指数表现与成分股 - 中证畜牧养殖指数上涨0.80%至930707点 成分股圣农发展上涨3.07% 益生股份上涨2.60% 金河生物上涨2.45% 民和股份上涨2.39% 天马科技上涨2.29% [1] - 畜牧ETF上涨0.47% 最新报价0.64元 紧密跟踪中证畜牧养殖指数表现 [1] 行业政策动态 - 农业农村部召开生猪产业高质量发展座谈会 明确要求减产能、控操作、降体重 产能调控进入实质阶段 [1] - 行业在"看得见的手"护航下迈入高质量发展阶段 当前产能略充足且库存水平较合理 周期难现长期深度亏损 [1] 行业效率与盈利前景 - 中国生猪养殖行业效率较海外优势产能仍有较大优化空间 龙头企业价值挖潜工程或将持续数年 [1] - 行业成本方差较大 具备长期稳定成本优势的优质企业极大概率实现盈利累积 [1] 指数成分结构 - 中证畜牧养殖指数前十大权重股合计占比64.83% 包括牧原股份、温氏股份、海大集团、梅花生物、新希望、大北农、圣农发展、生物股份、天康生物、唐人神 [2] - 指数样本覆盖畜禽饲料、畜禽药物及畜禽养殖业务上市公司 反映畜牧养殖板块整体表现 [1]

畜牧养殖指数表现 - 中证畜牧养殖指数成分股涨跌互现 天马科技领涨0 91% 生物股份上涨0 59% 美农生物上涨0 56% 金河生物领跌 [1] - 畜牧ETF最新报价0 63元 [1] - 中证畜牧养殖指数前十大权重股合计占比65 27% 包括牧原股份 温氏股份 海大集团等 [3] 生猪市场动态 - 本周生猪均价14 15元/Kg 环比下降0 84% 出栏均重128 48Kg 环比下降0 35Kg [1] - 行业龙头积极降重 散户压栏看好8月价格 但月初月末价格反弹有限 后续价格或持续承压 [1] - 政策力度加强 地方推进去产能/降重 看好明年猪价景气度 板块盈利中枢与ROE水平有望提升 [1] 牛肉与奶业市场 - 主产区活牛价格26 49元/公斤 环比上涨0 04% 冻品价格51 7元/公斤 环比下降0 07% [2] - 下半年国内牛肉供给减量逐步体现 持续看好全球牛周期上行 [2] - 主产区原奶合同收购价3 04元/公斤 环比持平 散奶价格调至2 7元/公斤 供需改善 [2] - 牧场现金流恶化 Q3青贮饲料储备或加速产能去化 中期奶价有望企稳上行 [2] - 肉牛价格上涨为牧场提供业绩弹性 [2] 行业前景与投资机会 - 头部企业存在超额盈利且估值处于底部 看好行业格局改善下的投资机会 [1] - 畜牧ETF紧密跟踪中证畜牧养殖指数 反映畜禽饲料 药物及养殖相关上市公司表现 [2]

畜牧养殖指数及成分股表现 - 中证畜牧养殖指数成分股神农集团上涨4.67%，温氏股份上涨4.64%，牧原股份上涨4.18%，立华股份和巨星农牧等个股跟涨 [1] - 畜牧ETF上涨1.31%，最新价报0.62元 [1] 生猪市场供需情况 - 6月以来猪企开启降重加速出栏，导致短期猪价下行创年后新低 [1] - 降均重限二育政策利空短期猪价但利多2025H2猪价中枢抬升 [1] - 前期能繁超淘及春节后仔猪损失缺口传导将至，近月猪价有供给收缩支撑 [1] - 预计后市猪价下行空间有限，6月中旬左右猪价或逐步开启上行 [1] 行业周期分析 - 生猪养殖行业报表端指引的行业产能周期已经触底 [1] - 当前宰后均重已处于2023年初以来的新高，后续大概率出现库存拐点 [1] - 库存的回落有望带动去产能逻辑的交易 [1] - 去库存结束后，板块有望开启长周期盈利上行期 [1] 中证畜牧养殖指数构成 - 中证畜牧养殖指数选取涉及畜禽饲料、畜禽药物以及畜禽养殖等业务的上市公司证券作为样本 [2] - 截至2025年5月30日，前十大权重股合计占比68.9% [2] - 前十大权重股包括海大集团、牧原股份、温氏股份、新希望、梅花生物、大北农、圣农发展、生物股份、天康生物和唐人神 [2]

畜牧养殖指数成分股表现 - 中证畜牧养殖指数成分股罗牛山上涨5.52%，巨星农牧上涨3.32%，神农集团上涨3.10%，温氏股份上涨1.26%，安迪苏上涨1.26% [1] - 畜牧ETF上涨0.33%，最新价报0.61元 [1] 牧原股份经营情况 - 公司1~4月生猪出栏量持续同比高增 [1] - 养殖完全成本明显改善，4月已降至12.4元/公斤 [1] - 单头增益战略已取得一定成效 [1] 行业前景分析 - 下半年传统销售旺季来临，猪价预计会出现季节性上涨，但同比涨幅将明显低于上年同期 [1] - 养殖场户需顺时顺势出栏，避免购买高价仔猪育肥和二次育肥，加强饲料营养管理 [1] - 华泰证券研报指出，今年以来猪价虽处于下行周期但下跌偏缓，养殖行业仍处于盈利空间 [1] - 看好头部公司养殖成本领先+单头增益空间逐步提升优势下的盈利兑现能力 [1] 中证畜牧养殖指数构成 - 指数选取涉及畜禽饲料、畜禽药物以及畜禽养殖等业务的上市公司证券 [2] - 截至2025年5月30日，前十大权重股合计占比68.9% [2] - 前十大权重股包括海大集团、牧原股份、温氏股份、新希望、梅花生物、大北农、圣农发展、生物股份、天康生物、唐人神 [2]

畜牧养殖指数表现 - 中证畜牧养殖指数(930707)强势上涨1 02% 成分股湘佳股份(002982)上涨8 30% 海大集团(002311)上涨2 89% 神农集团(605296)上涨2 75% 星湖科技(600866)和蔚蓝生物(603739)等个股跟涨 [1] - 畜牧ETF(159867)上涨0 49% 冲击3连涨 [1] 猪价市场动态 - 节前猪价震荡上涨 养殖主体因低价抵触情绪增强而阶段性主动缩量出栏 叠加多地端午备货开启 屠企增量意愿增强 支撑猪价上涨 [1] - 华福证券认为短期气温升高导致养殖端压栏增重意愿增强 上周生猪出栏均重小幅回调 市场去库动作或逐步开启 叠加猪肉消费处于淡季 猪价预计承压下跌 [1] - 中期全国能繁母猪存栏缓慢回升 2025年猪周期下行背景下 优质猪企仍有望通过出栏增长和成本下降获得超预期盈利 [1] 指数构成与权重 - 中证畜牧养殖指数选取涉及畜禽饲料、畜禽药物以及畜禽养殖等业务的上市公司证券作为样本 反映畜牧养殖相关上市公司的整体表现 [1] - 截至2025年5月30日 中证畜牧养殖指数前十大权重股合计占比68 9% 包括海大集团(002311)、牧原股份(002714)、温氏股份(300498)、新希望(000876)、梅花生物(600873)、大北农(002385)、圣农发展(002299)、生物股份(600201)、天康生物(002100)、唐人神(002567) [2]

市场表现 - 上证指数收跌0.47%报3347.49点，深证成指收跌0.85%报10040.63点，创业板指收跌0.96%报1993.19点，两市总成交额1.14万亿元 [1] - 养殖业、农商行、化学制药涨幅居前，分别上涨2.81%、1.70%、1.21%；包装印刷、电机、消费电子跌幅居前，分别下跌3.15%、2.83%、2.72% [1] - 全市场208只非货ETF上涨（占比18%），901只下跌（占比79%） [1][4] 行业ETF表现 涨幅榜 - 大湾区ETF（512970.SH）涨幅2.26%，养殖ETF（516760.SH）和农业ETF易方达（562900.SH）均上涨1.91% [3] - 畜牧ETF（159867.SZ）涨1.67%，农业50ETF（159827.SZ）涨1.62%，农业ETF（159825.SZ）涨1.45% [3] - 中证现代农业主题指数涨1.47%，中证畜牧养殖指数涨1.38%，中证农业主题指数涨1.24% [1] 跌幅榜 - 信创ETF（159537.SZ）跌幅5.19%，恒生互联网ETF（159688.SZ）跌2.77%，中概互联网ETF（159607.SZ）跌2.75% [6] - 中证海外中国互联网50指数和中证香港科技指数分别下跌2.55%、2.54% [4] 指数估值与规模 - 中证畜牧养殖指数PE-TTM为12.55倍，估值低于近3年4.68%以上时间；养殖ETF（516760.SH）规模达2.05亿份，跟踪权重股包括牧原股份、温氏股份等 [3][4] - 中证农业主题指数PE-TTM为14.73倍，估值低于近3年3.05%以上时间；农业50ETF（159827.SZ）规模1.36亿份，跟踪权重股包括盐湖股份、扬农化工等 [4] - 信创ETF（159537.SZ）规模2.70亿份，跟踪国证信息技术创新主题指数，权重股含中科曙光、中芯国际等 [7] 溢价ETF - 标普消费ETF（159529.SZ）溢价率24.33%，标普500ETF（159612.SZ）溢价18.25% [7][9] - 沙特ETF（159329.SZ）溢价7.09%，德国ETF（513030.SH）溢价3.77% [9]

基金公司高管变动 - 方正富邦基金董事长变更，李岩新任董事长，此前担任方正证券董事、执行委员会委员、副总裁等职 [1] - 景顺长城基金董事长李进任期届满离任，总经理康乐代任董事长 [1] - 益民基金副总经理兼财务负责人李静因个人原因离任 [1] 基金产品动态 - 信用债ETF首次被纳入通用质押式回购担保品范围，成为市场首批具备该资格的信用债ETF [1] - 招商基金新增王景、朱红裕、陈方元三位首席（副总经理级），其中王景管理总规模60.67亿元，朱红裕管理规模50.80亿元 [1][2] 市场行情与ETF表现 - 5月30日A股主要指数全线下跌：沪指跌0.47%，深成指跌0.85%，创业板指跌0.96%，两市成交额1.14万亿元（较前日缩量462亿元） [3] - 领涨ETF：大湾区ETF涨2.26%，养殖/畜牧/农业类ETF集体上涨1.36%-1.91% [4] - 领跌ETF：信创ETF跌5.16%，恒生互联网相关ETF普遍回调2.43%-2.77% [5] 行业主题机会 - 农业ETF配置价值凸显，因政策推动转基因技术产业化、种子产品升级及龙头公司估值处于底部 [6] 新发基金信息 - 万家新机遇同享混合：偏股混合型，基金经理束金伟，基准为沪深300×60%+恒生指数×15%+中债指数×25% [8] - 大成至臻回报混合：偏股混合型，基金经理杜聪，基准为中证800×70%+恒生指数×10%+中债指数×20% [9] - 博时中证A100ETF：股票指数型，基金经理尹浩，跟踪中证A100指数 [10][11]