农业ETF市场表现与指数构成 - 农业ETF天弘(512620)盘中换手率达3.61%，成交金额为1293.63万元 [1] - 其跟踪的中证农业主题指数(000949)上涨0.77% [1] - 指数成分股表现强劲，海南橡胶上涨7.10%，罗牛山上漲2.63%，亚盛集团上涨2.32%，益生股份上涨2.16%，牧原股份上涨1.44% [1] - 该ETF精选50只标的，行业覆盖以养殖为主占比41.9%，农化占比17.7%，汇聚牧原、海大等龙头企业 [1] 食品饮料ETF市场表现与指数构成 - 食品饮料ETF天弘(159736)成交金额为799.41万元 [1] - 其跟踪的中证食品饮料指数(930653)上涨0.46% [1] - 成分股阳光乳业涨停上涨9.99%，有友食品上涨5.76%，一鸣食品上涨4.12%，欢乐家上涨4.03%，新乳业上涨3.20% [1] - 该指数聚焦白酒、饮料乳品、调味发酵品等高壁垒板块，前十大成分股包括茅台、五粮液、泸州老窖、汾酒、洋河等核心资产 [2] 行业热点事件 - 韩国于11月25日将非洲猪瘟危机警报级别提升至"严重"级，因忠清南道一家养猪场发生疫情 [2] - 宁德时代与五粮液集团达成战略合作，旨在通过项目共建和供应链融合推动白酒产业零碳转型 [2] 机构对生猪板块观点 - 开源证券展望2026年，认为政策与市场共振将驱动能繁母猪去化加速，生猪板块迎来配置良机 [2] - 政策端驱动头部猪企去产能，市场端猪价超预期下跌带动中小养殖户去化，冬季非瘟疫病高发及成本抬升或进一步加快行业去化节奏 [2] - 当前生猪板块处于相对低位，在关税扰动背景下兼具防守属性 [2] 宏观政策与行业展望 - 四中全会及十五五规划建议提出发展目标，包括"居民消费率明显提高"，增强内需对经济增长的拉动作用 [3] - 展望2026年全年，食品饮料行业主线为底部回暖复苏，预期大众消费保持韧性，经济活跃度提升将提振商务消费 [3]

市场表现 - 中证畜牧养殖指数强势上涨1.68%，成分股金新农上涨4.62%，天康生物上涨4.27%，圣农发展上涨4.12% [1] - 跟踪该指数的畜牧ETF上涨1.54%，最新报价为0.66元 [1] - 生猪（外三元）价格从10月17日的11.17元/公斤上涨至10月24日的11.8元/公斤，周环比上涨5.6% [1] 行业配置逻辑 - 生猪养殖行业处于亏损区间，配合政策引导，产能有望合理调减，猪价预期和板块走势有望演绎 [2] - 在长期稳态下，具备养殖管理和成本优势的企业有望保持较好的盈利能力 [2] - 行业前期产能扩张带来的财务压力正在释放，产业优质企业的自由现金流大幅改善，支撑相关企业估值 [2] 指数与成分股 - 中证畜牧养殖指数选取涉及畜禽饲料、畜禽药物及畜禽养殖等业务的上市公司证券作为样本 [2] - 截至2025年9月30日，指数前十大权重股合计占比为66.06%，包括牧原股份、温氏股份、海大集团等 [3]

个股表现 - 立华股份上涨6.58% [1] - 晓鸣股份上涨5.63% [1] - 金新农上涨5.52% [1] - 神农集团和新五丰等个股跟涨 [1] 指数及ETF表现 - 中证畜牧养殖指数成分股普遍上涨 [1] - 畜牧ETF上涨2.60% 最新价报0.67元 [1] 反倾销措施 - 商务部对欧盟进口猪肉及猪副产品实施临时反倾销措施 保证金率15.6%-62.4% [1] - 措施自2025年9月10日起实施 [1] - 欧盟占中国进口猪肉及猪杂碎比例超50% [2] 行业影响 - 反倾销措施或驱动国内猪价中枢上移 [2] - 猪价或阶段性触底向上 需求边际向好 [2] - 市场大猪供给偏紧 标肥价差走扩 [2] - 政策端持续推进行业能繁去化 [2] 指数构成 - 畜牧ETF紧密跟踪中证畜牧养殖指数 [2] - 指数涵盖畜禽饲料 药物及养殖业务上市公司 [2] - 前十大权重股合计占比65.57% [2] - 前三大权重股为牧原股份 温氏股份和海大集团 [2]

市场表现 - 中证畜牧养殖指数(930707)午间收盘上涨1.14%，成分股神农集团上涨4.35%，温氏股份上涨3.99%，巨星农牧上涨3.07%，牧原股份和立华股份跟涨 [1] - 养殖ETF(516760)盘中最高涨近2%，半日收涨1.09%，最新价报0.65元，近2周累计上涨2.24%，涨幅排名可比基金2/4 [1] - 养殖ETF盘中换手率1.26%，成交额162.03万元，近1年日均成交450.12万元 [1] 政策动态 - 农业农村部强调畜牧业对农产品供给和农牧民增收的关键作用，提出系统性推进"十五五"现代畜牧业建设 [1] - 农业农村部连续11年组织全国水生生物增殖放流活动，推动生态保护与资源可持续利用 [1] 行业分析 - 6月初猪企加速降重出栏导致猪价跌至年后新低，但政策限制二育及前期能繁母猪淘汰形成阶段性供给收缩，预计6月中旬猪价回升 [2] - 盈利修复叠加消费复苏，生猪板块低位配置价值显现 [2] - 中证畜牧养殖指数PE-TTM仅12.67倍，处于近1年11.86%分位，估值低于近1年88.14%以上的时间 [2] 指数构成 - 中证畜牧养殖指数覆盖畜禽饲料、药物及养殖业务上市公司，前十大权重股合计占比68.9% [2] - 前十大权重股包括海大集团(11.24%)、温氏股份(10.10%)、牧原股份(10.08%)、新希望(8.92%)、梅花生物(8.79%)等 [2][4] 个股表现 - 温氏股份上涨3.99%，牧原股份上涨3.01%，新希望上涨0.63%，梅花生物上涨0.66% [4] - 圣农发展上涨1.60%，天康生物上涨1.12%，唐人神上涨0.83%，生物股份上涨0.54% [4] - 海大集团下跌0.76%，大北农微涨0.25% [4]