五月结算价格基础上继续调整 [1][2][7] 根据相关目录分别进行总结 光伏玻璃周度展望 - 供给层面，上周有一条产线引头子出玻璃，实际产出有所上行，本周暂无企业有新投和冷修计划，供给预计持稳 [7][12] - 需求层面，上周光伏玻璃需求端仍在继续萎缩，月末基本无订单交付，预计本周商议新月订单，组件排产预计较五月大幅下滑，光伏玻璃消费或将明显缩减 [7][23] - 库存方面，因终端需求持续缩减，上周光伏玻璃厂家库存继续上涨，行业库存已重回高位，库存压力较大 [7][30] 国内光伏玻璃产业链数据一览 光伏玻璃现货价格 - 截至 5 月 30 日，国内光伏玻璃 2.0mm 镀膜（面板）主流价格为 12.5 元/平米，环比上周下跌；3.2mm 镀膜主流价格为 21.5 元/平米，环比上周持平 [8] 供给端 - 上周有一条产线引头子出玻璃，实际产出上行，本周暂无企业新投和冷修计划，供给预计持稳 [12] 需求端 - 上周光伏玻璃需求端继续萎缩，月末基本无订单交付，本周开始商议新月订单，组件排产预计较五月大幅下滑，光伏玻璃消费或将明显缩减 [23] 库存端 - 因终端需求持续缩减，上周光伏玻璃厂家库存继续上涨，行业库存重回高位，库存压力较大 [30] 成本利润端 - 近期光伏玻璃行业毛利率持续回落，目前在 -1.35% 附近 [32] 贸易端 - 2025 年 1 - 4 月份我国光伏玻璃出口量较 2024 年同期增长 10.1% [39]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 随着行业供需差进一步扩大，光伏玻璃价格弱势运行 [2][7] 根据相关目录分别进行总结 光伏玻璃周度展望 - 供给层面，上周有一条产线引头子出玻璃，实际产出上行，预计本周仍有多条产线引头子出玻璃，行业实际供给增加，目前暂无新产线点火投产，基于需求端降温趋势，预计短期无新产线计划投产 [7][13] - 需求层面，上周终端需求缩减明显，组件厂家排产持续下调，减少对光伏玻璃采购订单，预计本周情况延续，组件厂排产或继续下行，光伏玻璃需求维持弱势运行 [7][24] - 库存方面，上周光伏玻璃需求缩量、供给上行，多数厂家库存继续上涨，行业库存重回高位 [7][31] 国内光伏玻璃产业链数据一览 光伏玻璃现货价格 - 截至5月16日，国内光伏玻璃2.0mm镀膜（面板）主流价格为13.5元/平米，3.2mm镀膜主流价格为21.5元/平米，均环比上周持平 [8] 供给端 - 上周有一条产线引头子出玻璃，实际产出上行，预计本周仍有多条产线引头子出玻璃，行业实际供给增加，目前暂无新产线点火投产，基于需求端降温趋势，预计短期无新产线计划投产 [13] 需求端 - 上周终端需求缩减明显，组件厂家排产持续下调，减少对光伏玻璃采购订单，预估本周情况延续，组件厂排产或继续下行，光伏玻璃需求维持弱势运行 [24] 库存端 - 上周光伏玻璃需求缩量、供给上行，多数厂家库存继续上涨，行业库存重回高位 [31] 成本利润端 - 近期光伏玻璃行业毛利率持续回落，目前在 -3.6% 附近 [33] 贸易端 - 2025年1 - 3月份我国光伏玻璃出口量较2024年同期增长8.1% [39]

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 大越期货投资咨询部 胡毓秀 从业资格证号：F03105325 投资咨询证号：Z0021337 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 玻璃周报 2025.5.6-5.9 每周观点 上周玻璃期货大幅震荡走弱，主力合约FG2509收盘较前一周下跌4.44%报1034元/吨。 现货方面，河北沙河白玻大板报价1120元/吨，较前一周下跌3.78%。 供给方面，玻璃现货价格回落，行业利润继续分化，目前天然气产线亏损收窄，行 业冷修产线高位，上周全国浮法玻璃生产线在产222条，开工率75.24%，日熔量15.58万 吨，供给处于历史低位。需求方面，季节性淡季来临，地产终端需求恢复缓慢，下游除 少数大型加工厂订单尚可外，多数下游订单不足，采购原片仅维持刚需，原片企业行业 库存目前正处于3 年内同期高位水平，加上随着梅雨季节到来，不排除企业为降库存进 一步下报价格。截止5月8日，全国浮法玻璃企业 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 4月光伏玻璃价格较3月提涨，部分涨价基本落地，仍有企业在博弈 [3][8] - 上周产能和产量上涨，预计本周供给持续上行；4月发货节奏环比放缓，因价格提涨下游拿货量减少，预计本周价格博弈有结果，清明节后发货量恢复，行业库存仍有下降空间 [8] 根据相关目录分别进行总结 光伏玻璃周度展望 - 供给层面，上周新增一条产线投产及多个窑口恢复，产能和产量上涨，预计本周多家企业有点火计划，供给持续上行 [8][10] - 需求层面，月末走货快，下游囤货量大；4月发货放缓，因价格提涨下游博弈心态强、拿货量减少，预计本周价格博弈有结果，清明节后发货量恢复 [8][23] - 库存方面，4月发货放缓，预计本周价格博弈有结果，清明节后发货量恢复，行业库存仍有下降空间 [8][30] 国内光伏玻璃产业链数据一览 光伏玻璃现货价格 - 截至4月3日，2.0mm镀膜（面板）主流价格14.5元/平米，3.2mm镀膜主流价格22.5元/平米，均环比上周上涨 [9] - 4月价格继续上涨，与二三线下游成交多为高价区间，与一线下游成交多为低价区间，具体成交价格依实际交易量而定，部分下游先拿货月底议价 [9] 供给端 - 上周新增一条产线投产及多个窑口恢复，产能和产量上涨，预计本周多家企业有点火计划，供给持续上行 [10][12] 需求端 - 月末走货快，下游囤货量大；4月发货放缓，因价格提涨下游博弈心态强、拿货量减少，预计本周价格博弈有结果，清明节后发货量恢复 [23] 库存端 - 4月发货放缓，因价格提涨下游博弈心态强、拿货量减少，预计本周价格博弈有结果，清明节后发货量恢复，行业库存仍有下降空间 [30] 成本利润端 - 因成本端上升，上周光伏玻璃行业毛利率回落至4.5%附近 [32] 贸易端 - 2025年1 - 2月我国光伏玻璃出口量较2024年同期基本持平 [38]